Temat: ING Subfundusz Globalny Długu Korporacyjnego

Chciałbym zasięgnąć waszej opinii o tym funduszu. Wykres ma prawie wzorcowy, jak na fundusz obligacji zysk całkiem przyzwoity,
Jakie są prognozy dotyczące obligacji korporacyjnych. Czy to dobry fundusz na ulokowanie tam swoich pieniędzy na najbliższy czas i czy przy ewentualnej bessie jak się może zachować taki fundusz?

Temat: ING Subfundusz Globalny Długu Korporacyjnego

Andrzej B.:
Chciałbym zasięgnąć waszej opinii o tym funduszu. Wykres ma prawie wzorcowy, jak na fundusz obligacji zysk całkiem przyzwoity,
Jakie są prognozy dotyczące obligacji korporacyjnych. Czy to dobry fundusz na ulokowanie tam swoich pieniędzy na najbliższy czas i czy przy ewentualnej bessie jak się może zachować taki fundusz?

Fundusz ok. Jeżeli złotówka będzie się osłabiać to zyski będą większe.

Temat: ING Subfundusz Globalny Długu Korporacyjnego

Andrzej B.:
Jakie są prognozy dotyczące obligacji korporacyjnych.

Wtrącę tylko - bo wiem, że nie o to pytasz - że w ostatnich 3 latach poleganie na jakichkolwiek prognozach było bardzo nieskuteczną strategią.

Czy to dobry fundusz na ulokowanie tam swoich pieniędzy na najbliższy czas i czy przy ewentualnej bessie jak się może zachować taki fundusz?

Wiadomo, że ceny obligacji poruszają się w kierunku odwrotnym do stóp procentowych. Normalnie w czasie bessy banki centralne na wyścigi obniżają stopy procentowe i fundusze obligacji radzą sobie nieźle, ale teraz może być inaczej, bo nie mieliśmy tradycyjnej ekspansji i towarzyszącego jej wzrostu stóp. Więc może być trochę jak w latach siedemdziesiątych - stagnacja i inflacja - gdy obligatariusze zostali zmasakrowani.

Jeśli nie będzie inflacji, nie będzie tak źle, ale miejsca na dalszy spadek stóp po prostu nie ma, szczególnie w państwach uprzemysłowionych - warto zerknąć na skład portfela funduszu, bo bardzo możliwe, że ze względu na wielkość i płynność rynku obligacji w USA i UE właśnie tam lokuje większość aktywów. Rentowność pięcioletnich obligacji korporacyjnych nie przekracza 3%, a pamiętajmy, że to są obligacje podatne na bankrutctwo emitenta. Taka inwestycja, jak wskazał Tomek, jest dobra jako zabezpieczenie przed spadkiem kursu złotego - poza tym wg mnie nie oferuje nic zbyt ciekawego.

Na rynkach wschodzących rentowności mogą być wyższe, ale tam rynku obligacji korporacyjnych prawie nie ma, do tego szaleje inflacja, pęka bańka surowcowa, a ich waluty poruszają się w rytmie i kierunku podobnym do złotego.Krzysztof Kajetanowicz edytował(a) ten post dnia 09.05.11 o godzinie 09:26

Temat: ING Subfundusz Globalny Długu Korporacyjnego

Zupełnie się nie zgadzam.

Po pierwsze dużo obligacji ma oprocentowanie zmienne (oparte o Wibor) więc wzrost stóp procentowych nie wpływa znacząco na ich wycenę (lub wręcz ją podnosi). Wpływają jedynie na koszt obsługi długu przez firmę - więc potencjalnie zmniejszają bezpieczeństwo inwestycji.

Po drugie wyniki funduszu ING wyglądają bardzo dobrze (10-15%) bo inwestuje on w obligacje śmieciowe, samemu takich rzeczy się nie robi bo ciężko zdywersyfikować portfel. Istniej oczywiście ryzyko wpłacenia do funduszu na górce (ceny obligacji zbyt wysokie).

Po trzecie zarządzający w jakiś sposób zabezpieczają się przed ryzykiem kursowym - wykres wyników nijak się ma do EUR/PLN.

Moim zdaniem warto kupić ten fundusz za jakąś część niedużą część portfela. Poza tym kupić kilka obligacji bezpośrednio na Catalyst (zysk z w miarę sensownych spółek to Wibor + 3,5% lub stałe 8-10%) najlepiej przez konto IKE aby nie płacić/odroczyć podatek Belki.

Podsumowując - to nie jest dobry moment na obligacje skarbowe o stałym kuponie (tu się zgadzamy), ale całkiem dobry na obligacje firm o zmiennym kuponie. Oczywiście trzeba zachować ostrożność i dywersyfikować aby nie stracić kasy na bankructwie firmy, albo funduszu który kupował obligacje po zawyżonych cenach.

Temat: ING Subfundusz Globalny Długu Korporacyjnego

Dziesięć największych pozycji funduszu to niespełna 9,25 % wartości portfela, z czego tylko 3 pozycje przekraczają udział 1 proc. portfela.

Dla uzupełnienia jeszcze Copernicus korporacyjny i inwestujemy realnie w gospodarkę :)))