Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego
Adrian M.:
Witam mam problem z zadaniem nr 75 z testu MGT z 7.11.2010
Depozyt zabezpieczający od 1 kontraktu futures na kurs USD/PLN (wartość nominalna kontraktu wynosi 10000 USD) wynosi 2,5% wartości rynkowej kontraktu. Inwestor sprzedał 100 kontraktów po kursie 3,1250, a po tygodniu odkupił 100 kontraktów po kursie 3,0500. Zakładając, że prowizja maklerska wynosi 9 PLN za 1 kontrakt, stopa zwrotu netto inwestora z tej inwestycji wyniosła:
Odpowiedź brzmi : 93,7%
Ale jak to wyliczyć ?? Z góry dziękuję za pomoc.
Stopę zwrotu można wyliczyć ze wzoru: (WK kapitału) / (WP kapitału) - 1 = RR.
gdzie WK - to kapitał otrzymany na końcu inwestycji.
WP - kapitał zainwestowany na początku inwestycji.
RR - procentowa stopa zwrotu z inwestycji.
Najpierw można policzyć kapitał zainwestowany WP:
Depozyt: 2,5% * 100 * 10000 USD * 3,125 = 78125 PLN
Koszt prowizji 100 * 9 PLN = 900 PLN zarówno przy sprzedaży i kupnie kontraktów zatem razem 1800 PLN.
W zadaniu przyjęto założenie, że koszt zarówno sprzedaży i kupna (1800PLN) jest ponoszony w całości przy zamknięciu krótkiej pozycji na kontraktach czyli w momencie odkupowania kontraktów.
Zatem WP = 78125 PLN (bez prowizji)
WK:
Zysk z zamknięcia krótkiej pozycji na kontraktach USD/PLN: (3,125-3,05) [PLN/USD]*100*10000 USD = 75000 PLN
Prowizja od sprzedaży i kupna kontraktów: 9 PLN * 100 * 2 = 1800 PLN.
Zwrot dezpozytu w całości: 78125 PLN (bo otwarliśmy krótką pozycję na dolarze a jego kurs w PLN faktycznie spadł).
Razem WK: 75000 - 1800 + 78125 PLN = 151325 PLN
Stopa zwrotu RR = (WK kapitału) /(WP kapitału) - 1 = (151325 PLN / 78125 PLN) - 1 = 0,9369 czyli ok. 93,7%.
Pozdrawiam.
Ten post został edytowany przez Autora dnia 15.03.14 o godzinie 14:40