Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Marcin B.:

Kamil B.:
ad. 1

2,12 / 0,12 -0,06 = 26,5

ad. 2

1 / 0,15 - 0,05 = 10

Cofamy dwa lata wstecz, aby uzyskać biężącą cene:

10 / 1,15^2 = 7,5614

ad 2
cofamy tylko o rok wstecz - pamiętaj, że jeśli dywidenda byłaby wypłacona za rok, to obliczasz cenę akcji normalnym Gordonem bez dyskontowania. Tu dywidenda jest wypłacana o rok (okres) później, więc dyskontujesz tylko 1+r a nie (1+r)^2

Tak masz rację, za dużo już tej nauki, nie zauważyłem :-) Są to proste zadanka i bez ich znajomości raczej nie wróżę sukcesów na egzaminie.Ten post został edytowany przez Autora dnia 25.10.13 o godzinie 12:15

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Kolejne zadanie 'z głowy' - tym razem z obligacji:
Inwestor kupuje 5-letnią obligację wypłacającą kupony 4% rocznie na 3 lata przed terminem zapadalności zaraz po wypłacie kuponu. Wymagana stopa zwrotu z obligacji w momencie kupna wynosiła 5%. Po dwóch latach natychmiast po wypłacie kuponu wymagana stopa zwrotu spada do 3% i inwestor inwestor decyduje się w tym momencie sprzedać obligację. Oblicz zysk inwestora w okresie trzymania obligacji, uwzględniając: zysk kapitałowy, odsetkowy i z reinwestycji odsetek po stopie YTM. Załóż, że odsetki są wypłacane raz w roku.
Czekam na rozwiązanie z podaniem dokładnego procesu rozumowania.

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Mariusz Ś.:
Też wrzuciłem ekstra zadanko do poćwiczenia - przy czym na Maklers Forum.

Zapraszam do rozwiązywania (PEG i kilka innych niespodzianek). Forma zadania otwartego z 2 poleceniami:

Link: http://maklers.pl/forum/egzamin-mpw/176-egzamin-makler...

Pozdrawiam,

Mariusz Śliwiński
http://maklers.pl

Rozwiązanie plus kolejne małe kosmo (tym razem WUJki) na Maklers Forum: http://maklers.pl/forum/egzamin-mpw/176-egzamin-makler...

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Powodzenia dla wszystkich zdających jutro !!!!!!!!!!

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

witam!
przygotowuję się do kolokwium i mam problem z pewnym zadaniem, mógłby ktoś pomóc? Byłabym wdzięczna za rozpisanie tego zadania

"Polska spółka spodziewa się 10% stopy wzrostu przez następne 5 lat. Po tym czasie stopa wzrostu zmaleje do 5% rocznie w kolejnych latach. Akcjonariusze wymagają stopy dochody w wysokości 7% z akcji firm podobnych do tej spółki. Ostatnia wypłacona dywidenda wynosiła 2 zł na akcję. Jaka jest bieżąca wartość tych akcji" ?

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Dominika H.:
witam!
przygotowuję się do kolokwium i mam problem z pewnym zadaniem, mógłby ktoś pomóc? Byłabym wdzięczna za rozpisanie tego zadania

"Polska spółka spodziewa się 10% stopy wzrostu przez następne 5 lat. Po tym czasie stopa wzrostu zmaleje do 5% rocznie w kolejnych latach. Akcjonariusze wymagają stopy dochody w wysokości 7% z akcji firm podobnych do tej spółki. Ostatnia wypłacona dywidenda wynosiła 2 zł na akcję. Jaka jest bieżąca wartość tych akcji" ?

Model dwuetapowy Gordona:
P=2*1,1/1,07 + 2*1,1^2/1,07^2 + 2*1,1^3/1,07^3 + 2*1,07^4/1,07^4 + 2*1,07^5/1,07^5 + 2*1,07^5*1,05/(0,07-0,05)/1,07^5

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Jak obliczyć średnioroczną stopę procentową w następującym zadaniu:
Inwestor dysponował na początku okresu inwestycyjnego środkami równymi 2000 PLN, które postanowił ulokować na 2 lata w dwóch inwestycjach. Na inwestycję A przeznaczył 1200PLN, natomiast na inwestycję B pozostałe 800PLN. Jakimi środkami dysponował inwestor po zakończeniu inwestycji A i B oraz jaki średnioroczny zwrot z zainwestowanych 2000PLN uzyskał, jeżeli inwestycja A przyniosła 5% zwrotu w pierwszym roku inwestycji oraz 12% zwrotu w drugim roku inwestycji, natomiast inwestycja B przyniosła 16% zwrotu w pierwszym roku inwestycji oraz -11% zwrotu (przyniosła stratę) w drugim roku?

