Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

nie

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

oki dzięki ale 117 to jest z wyceny i coś mi tam nie pasuje... a tego 43 to nie rozumiem nadal... a to 80 ktoś potrafi wytłumaczyć??Łukasz Szczerba edytował(a) ten post dnia 08.03.10 o godzinie 19:43

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

To jeszcze ja mam takie pytanie dotyczące SZOGu. Rozdział VIII, oddział 3 "Szczegółowe zasady określania kursu odniesienia" Art.5a ust 1.: Na pierwszej sesji po pierwszym dopuszczeniu do obrotu giełdowego akcji danego emitenta (dzień debiutu) nie obowiązują ograniczenia wahań kursów dla praw do akcji..."

Czy w tym przypadku chodzi o ograniczenia statyczne i dynamiczne czy tylko statyczne??? Według mnie brak wyszczególnienia oznacza ogólnie wszystkie rodzaje ograniczeń co jednak pozostaje w sprzeczności z art 19 oddział 7 "OGraniczenia Dynamiczne":

"Dynamiczne ograniczenia wahań kursów obowiązują począwszy od pierwszej sesji, na której notowany jest dany instrument finansowy".

Co myślicie ???

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Łukasz Szczerba:
oki dzięki ale 117 to jest z wyceny i coś mi tam nie pasuje... a tego 43 to nie rozumiem nadal... a to 80 ktoś potrafi wytłumaczyć??Łukasz Szczerba edytował(a) ten post dnia 08.03.10 o godzinie 19:43

117.
dywidenda za ostatni rok to 6 zł. Skoro zysk rośnie w tempie 8% (a zysk = to co idzie w reinwestycje + co to idzie na dywidendy) czyli dywidendy też rosną 8%.
Dywidenda za rok bedzie równa 6*1,08 = 6,48

podstawiasz pod gordona:
6,48 / (12%-8%) = 162
i wychodzi ci cena za akcję która uprawnia cię do wszystkich przyszłych dywidend. Jeśli w zad jest jednak info że akcja uprawnia cie też do dywidendy za ten rok (która wynosi 6zł), a jak wiadomo nic nie ma za darmo :P to cena tej akcji musi być o te 6 zł wyższa czyli 162+6= 168

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Łukasz Szczerba:
oki dzięki ale 117 to jest z wyceny i coś mi tam nie pasuje... a tego 43 to nie rozumiem nadal... a to 80 ktoś potrafi wytłumaczyć??Łukasz Szczerba edytował(a) ten post dnia 08.03.10 o godzinie 19:43

80.
lecimy z tym. Na wstępie odrzucamy wariant III (bo max wielkośc zlecenia to 100 sztuk). Do pustego wpada pierwsze i nic... potem drugie (to z limitem) i dalej nic... wpada 3 i wypada bo nie ma zleceń przeciwstawnych z limitem (tzn jedno jest ale ukryte)... wpada czwarte i dalej nic...wpada piąte
T1 20 po 409 (pierwsza z czwartą)
(nastepuje aktualizacja zlecenia z limAkt)
T2 30 po 411 (trzecia z czwartą)

Arkusz wygląda teraz tak
K 70 410
K 20 411
Wpada piątei nic... i wpada szóste. Mamy kolejne transakcje
T3 20 po 411
T4 70 po 410
akrusz wygląda następująco:
S 10 410

I wariant: wpada i zostaje wykonane (brak zawieszenia)
II wariant: wpada i wypada bo nie ma zleceń po stronie kupna
III waiant: odrzuciliśmy wczesniej
IV wariant: jest sprzedać PKC. Nie ma kupna wiec następuje równoważenie (a przed kazdym równoważeniem jest ZAWIESZENIE :D)

czyli odp A

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Łukasz Szczerba:
oki dzięki ale 117 to jest z wyceny i coś mi tam nie pasuje... a tego 43 to nie rozumiem nadal... a to 80 ktoś potrafi wytłumaczyć??Łukasz Szczerba edytował(a) ten post dnia 08.03.10 o godzinie 19:43

43.
Wariant II odrzucamy z automatu bo kontrakty na indeks tylko do 500 szt. W rezultacie odrzucamy od razu odp A i D.
Wpada
pierwsze - nic
drgie - traci ważność bo nie można wykonać wielkości minimalnej
trzecie - nic
czwarte - nic
piąte - i mamy T1: 100 po 2097, T2: 150 po 2098
Arkusz wygląda tak

S 50 2098
S 200 2102

sprawdzamy wariant I S 100 PKC (bo njałatwiej go sprawdzić:P i mozemy wyeliminować lub zaakceptować odp C) - nie ma w arkuszu zleceń kupna wiec zawieszenie.
odp C

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Dobra to jeszcze raz ja, ale tym razem mam pytanie.
Jak logicznie wyjaśnić zadanie 103 z testu marzec 2008???

