Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Mateusz Stencel - sztanc:
Dodatkowo zadaniem na odwołanie moim zdaniem moze byc zadanie

" Wskaż które spośród niżej wymienionych czynników w warunkach rynku efektywnego (umożliwiającego pełny arbitraż) najprawdopodobniej wpłyną na spadek kursu kontraktów terminowych na indeks WIG 20(przy pozostałych czynnikach niezmienionych)

Prosze zauważyc ze w rynku efektywnym nie ma arbitrażu. Tylko to zadanie mi pozostaje na odwołanie wiec spróbuje. Miałem minus 1pkt, a brakuje mi 3 wiec od tego by zależało , Co o tym sadzicie?

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Wojciech Tomczyk:

Bartosz Mańkowski:

Piotr Bibrzycki:

Bartosz Mańkowski:
Trzeba wziac pod uwage ze w tresci zadania nie jest podane ze wzrost awersji do ryzyka bierze sie tylko ze spadku stopy wolnej od ryzyka. Wiec raczej nie tedy droga. Bardziej skupilbym sie na tym ze w odpowiedzi C masz podane "miedzy innymi", a powinno byc "tylko i wylacznie".

wedlug mnie to co moznaby jeszcze zarzucic temu zadaniu to to, że np. dywidenda to bardziej zmienna niz parametr.

No tak, ja zresztą tez sie obawiam takiego uzasadnienia, że premia nie wynika wyłącznie ze stopy wolnej tym bardziej, że mamy powiedziane, że wzrosla awersja, a zatem zarówno spadła stopa wolna jak i strach przed ryzykiem ale uważam, że na siłe można sie pokusić o takie uzasadnienie jak podałem, skoro podali, że wycena jest zgodna z CAPM to premia wynika z różnicy pomiędzy stopą rynkową, a wolną od ryzyka.

no wlasnie premia wynika z roznicy miedzy stopa rynkowa, a wolna od ryzyka, wiec skoro premia wzrosla to moglo sie to stac na skutek spadku stopy wolnej od ryzyka jak i wzrostu stopy rynkowej (jak i tego i tego na raz).

Piotr Bibrzycki:

Bartosz Mańkowski:

wedlug mnie to co moznaby jeszcze zarzucic temu zadaniu to to, że np. dywidenda to bardziej zmienna niz parametr.

to akurat sie raczej nie uda, bo skoro dywidenda wpływa na cenę w modelu gordona to jest ona parametrem funkcji ceny

nie do konca bym sie zgodzil, jezeli masz rownanie y=a*x+b, to niekoniecznie x jest parametrem, ale to tylko czepianie sie slowek wiec komisja raczej tego nie uzna

Tylko jeżeli w zadaniu masz dodatkowo stwierdzenie: przy pozostałych parametrach bez zmian. Wiesz ze zmieniła sie stopa wolna od ryzyka (spadła) wiesz też że premi za ryzyko wzrosła. Zakładając że pozostałe parametry są bez zmian (a stopa zwroty z rynku jest właśnie takim pozostałym parametrem) możesz wnioskować ze to właśnie ten spadek stopy wolnej od ryzyka wpłyną na wzrost rynkowej premii. Według mnie to dość silny argument, który przemawia za niejednoznacznym sformułowaniem zadania.

pozdrawiamWojciech Tomczyk edytował(a) ten post dnia 16.10.09 o godzinie 09:12

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Jacek W.:
panowie, bez kombinacji
zrobcie symulacje w xls dla 4 bet i wyjdzie ze odpowiedzi c i d sa poprawne.

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Bartosz Mańkowski:

Jacek W.:
panowie, bez kombinacji
zrobcie symulacje w xls dla 4 bet i wyjdzie ze odpowiedzi c i d sa poprawne.

bez przesady symulacja dla 4,5, 100 bet nie jest zadnym wyznacznikiem, jak odpowiednio dobierzesz bety to odp a i b tez dostaniesz;)

komisja chcialaby tu widziec odp C, ale nie mozna wykluczyc odpowiedzi D jezeli zalozy sie ze zmienila sie tylko stopa wolna od ryzyka (a z tresci zadania mogloby wynikac ze tylko ona sie zmienila - tak jak Wojciech Tomczyk wskazal "przy pozostalych parametrach niezmienionych")
oczywiscie komisja moze sie bronic, że w tresci zadania jest napisane ze zmienila sie stopa wolna od ryzyka i awersja (czyli byc moze rowniez stopa rynkowa) a dopiero reszta parametrow zostaje na tym samym poziomie...

ale mozna wskazac tez na inne niedociagniecia w zadaniu, w odpowiedzi C jest "między innymi" co mogloby sugerowac ze w modelu CAPM jest nie tylko beta ale jakies inne wspolczynniki, i kazdy kto wie jak wyglada rownanie na stope zwrotu z akcji mialby prawo sie wahac czy zaznaczyc ta odpowiedz

ogolnie zadanie jest niejednoznaczne i proponowalbym sie od niego odwolywac

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Jacek W.:
dokladnie.
premia za ryzyko rynkowe to rm-rf, wyraznie powiedziano
wszystko inne bez zmian
z modelu gordona p=d/(r-g)
dla beta = 0 wartosc rosnie
0<beta<1 wartosc rosnie

beta > 1 spada

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Bartosz Mańkowski:

