GoldenLine
Zaloguj się

konto usunięte

Temat: Quiz

no to jedziemy z zagadkami dotyczacymi opcji.
Na poczatek wychodzimy od najprostszych

pytanie nr 1

czy mozna powiedziec ze 'opcja kupna jest opcja sprzedazy'?
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Michał Kolano:
no to jedziemy z zagadkami dotyczacymi opcji.
Na poczatek wychodzimy od najprostszych

pytanie nr 1

czy mozna powiedziec ze 'opcja kupna jest opcja sprzedazy'?


Kupno opcji put jest kupnem opcji sprzedaży ;p
PzdrMarcin M@rchewa edytował(a) ten post dnia 04.09.08 o godzinie 15:42
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Marcin M@rchewa:
Michał Kolano:
no to jedziemy z zagadkami dotyczacymi opcji.
Na poczatek wychodzimy od najprostszych

pytanie nr 1

czy mozna powiedziec ze 'opcja kupna jest opcja sprzedazy'?


Kupno opcji put jest kupnem opcji sprzedaży ;p
PzdrMarcin M@rchewa edytował(a) ten post dnia 04.09.08 o godzinie 15:42

hehe, nie da sie obalic tego stwierdzenia:)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

jakie nagrody ? ;)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Michał Kolano:

hehe, nie da sie obalic tego stwierdzenia:)

Poprosimy o następne ;)
Jakub Chawłowski:
jakie nagrody ? ;)

Wiedza jest największą nagrodą. Oczywiście jakieś fanty by się przydały celem większej motywacji ;p
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Marcin M@rchewa:
Michał Kolano:

hehe, nie da sie obalic tego stwierdzenia:)

Poprosimy o następne ;)
Jakub Chawłowski:
jakie nagrody ? ;)

Wiedza jest największą nagrodą. Oczywiście jakieś fanty by się przydały celem większej motywacji ;p

dobra, to teraz trudniejsze bo pojawil sie Kuba;)

Kolega obok miesiac temu kupil 1000 akcji Fortis Bank po cenie 10.6
Jednoczesnie sprzedal 10 opcji call z data wygasniecia grudzien 2012 o cenie wykonania 10 euro.
Jak to mozliwe, ze przy spadku akcji o 90 centow, calosc transakcja dala mu 400 euro?
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Michał Kolano:
Kolega obok miesiac temu kupil 1000 akcji Fortis Bank po cenie 10.6
Jednoczesnie sprzedal 10 opcji call z data wygasniecia grudzien 2012 o cenie wykonania 10 euro.
Jak to mozliwe, ze przy spadku akcji o 90 centow, calosc transakcja dala mu 400 euro?


Zapewne spekulował na volatility, czyż nie ?? :)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Marcin M@rchewa:
Michał Kolano:

Kolega obok miesiac temu kupil 1000 akcji Fortis Bank po cenie 10.6
Jednoczesnie sprzedal 10 opcji call z data wygasniecia grudzien 2012 o cenie wykonania 10 euro.
Jak to mozliwe, ze przy spadku akcji o 90 centow, calosc transakcja dala mu 400 euro?


Zapewne spekulował na volatility, czyż nie ?? :)

zmiennosc istotnie troche spadla, ale bardzo niewiele (powiedzmy ze z 50-100 euro zysk pochodzilo ze spadku zmiennosci). Spekulowal na czym innym. Na czym?
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Michał Kolano:
Marcin M@rchewa:
Michał Kolano:

Kolega obok miesiac temu kupil 1000 akcji Fortis Bank po cenie 10.6
Jednoczesnie sprzedal 10 opcji call z data wygasniecia grudzien 2012 o cenie wykonania 10 euro.
Jak to mozliwe, ze przy spadku akcji o 90 centow, calosc transakcja dala mu 400 euro?


Zapewne spekulował na volatility, czyż nie ?? :)

zmiennosc istotnie troche spadla, ale bardzo niewiele (powiedzmy ze z 50-100 euro zysk pochodzilo ze spadku zmiennosci). Spekulowal na czym innym. Na czym?

