Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Jeśli będziesz potrzebowała przykładów praktycznych znajdziesz je na stronie firmy z którą obecnie współpracuję (linku nie będę wklejał). Na mojej "domowej" stronie są także przykłady kilku strategii spekulacyjnych. Wkrótce będzie ich więcej (linki w moim profilu).

Jeśli chodzi o kontrakty giełdowe i opcje to nie spotkałem jeszcze przedsiębiorcy który robiłby deale na GPW. Albo bank albo WGT, ewentualnie platformy.

Pozdrawiam,
Darek

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Dariusz Z.:
Jeśli będziesz potrzebowała przykładów praktycznych znajdziesz je na stronie firmy z którą obecnie współpracuję (linku nie będę wklejał). Na mojej "domowej" stronie są także przykłady kilku strategii spekulacyjnych. Wkrótce będzie ich więcej (linki w moim profilu).

Jeśli chodzi o kontrakty giełdowe i opcje to nie spotkałem jeszcze przedsiębiorcy który robiłby deale na GPW. Albo bank albo WGT, ewentualnie platformy.

Pozdrawiam,
Darek

Dokładnie... Też nie słyszałem żeby ktoś się zabezpieczał na GPW. Głównie w bankach.Andrzej Sowiński edytował(a) ten post dnia 16.08.09 o godzinie 09:54

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

No cóż promoter wybrał taki temat... który i tak co się potem okazało muszę zmienić. Prawdopodobnie skończy się na teoretyzowaniu jak w całej reszcie książek... Im więcej dowiaduję się na temat zabezpieczenia się dzięki instrumentom pochodnym tym więcej przeszkód staje mi na drodze. Temat zawiły i niełatwy...
Dzieki za informacje.
Pozdrawiam

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Temat bardzo ciekawy i niszowy jednak niewielka liczba wykładowców jest w stanie sobie z nim poradzić ;))

Zawsze wychodziłem z założenia, że praca magisterska/licencjacka ma być na temat, który:
1) interesuje mnie osobiście
2) mam o nim niewielkie pojęcie a czytanie literatury i przeglądanie internetu pozwoli mi się go nauczyć samodzielnie (z wykorzystaniem wiedzy zdobytej na studiach)

Można wiedzieć jaki jest obecnie temat?

Pozdrawiam,
DarekDariusz Z. edytował(a) ten post dnia 19.08.09 o godzinie 22:42

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Dariusz Z.:
Temat bardzo ciekawy i niszowy jednak niewielka liczba wykładowców jest w stanie sobie z nim poradzić ;))

Zawsze wychodziłem z założenia, że praca magisterska/licencjacka ma być na temat, który:
1) interesuje mnie osobiście
2) mam o niem niewielkie pojęcie a czytanie literatury i przeglądanie internetu pozwoli mi się go nauczyć samodzielnie (z wykorzystaniem wiedzy zdobytej na studiach)

Można wiedzieć jaki jest obecnie temat?

Pozdrawiam,
Darek

Ja chciałam pisać o pochodnych a promotor dodał zarządzanie ryzykiem ot taka mała historia mojego tematu. Z Toją teorią zgadzam się w 100% właśnie mój przypadek jest na to dowodem. Przez douczanie się podczas pisania wydłuża się w czasie moja
obrona. Wydaje mi się jednak że chyba lepiej wiedziec o czym się pisze niż robić standardową czynność kopiuj wklej, co robi część studentów - "kujonów" ;).
Temat zmieniłam na Instrumenty pochodne w transakcjach walutowych, a zarządzanie ryzykiem w Polsce. Nie wiem czy dobrze go ułozyłam ale brzmi dość logicznie. Natomiast mam pewne obawy co do wymiesznia systemów GPW - futuresy walutowe i OTC - opcje walutowe. Nie wiem czy nie zostać przy starej wersji opisać historie pochodnych w Polsce potem czym jest zarządznie ryzykiem no i na koniec zrobić tą analizę na futuresy walutowe??

Pozdrawiam
GośkaMałgorzata Szarek edytował(a) ten post dnia 19.08.09 o godzinie 18:38

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Temat zmieniłam na Instrumenty pochodne w transakcjach walutowych, a zarządzanie ryzykiem w Polsce. Nie wiem czy dobrze go ułozyłam ale brzmi dość logicznie. Natomiast mam pewne obawy co do wymiesznia systemów GPW - futuresy walutowe i OTC - opcje walutowe. Nie wiem czy nie zostać przy starej wersji opisać historie pochodnych w Polsce potem czym jest zarządznie ryzykiem no i na koniec zrobić tą analizę na futuresy walutowe??