JEżeli nie jest w zadaniu wyszczególnione czy chodzi o arytmetyczną czy logarytmiczną średnioroczną stopę zwrotu, to skąd wiadomo którą metodą liczyć?
Z góry dziękuję za pomoc

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Krzysztof Z.:
Jak obliczyć średnioroczną stopę procentową w następującym zadaniu:
Inwestor dysponował na początku okresu inwestycyjnego środkami równymi 2000 PLN, które postanowił ulokować na 2 lata w dwóch inwestycjach. Na inwestycję A przeznaczył 1200PLN, natomiast na inwestycję B pozostałe 800PLN. Jakimi środkami dysponował inwestor po zakończeniu inwestycji A i B oraz jaki średnioroczny zwrot z zainwestowanych 2000PLN uzyskał, jeżeli inwestycja A przyniosła 5% zwrotu w pierwszym roku inwestycji oraz 12% zwrotu w drugim roku inwestycji, natomiast inwestycja B przyniosła 16% zwrotu w pierwszym roku inwestycji oraz -11% zwrotu (przyniosła stratę) w drugim roku?

JEżeli nie jest w zadaniu wyszczególnione czy chodzi o arytmetyczną czy logarytmiczną średnioroczną stopę zwrotu, to skąd wiadomo którą metodą liczyć?
Z góry dziękuję za pomoc

Ja bym to policzył z założeniem rocznej kapitalizacji odsetek z inwestycji, czyli:
- inwestycja A: 1200*1,05*1,12=1411,2
- inwestycja B: 800*1,16*0,89=825,92
teraz sumujemy obie inwestycje i przyrównujemy do wkładu początkowego:
{[(1411,2+825,92)/2000]-1}*100%=11,856%
to jest dwuletnia stopa zwrotu r - średnioroczną obliczamy zgodnie ze wzorem (1+r)^0,5=1,11856^0,5=1,05762, czyli średnioroczna stopa zwrotu to 5,762%.
Nie wierzę, żeby takie zadanie pojawiło się na egzaminie na maklera, bo jest ono nie do rozwiązania za pomocą tablic i kalkulatora, jeśli chodzi o wyliczenie średniorocznej stopy zwrotu.Ten post został edytowany przez Autora dnia 05.12.13 o godzinie 12:57

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Dziękuję za pomoc. Tak, jest to zadanie z egzaminu na maklera, który odbył się 27 października 2013. Zestaw 2, zadanie 44Ten post został edytowany przez Autora dnia 05.12.13 o godzinie 13:51

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Marcin B.:

Nie wierzę, żeby takie zadanie pojawiło się na egzaminie na maklera, bo jest ono nie do rozwiązania za pomocą tablic i kalkulatora, jeśli chodzi o wyliczenie średniorocznej stopy zwrotu.

Marcin, jest do obliczenia dla maksymalnie 2 lat, bo wystarczy użyć zwykłego pierwiastka. Dla lat 3 i wyżej jest tak jak mówisz, gdyż w kalkulatorze SLD-100 nie ma pierwiastka n-tego stopnia.

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Kamil B.:

Marcin B.:

Nie wierzę, żeby takie zadanie pojawiło się na egzaminie na maklera, bo jest ono nie do rozwiązania za pomocą tablic i kalkulatora, jeśli chodzi o wyliczenie średniorocznej stopy zwrotu.

Marcin, jest do obliczenia dla maksymalnie 2 lat, bo wystarczy użyć zwykłego pierwiastka. Dla lat 3 i wyżej jest tak jak mówisz, gdyż w kalkulatorze SLD-100 nie ma pierwiastka n-tego stopnia.

Nie upieram sie, gdy ja zdawalem egzamin, nie mialem funkcji pierwiastka w kalkulatorze (przynajmniej tak mi sie wydaje), ale moze cos sie zmienilo.

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

mam problem z zadaniem na zajęcia z finansów:
1. Oprocentowanie bonów skarbowych wynosi 6%, a oczekiwana stopa dochodu z portfela rynkowego 15%. Na podstawie modelu CAPM:
a) oblicz rynkową premię za ryzyko
b) oblicz wymaganą stopę dochodu z inwestycji w akcje, których współczynnik beta wynosi 2,5
c) oblicz współczynnik beta waloru X, zakładając, że jego oczekiwana stopa zwrotu wynosi 13%.