Dlaczego zawyżona. Ja bym bardziej powiedział że zaniżona.

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Wojciech Tomczyk:
Dobra to jeszcze raz ja, ale tym razem mam pytanie.
Jak logicznie wyjaśnić zadanie 103 z testu marzec 2008???

Dlaczego zawyżona. Ja bym bardziej powiedział że zaniżona.

Dlaczego zaniżona?:) Metody wskaźnikowe opierają się na średnich wartościach rynkowych na dany moment. Mamy powiedziane, że spółka charakteryzuje się gorszymi perspektywami wzrostu zysku netto i zysku niż inne spółki. A więc wycena bieżącym wskaźnikiem niejako "zakłamie" nam wyniki, bo w następnych latach porównywane wartości się " rozjadą" na niekorzyść spółki, zaś używając tej wyceny analityk zakłada, że wartości będą stałe .

Co do pytania do widełek dynamicznych , to myślę, że należy interpretować to , że jeśli chodzi o PDA i akcje nie obowiązują żadne ograniczenia( w tym dynamiczne) , zaś dla reszty od 1go dnia notowań obowiązują. Tak nakazuje logika i iloczyn zbiorów;)

Poza tym w zeszłym roku był przypadek na NC, że na debiucie 1 sztuką PDA wywindowano kurs o 24 000%:) Więc przemawia to za faktem, że dynamiczne nie obowiązują na pierwszym notowaniu;) Pozdr

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Hej,
Przygotowuję się od jakiegoś czasu do najbliższego egzaminu i ostatnio wzięłam się za zadania. Niestety z kilkoma, które spisałam poniżej, mam problem. Byłabym niezwykle wdzięczna za Waszą pomoc:)

Październik 2009, zestaw 1, pytanie nr 42:
Ile wynosi wartość przyszła (liczona na koniec ósmego roku) następującego strumienia przychodów: przez pierwsze 3 lata będziemy otrzymywali 3 tys zł na koniec każdego roku, zaś przez następne 5 lat będziemy otrzymywali 7 tys zł na koniec każdego roku ( roczna stopa procentowa jest w tym czasie stała i wynosi 10%)?

Problem: Nie mam pojęcia jak to liczyć. Próbowałam liczyć tak :
sv = mwpa 3 tys x (3,10%)+ mwpa 7 tys(5,10%) x mwp (3,10%), ale mi nie wychodzi.

Ten sam test i zestaw, pyt. nr 75:
Inwestor nabył bon skarbowy o czasie do wykupu równym 26 tygodni. Stopa rentowności tego bonu liczona za czas do wykupu wynosi 2,42%.Wartość nominalna bonu wynosi 10 tys zł. Ile wynosi stopa dyskonta w skali roku dla tego bonu skarbowego?
A. 4,67%
B. 4,70%
C. 4,75%
D. 4,80%

Problem: Zwyczajnie nie mam zielonego pojęcia jak to policzyć :)

Pytanie nr 117:
Spółka co roku przeznacza tę samą część zysku na dywidendę. Inwestorzy oczekują, że zysk tej spółki będzie rósł w tempie 8% rocznie w nieskończonym okresie. Bieżący kurs akcji obejmuje prawo do dywidendy za ostatni rok obrotowy w wysokości 6 zł, która zostanie wkrótce wypłacona. Wymagana przez inwestorów stopa zwrotów z akcji ten spółki wynosi 12%. Oblicz bieżącą wartość akcji tej spółki, zgodnie z modelem Gordona.
A. 150 zł
B. 156 zł
C. 162 zł
D. 168 zł.

Problem: Wychodzą mi 162 zł. Rozumiem, że dodajemy do tego dywidendę czyli + 6 = 168 zł. Takich zadań było kilka, ale ciągle nie mogę się połapać kiedy dodajemy a kiedy odejmujemy dywidendę.