Pozdrawiam
GośkaMałgorzata Szarek edytował(a) ten post dnia 19.08.09 o godzinie 18:38

Hmmm temat wg mnie sugerujący badania ankietowe - czy i jakimi instrumentami posługują się przedsiębiorcy aby ryzykiem zarządzać.

Jeśli chodzi o mieszanie instrumentów - w zasadzie instrumenty są te same (zasada działania i motyw wykorzystania) tylko miejsce dokonywania transakcji inne.

Możliwości jest wiele - w zasadzie o każdym elemencie Twojej pracy można napisać osobną pracę.

Pozdrawiam,
Darek

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Dariusz Z.:

Temat zmieniłam na Instrumenty pochodne w transakcjach walutowych, a zarządzanie ryzykiem w Polsce. Nie wiem czy dobrze go ułozyłam ale brzmi dość logicznie. Natomiast mam pewne obawy co do wymiesznia systemów GPW - futuresy walutowe i OTC - opcje walutowe. Nie wiem czy nie zostać przy starej wersji opisać historie pochodnych w Polsce potem czym jest zarządznie ryzykiem no i na koniec zrobić tą analizę na futuresy walutowe??

Pozdrawiam
GośkaMałgorzata Szarek edytował(a) ten post dnia 19.08.09 o godzinie 18:38

Hmmm temat wg mnie sugerujący badania ankietowe - czy i jakimi instrumentami posługują się przedsiębiorcy aby ryzykiem zarządzać.

Jeśli chodzi o mieszanie instrumentów - w zasadzie instrumenty są te same (zasada działania i motyw wykorzystania) tylko miejsce dokonywania transakcji inne.

Możliwości jest wiele - w zasadzie o każdym elemencie Twojej pracy można napisać osobną pracę.

Pozdrawiam,
Darek

W kwestii mieszania, to OTC pozwala na forwardy i to jest największy plus dla przedsiębiortsw.

Pozdrawiam!

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Przyjmuję taki podział:
1) instrumenty bankowe (forward - brak standaryzacji ale umowa z bankiem, ograniczona możliwość handlu lub jego całkowity brak)
2) instrumenty giełdowe (futures - wystandaryzowane, miejsce obrotu giełda, nie znamy drugiej strony transakcji, możliwość swobodnego obrotu kontraktem)
3) OTC (futures - częściowo wystandaryzowane, np. co do wielkości jednostki transakcyjnej, możliwość swobodnego obrotu, transakcje u brokerów)

Pozdrawiam,
Darek

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Dariusz Z.:
Przyjmuję taki podział:
1) instrumenty bankowe (forward - brak standaryzacji ale umowa z bankiem, ograniczona możliwość handlu lub jego całkowity brak)
2) instrumenty giełdowe (futures - wystandaryzowane, miejsce obrotu giełda, nie znamy drugiej strony transakcji, możliwość swobodnego obrotu kontraktem)
3) OTC (futures - częściowo wystandaryzowane, np. co do wielkości jednostki transakcyjnej, możliwość swobodnego obrotu, transakcje u brokerów)

Pozdrawiam,
Darek

Ja bardziej zbanalizowałem na OTC i giełdę, ale rzecz jasna chodziło mi o forwardy z bankami.

Pozdrawiam!

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Dariusz Z.:
2) instrumenty giełdowe (futures - wystandaryzowane, miejsce obrotu giełda, nie znamy drugiej strony transakcji, możliwość swobodnego obrotu kontraktem)

Ten swobodny obrót to do czasu i zalezny od terminu zapadalnosci - przypadek Metallgeselschaft AG się kłania.

Takie moje 3 grosze.

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Dariusz Z.:
Przyjmuję taki podział:
1) instrumenty bankowe (forward - brak standaryzacji ale umowa z bankiem, ograniczona możliwość handlu lub jego całkowity brak)
2) instrumenty giełdowe (futures - wystandaryzowane, miejsce obrotu giełda, nie znamy drugiej strony transakcji, możliwość swobodnego obrotu kontraktem)
3) OTC (futures - częściowo wystandaryzowane, np. co do wielkości jednostki transakcyjnej, możliwość swobodnego obrotu, transakcje u brokerów)

Pozdrawiam,
Darek

Witam!