2. Masz możliwość zainwestowania w dwie akcje (X i Y) o następującej charakterystyce: oczekiwana stopa zwrotu X- 10%, Y- 6%, roczne odchylenia standardowe stopy zwrotu X-8%, Y-5%. Współczynnik korelacji między stopami zwrotu wynosi 0,35. Wyznacz oczekiwaną stopę zwrotu oraz odchylenie standardowe portfela złożonego w 50% z akcji X oraz 50% z akcji Y.

3. Bony skarbowe- oczekiwany dochód: 6%, odchylenie standardowe 0%
akcje X- oczekiwany dochód 10%, odchylenie standardowe 14%
Wyznacz oczekiwane stopy zwrotu oraz odchylenia standardowe portfela złożonego w 50% z obligacji i 50% z akcji.

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Dominika H.:
mam problem z zadaniem na zajęcia z finansów:
1. Oprocentowanie bonów skarbowych wynosi 6%, a oczekiwana stopa dochodu z portfela rynkowego 15%. Na podstawie modelu CAPM:
a) oblicz rynkową premię za ryzyko
b) oblicz wymaganą stopę dochodu z inwestycji w akcje, których współczynnik beta wynosi 2,5
c) oblicz współczynnik beta waloru X, zakładając, że jego oczekiwana stopa zwrotu wynosi 13%.

2. Masz możliwość zainwestowania w dwie akcje (X i Y) o następującej charakterystyce: oczekiwana stopa zwrotu X- 10%, Y- 6%, roczne odchylenia standardowe stopy zwrotu X-8%, Y-5%. Współczynnik korelacji między stopami zwrotu wynosi 0,35. Wyznacz oczekiwaną stopę zwrotu oraz odchylenie standardowe portfela złożonego w 50% z akcji X oraz 50% z akcji Y.

3. Bony skarbowe- oczekiwany dochód: 6%, odchylenie standardowe 0%
akcje X- oczekiwany dochód 10%, odchylenie standardowe 14%
Wyznacz oczekiwane stopy zwrotu oraz odchylenia standardowe portfela złożonego w 50% z obligacji i 50% z akcji.

1.
a) Rm=15%
Rf=6%
Premia za ryzyko = Rm - Rf = 15%-6%=9%
b) R = Rf+Beta*(Rm-Rf) = 6%+2,5*(15%-6%) = 28,5%
c) 13%=6%+Beta*(15%-6%) => Beta = (13%-6%)/(15%-6%) = 0,7778
2.
Rx = 10%
Ry = 6%
Sx = 8%
Sy = 5%
KORxy = 0,35
Wx = 50%
Wy = 50%
Rp = 10%*50%+6%*50%=8%
S=(Wx^2*Sx^2+Wy^2*Sy^2+2*Wx*Wy*Sx*Sy*KORxy)^0,5=(0,5^2*0,08^2+0,5^2*0,05^2+2*0,5*0,5*0,08*0,05*0,35)^0,5
3.
na podstawie wzorów z zadania 2 do samodzielnego rozwiązania

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Witam

pls o pomoc w poniższych zadaniach:

1. spółka x wyemitowała obligację po cenie równej 912,11 PLN. Obligacja ma kupony płatne na koniec każdego roku. Obligacja będzie wykupiona za 5 lat wg wartości nominalnej 1000 PLN. Jaka jest wartość każdego z tych kuponów jeżeli YTM dla tej obligacji wynosiła w chwili emisji 13%?

2. Ile wynosi duracja Macaulaya dla obligacji, która ma być wykupiona za 3 lata według wartości nominalnej równej 1000 PLN, jeżeli odsetki w wysokości 100 PLN są płatne na koniec każdego roku, YTM wynosi 5 %a cena rynkowa obligacji wynosi 1136,16 .

Z góry dziękuję

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

1. Układasz równość, gdzie niewiadomymi są kupony, zdyskontowane stopą YTM

912,11 = x/1,13 + x/1.13^2 + ... + x/1,13^5 + 1000/1,13^5

Mozesz odwrócić owe stopy YTM, dzieląc po prostu 1/(1+YTM)^n

potem to wyglada mniej wiecej tak:

911,12 = 0,88495*x + 0,7831*x + ... + 0,5428*x + 542,76

X = 105

2.