Marzec 2009, zestaw 1, pytanie nr 33:
Ubiegłoroczne wolne przepływy gotówkowe dla akcjonariuszy spółki (FCFE,free cash flow to equity)wynoszą 4 zł za akcje.Inwestorzy oczekują, że wartość tych przepływów wzrośnie o 8% w najbliższym roku, a w kolejnych latach tempo wzrostu ulegnie obniżeniu do 4% i na tym poziomie będzie się utrzymywać w przyszłości. Wymagana stopa zwrotu z kapitału własnego spółki wynosi 11%. Oblicz przybliżoną wartość jeden akcji spółki:
A. 61,71 zł
B. 63,65 zł
C. 69,20 zł
D. 138,70 zł

Problem : Dobry wynik wychodzi mi ze wzoru 4x1,08/11 – 4% = 61,71. Ale nie wiem skąd taki wzór i dlaczego to tak trzeba liczyć.

Ten sam test. Pytanie nr 72:
Ile wynosi wartość przyszła (liczona na koniec ósmego roku) następującego strumienia przychodów: przez pierwsze 4 lata będziemy otrzymywali 9 tys zł na koniec każdego roku, zaś przez następne 4 lata będziemy otrzymywali 13 tys zł na koniec każdego roku ( roczna stopa procentowa jest w tym czasie stała i wynosi 9%)?
A. 117 tys zł
B. 118 tys zł
C. 119 tys zł
D. 120 tys zł

Problem : Analogiczne do pyt. nr 42 z października 2009, zatem też nie wiem jak zrobić.

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Aleksandra Miller:
Hej,
Przygotowuję się od jakiegoś czasu do najbliższego egzaminu i ostatnio wzięłam się za zadania. Niestety z kilkoma, które spisałam poniżej, mam problem. Byłabym niezwykle wdzięczna za Waszą pomoc:)

Październik 2009, zestaw 1, pytanie nr 42:
Ile wynosi wartość przyszła (liczona na koniec ósmego roku) następującego strumienia przychodów: przez pierwsze 3 lata będziemy otrzymywali 3 tys zł na koniec każdego roku, zaś przez następne 5 lat będziemy otrzymywali 7 tys zł na koniec każdego roku ( roczna stopa procentowa jest w tym czasie stała i wynosi 10%)?

Wartość przyszła = MWPR (8 lat, 10%) * 3000 + MWPR (5 lat , 10%) * 4000 = 11,4359 * 3000 + 6,1051 * 4000 = 58728,1 czyli odpowiedź A
mwpr= mnożnik wartośći przyszłej renty

Problem: Nie mam pojęcia jak to liczyć. Próbowałam liczyć tak :
sv = mwpa 3 tys x (3,10%)+ mwpa 7 tys(5,10%) x mwp (3,10%), ale mi nie wychodzi.

Ten sam test i zestaw, pyt. nr 75:
Inwestor nabył bon skarbowy o czasie do wykupu równym 26 tygodni. Stopa rentowności tego bonu liczona za czas do wykupu wynosi 2,42%.Wartość nominalna bonu wynosi 10 tys zł. Ile wynosi stopa dyskonta w skali roku dla tego bonu skarbowego?
A. 4,67%
B. 4,70%
C. 4,75%
D. 4,80%

Problem: Zwyczajnie nie mam zielonego pojęcia jak to policzyć :)

stopa dyskonta (dla 26 tygodni) = r/(1+r) = 0,0242/1,0242=0,02362819
Stopa dyskonta roczna = 0,023628 * 360/182 = 4,673709 czyli odpowiedz A

Pytanie nr 117:
Spółka co roku przeznacza tę samą część zysku na dywidendę. Inwestorzy oczekują, że zysk tej spółki będzie rósł w tempie 8% rocznie w nieskończonym okresie. Bieżący kurs akcji obejmuje prawo do dywidendy za ostatni rok obrotowy w wysokości 6 zł, która zostanie wkrótce wypłacona. Wymagana przez inwestorów stopa zwrotów z akcji ten spółki wynosi 12%. Oblicz bieżącą wartość akcji tej spółki, zgodnie z modelem Gordona.
A. 150 zł
B. 156 zł
C. 162 zł
D. 168 zł.

używamy modelu Gordona

g= 8%
k= 12%
bieżąca dywidenda D0 = 6
przyszła dywidenda D1= 6,48
Cena P= 6,48/(0,12-0,08) + 6 (prawo do dywidendy) = 168 czyli odpowiedz D

Problem: Wychodzą mi 162 zł. Rozumiem, że dodajemy do tego dywidendę czyli + 6 = 168 zł. Takich zadań było kilka, ale ciągle nie mogę się połapać kiedy dodajemy a kiedy odejmujemy dywidendę.