Notak temat jest dość rozległy to też utrudnia zadanie :) Czyli sugerujesz przy zostaniu przy starej wersji tematu.
Pozdrawiam

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Małgorzata Szarek:

Dariusz Z.:
Przyjmuję taki podział:
1) instrumenty bankowe (forward - brak standaryzacji ale umowa z bankiem, ograniczona możliwość handlu lub jego całkowity brak)
2) instrumenty giełdowe (futures - wystandaryzowane, miejsce obrotu giełda, nie znamy drugiej strony transakcji, możliwość swobodnego obrotu kontraktem)
3) OTC (futures - częściowo wystandaryzowane, np. co do wielkości jednostki transakcyjnej, możliwość swobodnego obrotu, transakcje u brokerów)

Pozdrawiam,
Darek

Witam!

Notak temat jest dość rozległy to też utrudnia zadanie :) Czyli sugerujesz przy zostaniu przy starej wersji tematu.
Pozdrawiam

A nie lepiej prosto i z mostu: Zarządzanie ryzykiem walutowym (bądź ogólniej ryzykiem kursowym) w przedsiębiorstwie?

Możesz wyjść od
a) instrumentów pochodnych
b) norm i reguł zarządzania ryzykiem, np. COSO II, Orange Book, standardy FERMA

potem już lecisz ze strategiami i przykładami.

Pozdrawiam,
Darek

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Witam

Zastanawiam sie nad rozpoczeciam handlu opcjami na rynku polski, wiec chcialbym prosci o odpowiedz na nastepujace pytania:

1) Szukam Brokera o najnizszych oplatach najlepiej stalych (od kontraktu a nie procentowych), przejrzystej szybkiej egzekucji (bez dark pools of liquidity, i z "Real time Quotes", poslizg max 1 min!!!

2) Szukam Brokera o bardzo lagodnej polityce kredytowej (low margin requirements) dla spredow, i bycia "naked"

3) Szukam Brokera o natychmiastowym lub jak najszybszym "clearingu"

z powazaniem

OlafOlaf Muszynski edytował(a) ten post dnia 26.11.09 o godzinie 02:20

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Witam,

piszę pracę licencjacką o strategiach opcyjnych. Promotor koniecznie chce, aby dokonała analizy efektywności poszczególnych strategi w danym czasie. Zastanawiam się tylko jaka miara może być użyta do takiego właśnie pomiaru, rozumiem że miało by to coś wspólnego z danym ryzykiem przy stosowaniu danej strategii a stopą zwrotu dzięki niej uzyskaną.
Dzięki za odpowiedź

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

A promotor wie, o czym mówi? ;)

A poważnie - co to znaczy "w danym czasie"? Czas jest jedną ze zmiennych przy strategiach opcyjnych, więc trzeba to dokładnie sprecyzować.

Poza tym - czy to ma być praca wyłącznie teoretyczna, czy np. z przykładami w konkretnej sytuacji rynkowej? Bo rozumiem, że jeśli mówimy o efektywności, to dotyczy to strategii spekulacyjnych...

Bo przychodzi mi jedynie do głowy sytuacja, kiedy w jakiejś sytuacji rynkowej przewidujemy konkretne zachowanie rynku w przyszłości i dobieramy do tego np. 2 lub 3 strategie, które różnią się ryzykiem, zaangażowaniem kapitału i potencjalnym/zrealizowanym zyskiem. Ale nie wiem, czy o to chodzi...

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Może chodzi o cos podobnego do mojej pracy mgr tzn na podstawie sztywnych reguł postępowania dla kierunku otwieranej pozycji( strategii) - ja użyłem stopy zwrotu z indeksu wig20 – montować strategie polegające na antycypacji danego kierunku i oceniać efekty, porównywac klasycznymi miarami związanymi z zyskiem i ryzykiem?

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Marta Szymańska:
Witam,

piszę pracę licencjacką o strategiach opcyjnych

powodzenia

Promotor koniecznie chce, aby dokonała analizy efektywności poszczególnych strategi w danym czasie. Zastanawiam się tylko jaka miara może być użyta do takiego właśnie pomiaru, rozumiem że miało by to coś wspólnego z danym ryzykiem przy stosowaniu danej strategii a stopą zwrotu dzięki niej uzyskaną.
Dzięki za odpowiedź

nie wiem na ile orientujesz się w opcjach, ale generalnie masz bardzo wiele miar ryzyka. Najważniejsze jednak to tzw. greki (delta, gamma, vega, theta i rho) i są one niezbędne przy dynamicznym zarządzaniu ryzykami. Ale na ten temat na pewno pisać nie będziesz, zresztą jestem w stanie pójść o zakład że twój promotor za dużo na ich temat nie wie. Życie.
Wydaje mi się, że powinnaś zrobić następującą rzecz. Weź pod uwagę jakiś okres czasu np. na indeksie. POwiedzmy od 1 stycznia 2008 roku do dnia wygaśnięcia w grudniu 2009. Załóż, że w dniu t=0 masz do czynienia z pięcioma innymi inwestorami i każdy z nich postanawia założyć strategię opcyjną która:

