Temat: Konsolidacja europejskiej telekomunikacji
"Harmonija symbioza" pomiedzy panstwem a jego operatorem narodowym to nie tylko FT i Francuzi, ale tez DT - 32% udzialow panstwa.
Jednakze wydaje sie, ze obecna linia KE jest przeciwko takiemu stanowi rzeczy, bowiem jest to zaprzeczeniem ideii niezaleznosci narodowego regulatora od narodowego operatora. Cytujac mergermartket: "Indeed EU Telecom Commissioner Viviane Reding criticised when speaking in Germany in mid-December 2007, that in many markets telecommunication companies were still state owned while at the same time the regulators were not fully independent from the government. In an analogy to a football match, she said the referee could not be a player in the field at the same time or own shares in one of the teams. She said particular interests of governments as well as the regulatory authorities would not always guarantee fair regulation."
Wydaje mi sie, ze udzialy panstwowe to nadal pula transakcji, ktora nie zostala jeszcze do konca wyeksplatowana.
Obstawialbym wiec dalsze odpanstwowienie rynku telco. Co do konsolidacji - strona kupujaca nie zawsze musi byc inny operator. Popatrzcie dla przykladu kto jest wlascicielem Irlandzkiego eircom'u. Wydaje sie rowniez, ze panstwowe udzialy szczegolnie w telekomach CEE moga myc lakomym kaskiem dla wielu duzych funduszy, ktore obecnie wchodza na te rynki (Carlyle,CVC,OakTree itd).
Podsumowujac - pierwsza fala - sprzedaz udzialow panstwowych do funduszy PE plus jakas czesc do inwestorow strategicznych
Druga fala - byc moze pelna konsolidacja
пропозиції роботи