Marzec 2009, zestaw 1, pytanie nr 33:
Ubiegłoroczne wolne przepływy gotówkowe dla akcjonariuszy spółki (FCFE,free cash flow to equity)wynoszą 4 zł za akcje.Inwestorzy oczekują, że wartość tych przepływów wzrośnie o 8% w najbliższym roku, a w kolejnych latach tempo wzrostu ulegnie obniżeniu do 4% i na tym poziomie będzie się utrzymywać w przyszłości. Wymagana stopa zwrotu z kapitału własnego spółki wynosi 11%. Oblicz przybliżoną wartość jeden akcji spółki:
A. 61,71 zł
B. 63,65 zł
C. 69,20 zł
D. 138,70 zł

FCFE = 4 zl
g1= 8%
gn= 4%
k = 11%

P = 4 * 1,08 (bo przyszłoroczne przeplywy beda + 8 %) / (,11-0,04 (bo nastepne przeplywy beda przyrastac w tempie 4% )

Problem : Dobry wynik wychodzi mi ze wzoru 4x1,08/11 – 4% = 61,71. Ale nie wiem skąd taki wzór i dlaczego to tak trzeba liczyć.

Ten sam test. Pytanie nr 72:
Ile wynosi wartość przyszła (liczona na koniec ósmego roku) następującego strumienia przychodów: przez pierwsze 4 lata będziemy otrzymywali 9 tys zł na koniec każdego roku, zaś przez następne 4 lata będziemy otrzymywali 13 tys zł na koniec każdego roku ( roczna stopa procentowa jest w tym czasie stała i wynosi 9%)?
A. 117 tys zł
B. 118 tys zł
C. 119 tys zł
D. 120 tys zł

r= 9%
Warrtośc przyszła = MWPR(8,9%)*9000 + MWPR(4,9%) * 4000= 11,0285* 9000+ 4,5731*4000 = 117548,9 czyli odpowiedz B

Problem : Analogiczne do pyt. nr 42 z października 2009, zatem też nie wiem jak zrobić.

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Proszę o pomoc w rozwiązaniu zadania z wyceny opcji, zad. 110 z marca 2009. Dziękuję.

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Damian Dudek:
Proszę o pomoc w rozwiązaniu zadania z wyceny opcji, zad. 110 z marca 2009. Dziękuję.

Polecam książkę Krzysztofa i Teresy Jajugi, "inwestycje , instrumenty finansowe ..."
Polecam próbę narysowania tego..
Mamy do czynienia z opcją kupna,

Opcja A1 jest z cena wykonania najniższa ponieważ cena instrumentu bazowego jest najniższa, a premia jest najwyższa. Więc taka opcja musi być z ceną wykonania niższą niż pozostałe z tym samym terminem do wygaśnięcia.Porównując opcje A1 i A2 (bo ten sam termin wykonania, więc są porównywalne) to opcja A2 charakteryzuje się wyższą ceną wykonania.
Krok drugi porównujemy opcje różniące się tylko terminem wygaśnięcia i ceną wykonania (premia i cena instrumentu bazowego te sama). Opcja z dłuższym terminem do wygaśnięcia jest droższa tym samym z opcji A2 i A3 wyższą ceną wykonania charakteryzuje się opcja z dłuższym terminem wykonania tym samym wniosek - opcja A3 charakteryzuje się wyższą ceną wykonania.
odpowiedź D

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Cześć wszystkim,
Postanowiłem porozwiązywać sobie zadanka począwszy od 2000r. Pewnie będę miał wiele pytań, ale jeśli osiągnę swój cel to rozwiąże wszystkie poklei. Pomoże mi w przygotowaniu się do egzaminu na maklera, a przy okazji umieszczę je wszystkie na tym forum. Nie wiem na ile wystarczy mi czasu, dzielę obowiązki pomiędzy pracę studiami rodziną itd. jednakże postaram się umieszczać tutaj kila zadanek w tygodniu, koncentrował sie będę na zadaniach finansowych. Prawo, ustalanie kursów oraz etykę pozostawiam sobie na koniec jako, że się zmieniają - za dwa lata polskie prawo finansowe, może wyglądać już zupełnie inaczej ;). Do egzaminu chce podejść za około 2 lata zaraz po licencjacie na FIU AE Katowice, do magistra chcialbym ciachnąc doradcę ;). Ot, taki plan faceta przed 30stką ;)Podobno w życiu nigdy na nic nie jest za późno...Nawet po 10 latach od skończenia edukacji - szkoły średniej.