DUR = 2,75

DUR = [(1*100)/1,05)+(2*100/1,05^2)+(3*1100/1,05^3)]/1136,16Ten post został edytowany przez Autora dnia 14.12.13 o godzinie 00:24

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Benjamin K.:
1. Układasz równość, gdzie niewiadomymi są kupony, zdyskontowane stopą YTM

912,11 = x/1,13 + x/1.13^2 + ... + x/1,13^5 + 1000/1,13^5

Mozesz odwrócić owe stopy YTM, dzieląc po prostu 1/(1+YTM)^n

potem to wyglada mniej wiecej tak:

911,12 = 0,88495*x + 0,7831*x + ... + 0,5428*x + 542,76

X = 105

2.

DUR = 2,75

DUR = [(1*100)/1,05)+(2*100/1,05^2)+(3*1100/1,05^3)]/1136,16

Dzieki bardzo

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Witam. Mógłby mi ktoś pomoc z tymi zadaniami?

Zadanie 1
Spółka wydobywająca miedź chce się zabezpieczyć przed spadkiem jej ceny. Roczne
wydobycie spółki wynosi ok. 10 000 ton. Dzisiejsza cena miedzi wynosi ok. 7000 USD/t.
a) Jaką pozycję w kontraktach na miedź powinien zająć producent?
b) Przyjmij, że cena kontraktu wynosi również 7000 USD/t, a producent zabezpieczył połowę
swojego rocznego wydobycia. Wyznacz zyski/straty z tytułu zabezpieczenia, jeżeli po roku
cena spot miedzi wyniosłaby: I – 9000 USD/t; II – 5000USD/t.
Zadanie 2
Nawiązując do poprzedniego zadania odpowiedz, jak producent miedzi może zabezpieczyć
swoją pozycję na rynku opcji. Wyznacz na wykresie zyski/straty z takiego zabezpieczenia,
przyjmując iż cena jednej opcji (na tonę miedzi) o kursie wykonania równym 7000USD/t
wynosi ok. 500$.
Zadanie 3
Przedstaw na wykresie zyski/straty nabywcy europejskiej opcji kupna dolara w momencie jej
wykonania w zależności od poziomu przyszłego kursu spot. Cena wykonania opcji wynosi
USD/PLN 3,20. Przyjmij, że jedna opcja opiewa na 10000 USD, a jej wartość (tzw. premia)
wynosi dziś 1400zł.
a) W momencie wykonania opcji kurs natychmiastowy wynosi USD/PLN 2,70. Określ
zysk/stratę nabywcy opcji.
b) W momencie wykonania opcji kurs natychmiastowy wynosi USD/PLN 3,60. Określ
zysk/stratę nabywcy opcji.
c) Przy jakim poziomie kursu w momencie wykonania opcja zaczyna przynosić zyski
nabywcy.
Zadanie 4
Przewidując wzrost kursu euro zamierzasz zająć długą pozycję w kontraktach futures na euro.
Cena kontraktu wynosi dziś 430,20zł. Każdy kontrakt opiewa na 10000EUR, a jego
notowanie podawane jest dla 100EUR. Nabywasz 10 kontraktów wnosząc depozyt wstępny
równy 3%wartości transakcji. Po tygodniu zajmujesz odwrotną pozycję w kontraktach przy
ich kursie 433,15 (kurs ten rósł od dnia zawarcia transakcji).
a) Wyznacz zrealizowaną w ciągu 7 dni stopę zwrotu na takim kontrakcie
b) Ile wynosi zrealizowana stopa zwrotu w skali roku (pomiń kapitalizację)?
c) Jaką stratę poniósłby nabywca kontraktu, gdyby jego kurs spadł do poziomu 421,50?

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Marta N.:
Witam. Mógłby mi ktoś pomoc z tymi zadaniami?

