GoldenLine
Zaloguj się
Piotr D.

Piotr D. Menedżer
Inwestycyjny w
funduszu VC

Temat: Gdzie fundusze?

Śledziłem od kilku miesięcy fora o funduszach PE/VC i ich roli podczas kryzysu. Wielu z nas, także ja, myślałem, że fundusze uaktywnią się podczas ostatnich miesięcy, ale transakcji było jak na lekarstwo. Może w związku z tym postawię pytanie. Gdzie są fundusze?
opcje:
a) właśnie zamykają deale
b) sprzedawacy zrezygnowali widząc szanse na wyższe wyceny (patrz wyceny GPW),
c) kasa wyparowała (commitmenty 2006-2008 nic nie warte albo Polska nie jest "sexy")
d) inne
Proszę o komentarze, albo o kolejne opcje odpowiedzi :-)
Sam jestem ciekawy co o tym myślicie... :-)

Pzdr.Piotrek
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Gdzie fundusze?

Moim zdaniem (pomimo ze main stream pisze, ze to wina oczekiwan sprzedajacych i fundy spia na kasie) sezonowosc podazy pieniadza dla VC/PE moze byc kluczowym czynnikiem - wieksza kasa z commitmentow poplynie pewnie kiedy wyceny beda wyzsze, takie zycie ;)

Ostatnio subiektywnie zauwazylem, ze to wlasnie sprzedawcy sie aktywuja i sklonni sa zejsc z ceny, bo zlewarowane finansowo czy operacyjnie spolki maja problemy w warunkach spowolnienia. Equity to czesto ostatnia deska rachunku a dla PE/VC niezla okazja do nabycia distressdów.
Link do wypowiedziLink
Piotr D.

Piotr D. Menedżer
Inwestycyjny w
funduszu VC

Temat: Gdzie fundusze?

Piotr Smoleń:
sezonowosc podazy pieniadza dla VC/PE moze byc kluczowym czynnikiem - wieksza kasa z commitmentow poplynie pewnie kiedy wyceny beda wyzsze, takie zycie ;)
Mógłbym prosić o wyjaśnienie tej "sezonowości"
Equity to czesto ostatnia deska rachunku a dla PE/VC niezla okazja do nabycia distressdów.

A co do "distressed" to ja zauważam wyjątkowo dużą podaż już od listopada, jednak są to deale głównie na włożeniu kasy, spięciu commitmentów i stosunkowo szybkie wyjście. Nie zawsze się zdąży złapać ten spadający nóż. :-(
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Gdzie fundusze?

Piotr D.:
Piotr Smoleń:
sezonowosc podazy pieniadza dla VC/PE moze byc kluczowym czynnikiem - wieksza kasa z commitmentow poplynie pewnie kiedy wyceny beda wyzsze, takie zycie ;)
Mógłbym prosić o wyjaśnienie tej "sezonowości"

Bardziej na "czuja" ta sezonowość - nie mam obecnie bezpośredniego kontaktu z branżą. Myślę, że inwestorzy VC/PE mogli się lewarować - teraz trudniej o kredyt. Po drugie - jak inwestorzy układają portfele - myślę, że to całkiem możliwe, że pieniądze wycofywane były (lub były nie inwestowane) z Rynków Wschodzących na wszystkich klasach aktywów, również "alternatywnych". Po trzecie, inwestorzy inwestują pewnie na podstawie danych ex post wyników funduszy Pe/VC, które to pewnie ostatnio nie były imponujące (o ile przeszacowują w miarę regularnie wartość aktywów).
Link do wypowiedziLink
Piotr Kulikowski

Piotr Kulikowski Co-Founder and
Partner in Equitin,
CFA charterholder

Temat: Gdzie fundusze?

Piotr D.:
Śledziłem od kilku miesięcy fora o funduszach PE/VC i ich roli podczas kryzysu. Wielu z nas, także ja, myślałem, że fundusze uaktywnią się podczas ostatnich miesięcy, ale transakcji było jak na lekarstwo. Może w związku z tym postawię pytanie. Gdzie są fundusze?
opcje:
a) właśnie zamykają deale
b) sprzedawacy zrezygnowali widząc szanse na wyższe wyceny (patrz wyceny GPW),
c) kasa wyparowała (commitmenty 2006-2008 nic nie warte albo Polska nie jest "sexy")
d) inne
Proszę o komentarze, albo o kolejne opcje odpowiedzi :-)
Sam jestem ciekawy co o tym myślicie... :-)

Pzdr.Piotrek


Myślę, że funndusze:
a) negocjują deal'e
b) sprzedawcy moze nie porezygnowali teraz patrzac na tą "małą hossę", ale pewnie usiluja podbijac wyceny liczac na to, ze rynek publiczny pomoze im je uzasadnic (ale ten rynek nie jest teraz dobry dla średnich i mniejszych spolek dla IPO) - będzie im cięzko bo rynek lubi polepszające się wyniki, a nie wyniki spadające w mniejszym tempie;)
c)kasa nie wyparowała- commitmenty są w większości na miejscu (no chyba, że ktoś nie zebrał kasy wcześniej, a ma słabe wyniki z obecnego portfela) gdyz inwestorzy zdaja sobie sprawe ze fundusze inwestujace w latach pokryzysowych maja wyzsze niz średnie stopy zwrotu
d) fundusze znacznie uwazniej przygladaja sie potencjalnym inwestycjom, gdyż boja się niedoszacowac ryzyka (kryzys to tylko przereklamowane słowo, a pogarszające się wyniki to fakty)
e) w polsce nie ma prawie funduszy inwestujacych w distressed assets, więc większa podaż takich spółek niekoniecznie może oznaczać większą liczbę transakcji (są to transakcje wyjątkowo trudne/ryzykowne i wymagające specjalistycznego inwestora)
f) przy tej dostepnosci i cenie dlugu nastepuje "back to basics", wiec trzeba rzeczywiscie zwiększyc wartosc firmy, a nie tylko liczyc na rosnace wyceny i efekt lewaru, wiec fundusze musza solidniej przygotowywac swoje case'y inwestycyjne

Pzdr
Link do wypowiedziLink
Piotr D.

Piotr D. Menedżer
Inwestycyjny w
funduszu VC

Temat: Gdzie fundusze?

Exactly :-)
A mnie całkiem zainteresowała ostatnio transakcja Oresy w operatora maszyn vendingowych. Przeszła całkowicie bez echa.
Pzdr. P
Link do wypowiedziLink
Piotr Kulikowski

Piotr Kulikowski Co-Founder and
Partner in Equitin,
CFA charterholder

Temat: Gdzie fundusze?

Piotr D.:
Exactly :-)
A mnie całkiem zainteresowała ostatnio transakcja Oresy w operatora maszyn vendingowych. Przeszła całkowicie bez echa.
Pzdr. P

I dobrze - pieniądze i interesy lubią ciszę;)
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy


Następna dyskusja:

Załatwiamy Dotacje i Fundusze




Wyślij zaproszenie do
Anuluj