Pierwsze zadanie to zadanie nr 11 z grudnia 2000 wydaje się być dość proste, jednakże i tak mam kilka pytań.
Treść:
Ile wynosi wartość netto (NPV)inwestycji w wysokości 20.000zł jeżeli w wyniku tej inwestycji otrzymamy następujący strumień przychodów: przez 12 lat wpływy w wysokości 3.000zł na koniec każdego roku i dodatkowo 10.000zł na koniec 12 roku (zakładamy, że roczna stopa procentowa jest w tym czasie stała i wynosi 11%).
A.2000zł B.2300zł C.2500 D.2700
Dane:
I0=20000zł
r=11%
d1,d2...d12=3000zł
d21=10000zł
NPV=E[Ct/(1+r)^t]-I0

E- suma n elemntów od t równego 1. z przyczyn oczywistych tak zapisana ;)

1/(1+r)^t= d

d1=0,900900901 Ct1=3000 dCt=2702,702703
d2=0,811622433 Ct2=3000 dCt=2434,8673
d3=0,731191381 Ct3=3000 dCt=2193,574144
d4=0,658730974 Ct4=3000 dCt=1976,192922
d5=0,593451328 Ct5=3000 dCt=1780,353984
d6=0,534640836 Ct6=3000 dCt=1603,922508
d7=0,481658411 Ct7=3000 dCt=1444,975233
d8=0,433926496 Ct8=3000 dCt=1301,779489
d9=0,390924771 Ct9=3000 dCt=1172,774314
d10=0,352184479 Ct10=3000 dCt=1056,553436
d11=0,317283314 Ct11=3000 dCt=951,8499426
d12=0,285840824 Ct12=3000 dCt=857,5224708
d21=0,285840824 Ct21=10000 dCt=2858,408236
-----------
EdCt-Io=22335,47668-20000=2335,48
I teraz moje pytania...
1) Ja obstawiałbym odpowiedz B.2300zł. Czy odchylenia w rozwiązaniach zadań są dopuszczalne -> do ilu miejsc po przecinku zaokrąglać "d"?
2)Na egzaminie na zadanie jest 1,5min(180min/120pytań) ups...;)
No dobra co można tu uprościć??
a)Znajdujemy wartości "d" w tablicach finansowych...??
b)"Wyciągamy" 3000 przed nawias...??
Nadal trzeba dodać do siebie (d1+d2...+d12)*3.000+d21*(10.000)
Wciąż wątpię abym był w satnie, cos takiego policzyć w 1,5 minuty jakieś podpowiedzi??
1/(1+r)^1+1/(1+r)^2+...+1/(1+r)^12 - to ciąg
(1+r)^-1+(1+r)^-2+...+(1+r)^-12
czy przy potęgach ujemnych można zastosować wzór na sumę kolejnych potęg??
1-q^(n-1)/(1-q) no i w jaki sposób?? Matme miałem ostatni raz 10 lat temu...Dawid Kapuściok edytował(a) ten post dnia 10.03.10 o godzinie 00:13

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

20000 - MWOR(12,11%)*3000 - MWO(12,11%)* 10000

Zacząć teraz rozwiązywać zadania przed egzaminem.. Odważnie:-)

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Dawid Kapuściok:
Cześć wszystkim,
Postanowiłem porozwiązywać sobie zadanka począwszy od 2000r. Pewnie będę miał wiele pytań, ale jeśli osiągnę swój cel to rozwiąże wszystkie poklei. Pomoże mi w przygotowaniu się do egzaminu na maklera, a przy okazji umieszczę je wszystkie na tym forum. Nie wiem na ile wystarczy mi czasu, dzielę obowiązki pomiędzy pracę studiami rodziną itd. jednakże postaram się umieszczać tutaj kila zadanek w tygodniu, koncentrował sie będę na zadaniach finansowych. Prawo, ustalanie kursów oraz etykę pozostawiam sobie na koniec jako, że się zmieniają - za dwa lata polskie prawo finansowe, może wyglądać już zupełnie inaczej ;). Do egzaminu chce podejść za około 2 lata zaraz po licencjacie na FIU AE Katowice, do magistra chcialbym ciachnąc doradcę ;). Ot, taki plan faceta przed 30stką ;)Podobno w życiu nigdy na nic nie jest za późno...Nawet po 10 latach od skończenia edukacji - szkoły średniej.