Zadanie 1
Spółka wydobywająca miedź chce się zabezpieczyć przed spadkiem jej ceny. Roczne
wydobycie spółki wynosi ok. 10 000 ton. Dzisiejsza cena miedzi wynosi ok. 7000 USD/t.
a) Jaką pozycję w kontraktach na miedź powinien zająć producent?
b) Przyjmij, że cena kontraktu wynosi również 7000 USD/t, a producent zabezpieczył połowę
swojego rocznego wydobycia. Wyznacz zyski/straty z tytułu zabezpieczenia, jeżeli po roku
cena spot miedzi wyniosłaby: I – 9000 USD/t; II – 5000USD/t.
Zadanie 2
Nawiązując do poprzedniego zadania odpowiedz, jak producent miedzi może zabezpieczyć
swoją pozycję na rynku opcji. Wyznacz na wykresie zyski/straty z takiego zabezpieczenia,
przyjmując iż cena jednej opcji (na tonę miedzi) o kursie wykonania równym 7000USD/t
wynosi ok. 500$.
Zadanie 3
Przedstaw na wykresie zyski/straty nabywcy europejskiej opcji kupna dolara w momencie jej
wykonania w zależności od poziomu przyszłego kursu spot. Cena wykonania opcji wynosi
USD/PLN 3,20. Przyjmij, że jedna opcja opiewa na 10000 USD, a jej wartość (tzw. premia)
wynosi dziś 1400zł.
a) W momencie wykonania opcji kurs natychmiastowy wynosi USD/PLN 2,70. Określ
zysk/stratę nabywcy opcji.
b) W momencie wykonania opcji kurs natychmiastowy wynosi USD/PLN 3,60. Określ
zysk/stratę nabywcy opcji.
c) Przy jakim poziomie kursu w momencie wykonania opcja zaczyna przynosić zyski
nabywcy.
Zadanie 4
Przewidując wzrost kursu euro zamierzasz zająć długą pozycję w kontraktach futures na euro.
Cena kontraktu wynosi dziś 430,20zł. Każdy kontrakt opiewa na 10000EUR, a jego
notowanie podawane jest dla 100EUR. Nabywasz 10 kontraktów wnosząc depozyt wstępny
równy 3%wartości transakcji. Po tygodniu zajmujesz odwrotną pozycję w kontraktach przy
ich kursie 433,15 (kurs ten rósł od dnia zawarcia transakcji).
a) Wyznacz zrealizowaną w ciągu 7 dni stopę zwrotu na takim kontrakcie
b) Ile wynosi zrealizowana stopa zwrotu w skali roku (pomiń kapitalizację)?
c) Jaką stratę poniósłby nabywca kontraktu, gdyby jego kurs spadł do poziomu 421,50?

1.
a) krótką
b) I: - 10 000 000
II: + 10 000 000

Zad. 2
poszukaj sobie w necie profil wyplaty opcji "long put" - taka opcje inwestor musi zakupic, aby sie zabezpieczyc. Do tego oczywiscie ma jeszcze dluga pozycje w miedzi, dlatego profil wyplaty z tej strategii zabezpieczajacej ostatecznie bedzie wygladac jak opcja "long call"

zad.3
a) nabywa opcje, wiec ma pozycje długą, dlatego w obu przypadkach zaplaci na poczatku juz 1400zl - wg mojego rozumowania powinno byc tutaj -6400zl
b) 2600
c)3,34

zad4.
a) 22,858%
b)1188%
C) 870zl

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

1.
a) krótką
b) I: - 10 000 000
II: + 10 000 000

Zad. 2
poszukaj sobie w necie profil wyplaty opcji "long put" - taka opcje inwestor musi zakupic, aby sie zabezpieczyc. Do tego oczywiscie ma jeszcze dluga pozycje w miedzi, dlatego profil wyplaty z tej strategii zabezpieczajacej ostatecznie bedzie wygladac jak opcja "long call"

zad.3
a) nabywa opcje, wiec ma pozycje długą, dlatego w obu przypadkach zaplaci na poczatku juz 1400zl - wg mojego rozumowania powinno byc tutaj -6400zl
b) 2600
c)3,34

zad4.
a) 22,858%
b)1188%
C) 870zl

jakich wzorow nalezy uzyc w 4. zadaniu?

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Marta N.:

1.
a) krótką
b) I: - 10 000 000
II: + 10 000 000

Zad. 2
poszukaj sobie w necie profil wyplaty opcji "long put" - taka opcje inwestor musi zakupic, aby sie zabezpieczyc. Do tego oczywiscie ma jeszcze dluga pozycje w miedzi, dlatego profil wyplaty z tej strategii zabezpieczajacej ostatecznie bedzie wygladac jak opcja "long call"

zad.3
a) nabywa opcje, wiec ma pozycje długą, dlatego w obu przypadkach zaplaci na poczatku juz 1400zl - wg mojego rozumowania powinno byc tutaj -6400zl
b) 2600
c)3,34

zad4.
a) 22,858%
b)1188%
C) 870zl

jakich wzorow nalezy uzyc w 4. zadaniu?

Żadnych skomplikowanych, po prostu 4,3315 - 4,302 = 0,0295 - zarobi 2,95 groszy na kazym Euro.
kupuje 10 kontraktow po 10 000 EURO, czyli razem 100 000 euro, czyli zarobi 100 000 * 0,0295 = 2950 zł

Depozyt poczatkowy (koszt) wyniosł 100 000 * 4,302 *0,03 = 12 906

stopa zwrotu w tygodniu = 2950/12906 = 22,8%