Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego
Łukasz M.:
Witam, proszę o pomoc w poniższych zadaniach:
1. rynkowa cena skarbówki 10 Y wynosi 913,57 zł co stanowi 101,5% nominału tej obligacji. Kupony (odsetki) płatne na koniec każdego roku w wysokości 58,50 zł. ile wynosi nominalna stopa zwrotu z tej obligacji?
913,57=1,015*WN -> WN = 902
Rn = K/WN = 58,5/902 = 6,486%
2. mamy 3 Y termin wykupu obligacji, 10 % odsetek płatnych na koniec każdego roku i YTM 8%. Jaka jest duracja Macaulaya ? (CZY NIE MAMY TUTAJ ZBYT MAŁO DANYCH - CENA RYNKOWA I WYKUP PO NOMINALE)???? ODPOWIEDZI SĄ : 1,75 ; 2,50; 2,75; 2,90
D = {<[(3*110)/1,08 + 2*10]/1,08 + 10>/1,08} / {<[(110)/1,08 + 10]/1,08 + 10>/1,08} =
Pierwsza część to licznik ze wzoru na durację.
Druga część to mianownik ze wzoru na durację - czyli cena
3. Inwestor kupił rok temu 5Y obligację nominał 1000 plni rocznym kuponie 6% płatnym na koniec roku. W momencie zakupu YTM =4 %. Której z poniższych wartości jest najbliższa stopa zwrotu którą uzyskał jeżeli sprzedał on obligację po roku natychmiast po wypłacie odsetek a YTM w momencie sprzedaży = 3%. (ODPOWIEDZI : 5%; 5,5%; 7,6%; 8,9% ; WYCHODZI MI 6,3 % GDZIE ROBIE BŁĄD? )
P zakupu = (arkusz TVM w TIBA) = (dane w % WN: N=5, PMT=6, I/Y=4; FV=100) -> 108,9036
P sprzedaży = (arkusz TVM w TIBA) = (dane w % WN: N=4, PMT=6, I/Y=3, FV=100) -> 111,151
+ inwestor uzyskał odsetki 6
PV = 108,9036
FV = 111,151+6 = 117,151
n=1
odpowiedz 7,6%
4. Inwestor nabył 6Y obligację 8% kupon płatny na koniec każdego roku. zaraz po czwartym kuponie sprzedał ją. YTM 7% rocznie w momencie zakupu i sprzdaży. jaka jest wewnętrzna stopa zwrotu w tą obligację? Najbliższa wartość IRR (ODPOWIEDZI: 6%; 7%; 8%; 9%) JAJUGA pisze ze IRR odzwierciedla YTM??
7%, a poniżej masz dowód...
P zakupu = (arkusz TVM w TIBA) = (N=6, YTM =7, FV=100, PMT=8) = 104,7665
P sprzedaży = (arkusz TVM w TIBA) = (N=2, YTM =7, FV=100, PMT=8) = 101,808
+ otrzymane Kupony = (arkusz TVM w TIBA) = (N=4, YTM=7, PMT=8) -> FV=35,519544
Czyli łącznie mamy PV = 104,7665; FV = 101,808+35,519544 = 137,327544 -> IRR=7%
5. Inwestor kupił skarbówkę 3Y i nominale 100 pln kupon 5% wartości nominalnej płatny na koniec każdego roku. po terminie zapadalności zamierza ulokować środki po stopie rynkowej. Krzywa dochodowości: 1 rok 6% p.a.; 2 rok 7% p.a.; 3 rok 8% p.a.; 4 rok 8,5% p.a.; 5 rok 8,8% p.a. Rynkowa wartość obligacji jest najbliższa: (ODPOWIEDZI 90,4; 92,4; 93,3; 94,4)
P = 5/1,06 + 5/(1,07)^2 + 105/(1,08)^3 = 92,43656 = 92,4
Dziękuję z góry
Pozdrawiam,
Mariusz
http://maklers.plTen post został edytowany przez Autora dnia 05.02.14 o godzinie 00:20
пропозиції роботи