- złożona będzie z opcji grudniowych 2009
- trzymana będzie do dnia wygaśnięcia

W Twoim przypadku miara efektywności będzie tylko jedna, a mianowicie zysk. Możesz co prawda sprawdzić ROI.
Jeśli chciałabyś coś napisać o ryzyku to koniecznie zanalizuj ceny danych opcji w trakcie upływu czasu. Np. 21 stycznia 2008 to był jeden z najciekawszych dnia jakie pamiętam w tradingu, sierpień, wrzesień, październik i listopad oczywiście przede wszystkim. Jeśli jakimś cudem masz dojścia do cen tych opcji w tym okresie czasu to możesz analizować ryzyka które miały. Jeśli nie, to skup się wyłącznie na pomiarze opłacalności pojedynczych strategii.

Ave

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Michał Kolano:

nie wiem na ile orientujesz się w opcjach, ale generalnie masz bardzo wiele miar ryzyka. Najważniejsze jednak to tzw. greki (delta, gamma, vega, theta i rho) i są one niezbędne przy dynamicznym zarządzaniu ryzykami. Ale na ten temat na pewno pisać nie będziesz, zresztą jestem w stanie pójść o zakład że twój promotor za dużo na ich temat nie wie. Życie.

To jest właśnie porąbane, bo ja sobie to na chłopski rozum muszę zawsze przełożyć. O ile kumam delte jako tako i jak kontrakty ( indeks ) idą o 100 pkt do góry i mam calla co rośnie o 40pkt to delta jest 0,4. Jak mam PUTa to mi wtedy wycena opcji spada ( bo indeks rośnie ) i idzie do 0 bo opcja robi się bezwartościowa. Dlatego wielu kupuje PUTy czy CAlle OTM i się cieszy jak pójdzie w ich kierunku bo cena opcji skacze z np 1,5 pkt do 4,5 co jest zyskiem 300% ( nieważne że z niczego ;) ) To się dzieje jak rozumiem dlatego że delta rośnie.

Im bardziej mam opcje ITM i im bliżej wygaśnięcia tym bardziej dochodzi delta do 1 lub -1 czyli opcja zmienia się w punktach ( coraz bardziej ) tyle co indeks.

Gamma mówi jak się zmienia delta w czasie , ale do czego to się przydaje to nie wiem - czyli jest niepotrzebne dla mnie. Przykład powyższy indeks poszedł o 100pkt i delta jest 0,4 dla CALL ( dla PUT od -1 spada tam do zera ) To kolejna sesja wzrostowa o 100 pkt powoduje że opcja rośnie o 45 pkt to gamma coś tam rośnie o jakieś ułamki?

Vega coś mówi o tym jak bardzo indeks lata. Teraz jak jest jakas duża hossa lub bessa to zmienność jest większa i cena premii za opcję rośnie. Jak to się wylicza nie mam pojecia.

Theta wiem że mierzy czas do wygaśnięcia opcji i powoduje wzrost delty do 1 lub -1. Wiem , że codziennie powoduje spadek ceny opcji, ale co i jak to pojęcia nie mam. Dla opcji na WIG 20 nie wiem ile dziennie spada cena opcji przez to.

Rho to nie wiem wcale co to jest.

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Lechu K.:

Michał Kolano:

nie wiem na ile orientujesz się w opcjach, ale generalnie masz bardzo wiele miar ryzyka. Najważniejsze jednak to tzw. greki (delta, gamma, vega, theta i rho) i są one niezbędne przy dynamicznym zarządzaniu ryzykami. Ale na ten temat na pewno pisać nie będziesz, zresztą jestem w stanie pójść o zakład że twój promotor za dużo na ich temat nie wie. Życie.

