GoldenLine
Zaloguj się
Kamil B.

Kamil B. Trader Towarowy |
Makler | Doradca
Inwestycyjny

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Z pierwszego linku:

22:
ROE= DFL*marża zn*wskaźnik obr
0,22=1,6*0,055* WOAC
0,22=0,088WOAC
WOAC=2,5

ODP: D

31:
WACC=D*rd*(1-T)+E*re
i nasze założenie do tego zadania: D+E=1

0,128=D*0,1*(1-0,2)+E*0,2
0,128=0,08D+0,2E
Skoro nasze założenie wygląda tak że:
D+E=1,
to D=1-E które podstawiamy

0,128=0,08(1-E)+0,2E
0,128=0,08-0,08E+0,2E
E=0,4
D=0,6

Interesuje nas stosunek D/E, więc 0,6/0,4=1,5
ODP: D

71:
WSKAŹ PKF=EBIT/koszty
WSKAŹ PZG=EBITDA/koszty

Używamy pierwszego wzoru:
2=960/koszty
koszty=480

Podstawiamy do drugiego wzoru:
2,5=EBITDA/480
EBITDA=1200

ODP: C
Link do wypowiedziLink
Dominik Krypel

Dominik Krypel Specjalista ds.
Testów

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

dzieki analogicznie miałem problem z tymi zadaniami we wczesniejszych egzaminach

mam prośbę o rozwiąanie zadań 43, 106

http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_27_03_2011_tcm75...Dominik Krypel edytował(a) ten post dnia 10.10.12 o godzinie 10:16
Link do wypowiedziLink
Bartłomiej Słowik

Bartłomiej Słowik Finance Salaried,
FCA

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Dominik Krypel:
dzieki analogicznie miałem problem z tymi zadaniami we wczesniejszych egzaminach

mam prośbę o rozwiąanie zadań 43, 106

http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_27_03_2011_tcm75...


koszt kapitału własnego=0.06+1,5*0.08 =0.18
teraz wacc
0.15=0.8*0.18+0.2*0.06*(1-T)=
=0.06=0.012(1-T)
=(1-T)=0.5=>T=0.5
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

43.
Najpierw ze wzoru EV=(FCFFx1+g)/(WACC-g) liczysz WACC, czyli 4000=(480x1,05)/(WACC-0,05) to wyjdzie 0,176.
Liczysz koszt kapitału własnego ze wzoru WACC=ukw x kkw + uko x kko x(1-T), 0176=0,8x x 0,2x0,08x0,75. Jak to policzysz to wychodzi 0,205

106.
Ze wzoru CAPM liczysz kkw=kko+beta(premia za ryzyko), kkw=0,18
Następnie liczysz udział kapitału obcego i kapitału własnego, w tym przypadku wychodzi uko=0,2 a ukw=0,8.
Podstawiasz do wzoru WACC=ukw x kkw + uko x kko x (1-T). Jak policzysz wychodzi 50%
Link do wypowiedziLink
Dominik Krypel

Dominik Krypel Specjalista ds.
Testów

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

dzieki!
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Mam problem z modelem Gordona.
Gubie się w momencie, kiedy trzeba wybrać wzór P=D/(r-g) ,a kiedy P=D(1+g)/(r-g).
Możemy się oprzeć na zadaniu 36/pażdziernik 2011.
http://www.knf.gov.pl/Images/test_MPW_23_10_2011_tcm75...