Jacek W.:
dokladnie.
premia za ryzyko rynkowe to rm-rf, wyraznie powiedziano
wszystko inne bez zmian
z modelu gordona p=d/(r-g)
dla beta = 0 wartosc rosnie
0<beta<1 wartosc rosnie

beta > 1 spada

ale to tylko przy zalozeniu ze jedynie rf sie zmienia.
gdybys zalozyl ze rf spadlo i awersja wzrosla nie tylko z powodu spadku rf ale rowniez z powodu wzrostu rm to wtedy D nie bedzie prawidlowa (to jest tok rozumowania komisji)

np.
rf=4% B=0.5 rm=10% z tego wynika R=7%

i teraz rf spadlo do rf=2% a awersja wzrosla na skutek spadku rf ale rowniez wzrostu rm do rm=16% wtedy R=2%+0.5*(16%-2%)=9%, czyli wartosc akcji spadnie

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Tadeusz Kołakowski:

Mateusz Stencel - sztanc:
Dodatkowo zadaniem na odwołanie moim zdaniem moze byc zadanie

" Wskaż które spośród niżej wymienionych czynników w warunkach rynku efektywnego (umożliwiającego pełny arbitraż) najprawdopodobniej wpłyną na spadek kursu kontraktów terminowych na indeks WIG 20(przy pozostałych czynnikach niezmienionych)

Prosze zauważyc ze w rynku efektywnym nie ma arbitrażu. Tylko to zadanie mi pozostaje na odwołanie wiec spróbuje. Miałem minus 1pkt, a brakuje mi 3 wiec od tego by zależało , Co o tym sadzicie?

hmmm ...cos w tym jest...Na rynku efektywnym ceny walorów w każdej chwili idealnie oddają ich wartości i stosowanie arbitrażu jest ograniczone lub wrecz niemożliwe ale poczytaj tu
http://www.paba.org.pl/publikacje/ograniczenia_arbitra...

good luck

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Izabela Studzińska:
Te odwołania można składać włącznie z poniedziałkiem 19 października?
czy do końca niedzieli?

pozdrawiam.

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Adam Z.:

Od razu wyjasnie, zebys nie mial watpliwosci - to, ze mam w profilu "jak zostac maklerem" nie znaczy ze zamierzam podchodzic, bo zdalem, a tutaj warto czasem komus pomóc co mi się zdarzyło (możesz sprawdzić).

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Piotr Bibrzycki:
Co do literatury do Jajuga "inwestycje". Nic więcej nie jest potrzebne. KNF podaje mase książek, ale w wiekszość materiał sie powtarza lub znacząco wykracza poza to co jest wymagane. Lepiej kupić książke profesora Jajugi - jest tam niemalże wszystko co potrzebne do zdania, zresztą podobno książka była pisana pod ten egzamin. Jedyne czego tam nie znajdziesz to ustalanie kursów, ale tego trzeba sie samemu nauczyć ćwicząc, ćwiczac i jeszcze raz ćwicząc :-)

Odradzam natomiast korzystanie z wielu książek chociazby ze względu na rożne oznaczenia poszczególnych wzorów - tylko sobie namieszasz w głowie.

Co do dlugości nauki to poświęcałem średnio 4-5 godzin dziennie (nie licząc weekendów), nauke zacząłem 3 miesiące przed egzaminem, ale uczęszczałem tez na kurs co oszczędziło mi wiele pracy :-)

PozdrawiamPiotr Bibrzycki edytował(a) ten post dnia 18.10.09 o godzinie 12:24

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Piotr Bibrzycki:
Powiem tak - moim zdaniem kurs sie przyda, a w najgorszym wypadku nie zaszkodzi. Moja teoria na ten temat jest taka, że lepiej pojść na kurs i zwiekszyć szansę zdania egzaminu niż nie iśc i zdawac po kilka razy. Ja byłem na kursie, wielu mnie wtedy krytykowało - twierdząc, że lepiej uczyć sie samemu, a efekt był taki, że zdałem za pierwszym razem (koszt kursu zwrócił sie po dwóch miesiącach), a niektórzy z tych którzy krytykowali to poźniej zdawali za drugim czy trzecim razem (zwróc uwagę, że każde kolejne podejście to pół roku straty)

Przy czym z gory mówie, że moja wypowiedź nie jest do końca obiektywna poniewaz sam prowadze teraz takie kursy :-)

Napewno można się samemu nauczyć i wiele osób tak właśnie robi, ale czy nie lepiej zrobić coś raz a dobrze, wykorzystując poświęcony czas do maksimum? Tym bardziej, że z tego co piszesz wynika, że dotąd nie zajmowałeś się tą tematyką.

Link do wypowiedzi

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Link do wypowiedzi