To w tym wypadku zostaje tylko Vega :)Marcin M@rchewa edytował(a) ten post dnia 04.09.08 o godzinie 16:36
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Jeszcze uzupełnię moją wypowiedź ;)
Theta prawie się nie zmieniła
Gamma: spadała czyli działała na niekorzyść
Delta: akcje 1, opcje w okolicy 0,5 i spadała wartość ( nie chce mi się liczyć dokładnie) czyli działał na niekorzyść bo wartość akcji szybciej spadała
vega: spadła, więc spadła wartość opcji więc jest to jedyna możliwość na zarobek w tym wypadku.
:)Marcin M@rchewa edytował(a) ten post dnia 04.09.08 o godzinie 17:03
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Marcin M@rchewa:
Jeszcze uzupełnię moją wypowiedź ;)
Theta prawie się nie zmieniła
Gamma: spadała czyli działała na niekorzyść
Delta: akcje 1, opcje w okolicy 0,5 i spadała wartość ( nie chce mi się liczyć dokładnie) czyli działał na niekorzyść bo wartość akcji szybciej spadała
vega: spadła, więc spadła wartość opcji więc jest to jedyna możliwość na zarobek w tym wypadku.
:)Marcin M@rchewa edytował(a) ten post dnia 04.09.08 o godzinie 17:03

otoz nie
przede wszystkim na maksa skoczyla dywidenda i w ten sposob calle bardzo tracily na wartosci...(w sumie wiecej niz gdyby mialy delte 100...)

nie bedzie nagrody tym razem:)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Michał Kolano:
otoz nie
przede wszystkim na maksa skoczyla dywidenda i w ten sposob calle bardzo tracily na wartosci...(w sumie wiecej niz gdyby mialy delte 100...)

nie bedzie nagrody tym razem:)

Nie uznaję tego pytania, gdyż moja odpowiedź jest dobra ale nie zakładająca dywidend, zmian stóp procentowych itp ;p
No w ostateczności mogę stwierdzić że nie założyłem tego i to mój błąd, ale to tylko w ostateczności.

Poproszę o następne pytanie.
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

no to bylo generalnie bardzo tricki pytanie, ale zwroc uwage na pewna totalna bzdure:

spolka spada o jedno euro, a nominalnie dywidenda wyceniana w opcjach wzrasta (czyli dividend yield rosnie mocno przy spadku cen akcji).
Ma to o tyle sens, ze dywidenda w Fortis byla wyceniana dotychczas na bardzo niskim poziomie (zwazywszy ze interim dividend za 2008 obcieli z 48 centow do .... zera!!!). Rynek na to zareagowal panicznie wyprzedajac dywidendy (czyli kupujac calle i sprzedajac puty o tym samej cenie wykonania w miesiacach o wygasnieciu po ex-div date) i teraz powstala sytuacja dosyc kuriozalna - te wysokie ceny long term calls to swietna okazja na odrobine okazji do zarobku - tak jak zrobil to kolega obok. Sprzedajac calla i kupujac 1000 akcji jego zysk powstaje przy wzrostach na spolce, ale jak sie okazuje i przy spadkach (ale nie dalszych oczywiscie) zarabia.
Piekna sprawa:)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Michał Kolano:
no to bylo generalnie bardzo tricki pytanie, ale zwroc uwage na pewna totalna bzdure:

spolka spada o jedno euro, a nominalnie dywidenda wyceniana w opcjach wzrasta (czyli dividend yield rosnie mocno przy spadku cen akcji).
Ma to o tyle sens, ze dywidenda w Fortis byla wyceniana dotychczas na bardzo niskim poziomie (zwazywszy ze interim dividend za 2008 obcieli z 48 centow do .... zera!!!). Rynek na to zareagowal panicznie wyprzedajac dywidendy (czyli kupujac calle i sprzedajac puty o tym samej cenie wykonania w miesiacach o wygasnieciu po ex-div date) i teraz powstala sytuacja dosyc kuriozalna - te wysokie ceny long term calls to swietna okazja na odrobine okazji do zarobku - tak jak zrobil to kolega obok. Sprzedajac calla i kupujac 1000 akcji jego zysk powstaje przy wzrostach na spolce, ale jak sie okazuje i przy spadkach (ale nie dalszych oczywiscie) zarabia.
Piekna sprawa:)


Czyli na mój prosty rozum - wycena opcji call rosła pomimo, że spółka spadała??
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Michał Kolano:
Marcin M@rchewa:
Jeszcze uzupełnię moją wypowiedź ;)
Theta prawie się nie zmieniła
Gamma: spadała czyli działała na niekorzyść
Delta: akcje 1, opcje w okolicy 0,5 i spadała wartość ( nie chce mi się liczyć dokładnie) czyli działał na niekorzyść bo wartość akcji szybciej spadała
vega: spadła, więc spadła wartość opcji więc jest to jedyna możliwość na zarobek w tym wypadku.
:)Marcin M@rchewa edytował(a) ten post dnia 04.09.08 o godzinie 17:03

otoz nie
przede wszystkim na maksa skoczyla dywidenda i w ten sposob calle bardzo tracily na wartosci...(w sumie wiecej niz gdyby mialy delte 100...)

nie bedzie nagrody tym razem:)