Pierwsze zadanie to zadanie nr 11 z grudnia 2000 wydaje się być dość proste, jednakże i tak mam kilka pytań.
Treść:
Ile wynosi wartość netto (NPV)inwestycji w wysokości 20.000zł jeżeli w wyniku tej inwestycji otrzymamy następujący strumień przychodów: przez 12 lat wpływy w wysokości 3.000zł na koniec każdego roku
i dodatkowo 10.000zł na koniec 12 roku (zakładamy, że roczna stopa procentowa jest w tym czasie stała i wynosi 11%).
A.2000zł B.2300zł C.2500 D.2700
Dane:
I0=20000zł
r=11%
d1,d2...d12=3000zł
d21=10000zł
NPV=E[Ct/(1+r)^t]-I0

E- suma n elemntów od t równego 1. z przyczyn oczywistych tak zapisana ;)

1/(1+r)^t= d

d1=0,900900901 Ct1=3000 dCt=2702,702703
d2=0,811622433 Ct2=3000 dCt=2434,8673
d3=0,731191381 Ct3=3000 dCt=2193,574144
d4=0,658730974 Ct4=3000 dCt=1976,192922
d5=0,593451328 Ct5=3000 dCt=1780,353984
d6=0,534640836 Ct6=3000 dCt=1603,922508
d7=0,481658411 Ct7=3000 dCt=1444,975233
d8=0,433926496 Ct8=3000 dCt=1301,779489
d9=0,390924771 Ct9=3000 dCt=1172,774314
d10=0,352184479 Ct10=3000 dCt=1056,553436
d11=0,317283314 Ct11=3000 dCt=951,8499426
d12=0,285840824 Ct12=3000 dCt=857,5224708
d21=0,285840824 Ct21=10000 dCt=2858,408236
-----------
EdCt-Io=22335,47668-20000=2335,48
I teraz moje pytania...
1) Ja obstawiałbym odpowiedz B.2300zł. Czy odchylenia w rozwiązaniach zadań są dopuszczalne -> do ilu miejsc po przecinku zaokrąglać "d"?
2)Na egzaminie na zadanie jest 1,5min(180min/120pytań) ups...;)
No dobra co można tu uprościć??
a)Znajdujemy wartości "d" w tablicach finansowych...??
b)"Wyciągamy" 3000 przed nawias...??
Nadal trzeba dodać do siebie (d1+d2...+d12)*3.000+d21*(10.000)
Wciąż wątpię abym był w satnie, cos takiego policzyć w 1,5 minuty jakieś podpowiedzi??Dawid Kapuściok edytował(a) ten post dnia 09.03.10 o godzinie 23:32

na egzaminie masz do dyspozycji tablice z mnożnikami na wartość przyszłą, obecną na wartość obecną renty i wartość przyszłą renty. Rozwiązanie takiego zadania nie powinno CI zabrać więcej czasu jak 27-34 sekundy.

Pozdrawiam
ps. rzuć okiem na wyżej zadane pytania przez koleżankę, tam są podobne zadania, i przedstawiłem zastosowanie mnożników.

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

cześć,
mam do Was pytanko, w ustawie o obrocie są czasami odniesienia do rozporządzenia 1287/2006, ale tego rozporządzenia nie wśród aktów prawnych obowiązujących nas na egzamin. , czy w związku z tym uczycie sie tego, czy olewacie ??

pzdr

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Dziękuję ślicznie za pomoc. A tu ciąg dalszy moich problemów ;) :

Wrzesień 2008, zad 114:
Prawa poboru akcji spółki EEE notowane są na GPW w systemie kursu jednolitego z jednokrotnym określaniem kursu. Na podstawie poniższego arkusza zleceń proszę wyznaczyć kurs jednolity praw poboru akcji spółki EEE, biorąc pod uwagę zasady obowiązujące na giełdzie (zakładamy, że nie było fazy interwencji):
Kurs odniesienia: 2,00
kupno limit sprzedaż
3,000 4,50 1,000
6,000 4,00 ---
--- 3,99 4,000
--- 3,98 4,000

A. 3,99
B. 4,00
C. 4,01
D. 4,50

Problem: Czemu 4,00 a nie 3,99. Czy mógłby ktos mi to łopatologicznie wyjaśnić? Krok po kroku, jak w praktyce ,w zadaniu wygląda stosowanie tych 3 dodatkowych warunków ustalania kursu.

