пропозиції роботи
Mariusz
Śliwiński
Właściciel
Maklers.pl, CIIA,
Doradca
Inwestycyjny,
Makler...
Temat: wyniki firm
Tomasz S:
Może to i plotki, może nie...:) Ja nie czytam żadnych PUDSów i takich tam. Ja z tymi, o których piszemy pracuję na codzień i większość informacji to (niestety) nie banały. A przecież na będę na publicznym forum pisał o szczegółach. Trochę za dużo lat w branży robię...
ps. no przecież pisałem "bez urazy", a proszę mi wierzyć - trzymam kciuki za wszystkich - Wam będzie dobrze się wiodło, będzie i mnie :) Pozdrawiam i życzę dużo wytrwałości i wiary w tych trudnych czasach.
Ja mam jeszcze trochę plotek z rynku i przemyśleń, ale staram się pisać raczej o tych firmach, których wyniki są publicznie dostępne, a wiem co nieco z różnych źródeł o różnych firmach. O swojej firmie nie będę się wypowiadał jak i o grupie kapitałowej do której należymy, podobnie o kilku firmach ze Śląska.
Bowim udostępnił wyniki w prospekcie emisyjnym w marcu za 3q08 i wstępne za 4q08 i skomentowałem już je.
Publiczne wyniki są publicznie dostępne zatem łatwe do komentarza. Z racji wcześniej wykonywanego zajęcia i osobistych zainteresowań co kwartał penertuję wyniki konkurencji i staram się jakieś tam wnioski wyciągnąć.
Saltzgitter - skoro już został przywołany - to słyszałem o problemach z nadwyżką blach. Ogólnie mogę powiedzieć, że blachy w tym roku wyjątkowo cienko biorą, co pewnie potwierdzicie. Dlatego jest szansa, że niebawem ceny pręta żebrowanego przekroczą ceny blach cienkich, których produkcja jest przecież niepomiernie droższa niż produkcja żeberka.
Stalprofil - ma kredyty ale małe. Struktura pasywów z niskim lewarowaniem długiem sprawia, że STF spokojnie przetrwa. STF zmienia profil działalności - to już nie tylko handel, ale też produkcja. Ponadto, w razie problemów STF bardzo chętnie za pół darmo wchłonąłby AM.
Bowim z tego co wcześniej opisywałem i zaobserwowałem w publicznie dostępnym raporcie miał bardzo wysokie lewarowanie długiem dochodzące praktycznie zawsze do 89-90% (udział długu w strukturze pasywów), co przy zwiększonym majątku trwałym i wysokich zapasach sprawia, iż tej firmie będzie bardzo trudno utrzymać płynność chyba że znajdzie się biały rycerz, lub coś dużego przejmie to i zasili w kapitał własny.
Firmy giełdowe są w o tyle dobrej sytuacji, że w ostateczności nikomu nie zależy na ich bankructwie i możliwa jest restrukturyzacja firmy poprzez wymianę długów na akcje, które w czasie dobrej koniunktury są wysypywane na giełdzie (casus Stalexport, Netia).
Ponadto wszystkim życzę powodzenia! Jednak mój nos podpowiada, że część firm będzie musiała się pożegnać z rynkiem dystrybucji na stałe, aczkolwiek może się to obyć z relatywnie małą szkodą, czyli przez fuzje...