To jest właśnie porąbane, bo ja sobie to na chłopski rozum muszę zawsze przełożyć. O ile kumam delte jako tako i jak kontrakty ( indeks ) idą o 100 pkt do góry i mam calla co rośnie o 40pkt to delta jest 0,4. Jak mam PUTa to mi wtedy wycena opcji spada ( bo indeks rośnie ) i idzie do 0 bo opcja robi się bezwartościowa. Dlatego wielu kupuje PUTy czy CAlle OTM i się cieszy jak pójdzie w ich kierunku bo cena opcji skacze z np 1,5 pkt do 4,5 co jest zyskiem 300% ( nieważne że z niczego ;) ) To się dzieje jak rozumiem dlatego że delta rośnie.
Im bardziej mam opcje ITM i im bliżej wygaśnięcia tym bardziej dochodzi delta do 1 lub -1 czyli opcja zmienia się w punktach ( coraz bardziej ) tyle co indeks.

Gamma mówi jak się zmienia delta w czasie , ale do czego to się przydaje to nie wiem - czyli jest niepotrzebne dla mnie.

Gamma się mocno przydaje jeśli starasz się zabezpieczać portfel patrząc na deltę - masz portfel, mierzysz deltę i zgodnie z jej wartością zabezpieczasz portfel. Czyli masz na dany moment idealne zabezpieczenie. Ale teraz dla Ciebie ciekawe będzie jak zmieni się delta przy zmianie instr. bazowego (indeksu na przykład) czyli o ile musisz zwiększyć/zmniejszyć zabezpieczenie przy ruchu indeksu a kiedy Ty nadal chcesz mieć zabezpieczony portfel. Na to pytanie odpowiada gamma.

Vega coś mówi o tym jak bardzo indeks lata. Teraz jak jest jakas duża hossa lub bessa to zmienność jest większa i cena premii za opcję rośnie. Jak to się wylicza nie mam pojecia.

Generalnie każda z tych grek (delta, gamma, vega, theta, rho) to w sensie matematycznym pochodna cząstkowa wzoru na wycenę po różnych parametrach. Vega to akurat pierwsza pochodna po zmienności (Vega od Volatility, Rho od R - stopy procentowej). Znaczy to tyle, że teoretycznie mówi o tym jak zmieni się wartość opcji przy zmianie zmienności.

Theta wiem że mierzy czas do wygaśnięcia opcji i powoduje wzrost delty do 1 lub -1. Wiem , że codziennie powoduje spadek ceny opcji, ale co i jak to pojęcia nie mam. Dla opcji na WIG 20 nie wiem ile dziennie spada cena opcji przez to.

Theta mierzy nie tyle czas do wygaśnięcia co zmianę ceny opcji przy upływie czasu do wygaśnięcia - czyli o ile zmieni się cena opcji do jutra, jeśli wszystkie inne parametry pozostaną niezmienne.

Rho to nie wiem wcale co to jest.

Rho (od r - stopy procentowej) to zmiana ceny opcji przy zmianie stopy procentowej używanej do wyceny opcji.

Generalnie wszystkie greki mają ten minus, że mierzą wrażliwość ceny opcji na jakiś czynnik ale ceteris paribus,a sytuacje kiedy wszystkie parametry pozostają niezmienne a rusza się tylko np. zmienność się nie zdarzają w praktyce.

Zawsze można wyznaczać greki numerycznie (nie analitycznie) lub robić stress-testy. Ale to już inny temat :)

Temat: Masz pytanie na temat opcji? Pytaj śmiało.

Marcin F.:

Gamma się mocno przydaje jeśli starasz się zabezpieczać portfel patrząc na deltę - masz portfel, mierzysz deltę i zgodnie z jej wartością zabezpieczasz portfel. Czyli masz na dany moment idealne zabezpieczenie. Ale teraz dla Ciebie ciekawe będzie jak zmieni się delta przy zmianie instr. bazowego (indeksu na przykład) czyli o ile musisz zwiększyć/zmniejszyć zabezpieczenie przy ruchu indeksu a kiedy Ty nadal chcesz mieć zabezpieczony portfel. Na to pytanie odpowiada gamma.

Moment bo się gubię. Mam dwie opcje CALL i PUT i jedna ma 0,5 a druga -0,5. Sumując się daje to zero i się hedgują. Powiedzmy że indeks rośnie to delta CALLa rośnie do 0,7 to wtedy muszę dokupić jednego PUTa jak jego delta dojdzie do -0,35. Wtedy jest to zabezpieczanie portfela deltą? Ta gamma mniej więcej mówi kiedy dokupić PUTA lub CALL żeby delta wychodziła na zero?
----------------------------------------------------

Skąd to wszystko wiecie - ja wiem tyle ile w bossie napisali.Lechu K. edytował(a) ten post dnia 19.02.10 o godzinie 07:49