Marzec 2008, zad.83:
Spółka ALFA przeznacza cały roczny zysk na dywidendę. Zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi , zysk i dywidenda tej spółki będa utrzymywały się na tym samym poziomie w przyszłości. Wysokośc dywidendy, która zostanie wkrótce wypłacona za ostatni rok obrotowy, 2,50 zł. Kurs spółki ALFA, obejmujący prawo do tej dywidendy, wynosi 25 zł. Oblicz implikowaną stopę zwrotu z akcji tej spółki.

A. 9,1%
B. 10,0%
C. 11,1%
D. 12,0%

Problem: Dlaczego odejmujemy dywidendę od obliczeń?

Grudzień 2007, zad. 75:
Inwestor nabył bon skarbowy o czasie do wykupu równym 26 tygodni. Stopa rentowności tego bonu liczona za czas do wykupu wynosi 2,75%. Wartość nominalna bonu wynosi 10 tys. zł. Ile wynosi stopa dyskonta w skali roku dla tego bonu skarbowego?

A. 5,27%
B. 5,28%
C. 5,29%
D. 5,30%

Marzec 2007, zad. 78:
Spółka AAA dokonała właśnie wypłaty dywidendy w wysokości 4 zł na akcje za ostatni obrotowy, a bieżąca cena akcji po ostatniej operacji kształtuje się na poziomie 80 zł. Prognozowany zysk kapitałowy z akcji tej spółki w okresie najbliższego roku wynosi 8 zł. Inwestorzy oczekują również, że dywidenda będzie rosła w najbliższych latach w tempie 5% rocznie. Obowiązująca stopa podatku dochodowego, jaką płacą inwestorzy od zysków kapitałowych, wynosi 19%, natomiast dywidendy są nieopodatkowane. Na podstawie powyższych danych określ, ile wynosi oczekiwana stopa zwrotu po opodatkowaniu z akcji spółki AAA w najbliższym roku.

A. 8,10%
B. 12,35%
C. 13,10%
D. 13,35%

Problem: Dlaczego do wzoru Gordona dodajemy do dywidendy zysk po opodatkowaniu, skąd to się bierze?Aleksandra Miller edytował(a) ten post dnia 10.03.10 o godzinie 09:06

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Aleksandra Miller:
Dziękuję ślicznie za pomoc. A tu ciąg dalszy moich problemów ;) :

Wrzesień 2008, zad 114:
Prawa poboru akcji spółki EEE notowane są na GPW w systemie kursu jednolitego z jednokrotnym określaniem kursu. Na podstawie poniższego arkusza zleceń proszę wyznaczyć kurs jednolity praw poboru akcji spółki EEE, biorąc pod uwagę zasady obowiązujące na giełdzie (zakładamy, że nie było fazy interwencji):
Kurs odniesienia: 2,00
kupno limit sprzedaż
3,000 4,50 1,000
6,000 4,00 ---
--- 3,99 4,000
--- 3,98 4,000

Instrument: prawa poboru
system: kurs jednolity
kurs odniesienia = 2
Tutaj musisz się zapoznać z szog'iem. Niestety dość dokładnie. W skrócie zasady:
1. maksymalizacja wolumenu
2. minimalizacja różnicy między możliwym a niezrealizowanym kupnem a sprzedażą.
3. minimalizacja różnicy z kursem odniesienia

przy wyznaczaniu należy pamiętać że wszystkie zlecenia pkc i sprzedaży z niższym limitem niż wyznaczony a także zlecenia kupna z wyższym limitem niż kurs otwarcia muszą zostać zrealizowane.
Przy kursie 4 wolumen będzie 8000, niezrealizowane kupno będzie 1000,
Kursem otwarcia jest kurs 4 który mieści się w możliwych widełkach do kursu odniesienia.