Nic dziwnego, że szanowny kolega nie zgadł.U nas w Polsce rynek opcji na pojedyncze spółki jest martwy.Podczas kalkulacji nie bierzemy pod uwagę dywidendy.
Opcje handlowane są jedynie na WIG20.
I tu nasuwa mi się pytanie czy podniesienie dywidendy KGHM rzeczywiście może spowodować, że wycena opcji na cały WIG20 wzrośnie?
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

wtrącę jedno pytanie - jaki jest wolumen na rynkach opcji na zachodzie? U nas widzę ze jak jest 100-200 wolumen dziennie na jakiejs serii to juz sukces, a te mniej chodliwe to po 5-10 sztuk czy transakcji maks DZIENNIE. To jakas porazka po prostu..
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz


Czyli na mój prosty rozum - wycena opcji call rosła pomimo, że spółka spadała??

wycena opcji call spadala szybciej niz wynikaloby to z samego spadku cen akcji (dywidenda rosnie, czyli cena calla spada)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Hubert S.:
wtrącę jedno pytanie - jaki jest wolumen na rynkach opcji na zachodzie? U nas widzę ze jak jest 100-200 wolumen dziennie na jakiejs serii to juz sukces, a te mniej chodliwe to po 5-10 sztuk czy transakcji maks DZIENNIE. To jakas porazka po prostu..

zalezy od spolek
tydzien temu (w calym poprzednim tygodniu) najwiekszy wolumen mial Daimler Chrysler (492 000 opcji), klasycznie duze spolki w ciagu tygodnia maja okolo 200 tysiecy. Czyli dzienny wolumen obrotu opcjami to okolo 40-50 tysiecy kontraktow (jezeli nie dzieje sie wiele, kiedy jest jakas 'akcja' nalezy pomnozyc ta liczbe przez powiedzmy 3)

Z indeksow najwiecej jest na DJ Euro Stoxx - okolo 4,5 miliona (ale tez block size jest 10 razy mniejszy niz normalnie), DAX 1,1 mln (tez mniejszy block size), FTSE i AEX okolo 200 tysiecy (ale juz normalny block size)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

Podczas kalkulacji nie
bierzemy pod uwagę dywidendy.
Opcje handlowane są jedynie na WIG20.
I tu nasuwa mi się pytanie czy podniesienie dywidendy KGHM rzeczywiście może spowodować, że wycena opcji na cały WIG20 wzrośnie?

podczas kalkulacji nie bierzecie pod uwage dywidendy dlatego, ze:

-bazowym opcji na WIG20 jest futures o odpowiedniej dacie wygasniecia i wszelkie dywidendy etc. sa juz w jakiejs mierze uwzglednione w cenie futuresa (w jakiej mierze to juz jest inne pytanie)

- prawdopowobnie spready sa dosyc duze i niewielka zmiana parametru cen opcji w niewielkim stopniu zmienia bid/ask (chociaz na bank animatorzy rynku uzwgledniaja kazda zmiane dywidendy w opcjach, nawet jesli futures nie zmienil sie za bardzo - co jest w zasadzie okazja do jakiegos arbitrazu)

- zmiana dywidendy (w gore lub w dol) musi zmienic wycene opcji. Wszystko jednak zalezy od tego jaka dywidenda byla wyceniana w opcjach przed ta zmiana (dywidenda w opcjach a ta zadeklarowana przez spolke nie musza byc takie same!!!). Wszystko tez zalezy jeszcze kiedy ta dywidenda jest wyplacana, wiec logiczne jest ze cena tylko okrreslonych opcji ulegnie zmianie (tych, ktore wygasaja po ex-dividend). Etc Etc
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Quiz

no dobra, jakas cisza, nikt nie chce zadawac zadnych pytanek, to ja wyskocze z kolejnym - mam nadzieje tym razem znacznie prostszym

powiedzmy ze jestesmy dludzy we wrzesniowych atm straddlach i nasza ekspozycja na zmiennosc to 1000 zl za jeden punkt zmiennosci (w chwili zakupu zmiennosc powiedzmy 25%). Jako hedge mamy krotkie atm straddle marcowe 2009 z jednakowa nominalna ekspozycja na zmiennosc (tez 1000 zl za jeden punkt zmiennosci, zmiennosc w marcu wynosi powiedzmy 23%)

Dwa dni po zajeciu tych pozycji dochodzi do trzesienia ziemi albo jakiegos bankructwa - whatever. Oczekujecie zysku czy straty na swojej pozycji? Dlaczego?
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy


Następna dyskusja:

WordPress a plugin "wp-surv...




Wyślij zaproszenie do
Anuluj