A. 3,99
B. 4,00
C. 4,01
D. 4,50

Problem: Czemu 4,00 a nie 3,99. Czy mógłby ktos mi to łopatologicznie wyjaśnić? Krok po kroku, jak w praktyce ,w zadaniu wygląda stosowanie tych 3 dodatkowych warunków ustalania kursu.

Ponieważ w przypadku gdyby został wyznaczony kurs 3,99 to w całości musiałaby (muszą w całości się zrealizować zlecenia kupna z limitem wyższym i sprzedaży z niższym niż kurs) się zrealizować pozycja 6000 + 3000 kupna. Która się nie zrealizuje bo przy kursie 3,99 chętnych na sprzedaż jest 8000.

Marzec 2008, zad.83:
Spółka ALFA przeznacza cały roczny zysk na dywidendę. Zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi , zysk i dywidenda tej spółki będa utrzymywały się na tym samym poziomie w przyszłości. Wysokośc dywidendy, która zostanie wkrótce wypłacona za ostatni rok obrotowy, 2,50 zł. Kurs spółki ALFA, obejmujący prawo do tej dywidendy, wynosi 25 zł. Oblicz implikowaną stopę zwrotu z akcji tej spółki.

A. 9,1%
B. 10,0%
C. 11,1%
D. 12,0%

Zysk = dywidenda
g= 0 (dynamika dywidendy)
P= 25
25 = 2,5/k + 2,5 (jako że cena 25 posiada w sobie niewypłaconą jeszcze dywidendę)
k=11,1% odpowiedź C

Problem: Dlaczego odejmujemy dywidendę od obliczeń?

Grudzień 2007, zad. 75:
Inwestor nabył bon skarbowy o czasie do wykupu równym 26 tygodni. Stopa rentowności tego bonu liczona za czas do wykupu wynosi 2,75%. Wartość nominalna bonu wynosi 10 tys. zł. Ile wynosi stopa dyskonta w skali roku dla tego bonu skarbowego?

A. 5,27%
B. 5,28%
C. 5,29%
D. 5,30%

r26= 2,75
d26= (r/1+r) = 2,6764
d52= d26 * 360/(26*7)=5,29397
odpowiedź C

Marzec 2007, zad. 78:
Spółka AAA dokonała właśnie wypłaty dywidendy w wysokości 4 zł na akcje za ostatni obrotowy, a bieżąca cena akcji po ostatniej operacji kształtuje się na poziomie 80 zł. Prognozowany zysk kapitałowy z akcji tej spółki w okresie najbliższego roku wynosi 8 zł. Inwestorzy oczekują również, że dywidenda będzie rosła w najbliższych latach w tempie 5% rocznie. Obowiązująca stopa podatku dochodowego, jaką płacą inwestorzy od zysków kapitałowych, wynosi 19%, natomiast dywidendy są nieopodatkowane. Na podstawie powyższych danych określ, ile wynosi oczekiwana stopa zwrotu po opodatkowaniu z akcji spółki AAA w najbliższym roku.

rzysk = (8*0,81 + 4 *1,05) /80 = 13,35 czyli odpowiedź D

A. 8,10%
B. 12,35%
C. 13,10%
D. 13,35%

Problem: Dlaczego do wzoru Gordona dodajemy do dywidendy zysk po opodatkowaniu, skąd to się bierze?Paweł J. edytował(a) ten post dnia 10.03.10 o godzinie 10:25

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

To ja też mam pytanie z kursów :) Zadanie 22, paździrenik 2006.

Zadanie ogólnie mi wychodzi ale pojawia mi sie w trakcie pewne pytanie. W zadaniu tym mamy do czynienia z następującą sytuacją: złożone zlecenie zostaje wykonane w kilku transakcjach (powiedzmy dwóch) z tym że pierwsza z wykonanych transakcji uaktywania zlecenie LimAkt+PKC. Które transakcja będzie w takim przypadku wykonywana jako kolejna? Transakcja druga z tego pierwszego zlecenia czy może zostanie zrealizowane zlecenie PKC które właśnie sie uaktywniło?

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Bank oferuje roczny kredyt 80000zl,NRSP=12%. Kredyt ma być spłacany wraz z odsetkami w 4 ratach platnosci kredytu. Przy czym 3 pierwsze raty sa rowne, a ostatnia 20000 zl. Raty kapitalowo-odsetkowe platne na koniec kazdego kwartalu. Jak jest jedna z pierwszych 3 rat ?

Bardzo bede wdzieczny za pomoc.