Czy to jest tak, że ten 1 wzór wykorzystujemy do liczenia dywidendy za rok miniony i teraźniejszy, a ten 2 za rok następny(kolejne)? Czy jak to właściwie sie odbywa ?
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Nie masz w czym wybierać, wzór na model Gordona jest tylko jeden tzn: P = D1/(r-g), gdzie D1 = D*(1+g).
Przy czym D jest to ostatnia rzeczywista dywidenda, a D1 przewidywana dywidenda w okresie 1. Rozwiązując zadania zwracaj uwagę czy podana jest dywidenda prognozowana czy ostania, ewentualnie której dywidendy masz szukać.
Wzór ten jest stosowany do wyliczania aktualnej ceny akcji na podstawie przewidywanej wysokości dywidendy.Krzysztof Biel edytował(a) ten post dnia 10.10.12 o godzinie 22:46
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Ja bym się nie zgodził, że nie ma w czym wybierać. Wzór zależy od tego czy masz podaną (bądz masz wyliczyć) prognozowaną dywidendę na koniec roku - wtedy wzor jest p=d1/(r-g). Jeśli natomiast masz informacje o ostatnio wypłaconej dywidendzie (bądz masz ją wyliczyć) to wtedy wzór jest p=d0(1+g)/(r-g).
Wyjaśnienie jest bardzo proste - gdy masz dywidendę za rok poprzedni, to musisz obliczyć jej wartość dziś - zasada taka jak przy obliczaniu wartości przyszłej - czyli ile jest warta ta dywidenda z poprzedniego roku dziś.
W przypadku gdy masz oczekiwaną dywidendę na koniec roku to nie musisz zmieniać jej wartości, bo dywidenda jest z tego roku, który rozpatrujesz, w którym się znajdujesz obecnie.
Nie wiem czy to dobrze tłumaczę, ja to przynajmniej tak rozumiem.Sal Broker edytował(a) ten post dnia 11.10.12 o godzinie 13:25
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Sal Broker powtórzyłeś to co napisałem wyżej, zauważ, że p= D0(1+g)/(r-g) =D1/(r-g) czyli jest to tak naprawdę ten sam wzór opisujący model Gordona. Kolega Piotrek zadał pytanie, kiedy ma wybrać właśnie pomiędzy tym wzorem powyżej, a tym: P=D/(r-g). Moja powyższa wypowiedź miała za zadnie wyjaśnić, że tylko ten pierwszy jest właściwy i tylko w ramach jego przekształceń należy rozwiązywać zadania związane z modelem Gordona.Krzysztof Biel edytował(a) ten post dnia 11.10.12 o godzinie 15:16
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Wiem, żle troszkę Ciebie zrozumiałerm, przepraszam :) Można rzec, że są dwa wzory i jeden jednocześnie :P
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Tak, ale na trzeci brakuje już miejsca ;)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Jak by sie uprzeć, to zupełnie abstrahując, można by znaleść i trzeci, wtedy gdy uzyskujemy PRAWO do zeszłorocznej dywidendy i wchodzi ona w poczet dzisiejszej wyceny akcji.
P=D1/(r-g)+D0
Link do wypowiedziLink
Kacper Kacperski

Kacper Kacperski Student, wship

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

zad.26
http://www.knf.gov.pl/Images/test_MPW_uzup_25_03_2012_...

mam chyba problem z zaokrągleniami wynikającymi z wyliczenia udziału procentowego kapitału własnego i obcego bo nie wychodzi mi porawny wynik, czy mógłby ktoś to policzyć???
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

26.
D/E = 0,7 => E/(D+E)= 1/1,7 = 10/17, D/(D+E) = 7/17
0,108=(7/17)*(1-T)*0,08 + (10/17)*0,15 /// * 17
1,836 = 0,56*(1-T) + 1,5
1-T = 0,6 => T = 40%
Link do wypowiedziLink
Kacper Kacperski

Kacper Kacperski Student, wship

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

dzięki, troche skrótów matematycznych i rzeczywiście się da
pozdr.
Link do wypowiedziLink
Benjamin Koziołek

Benjamin Koziołek Doradca
Inwestycyjny, Makler
Papierów
Wartościowych oraz
...

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Witam :)

Mam problem z zadaniem 41. z października 2011... Bardzo bym prosił kogoś kto wie o co chodzi o rozwiązanie bo nie znalazłem odpowiedzi nigdzie a mnie już łapie biała gorączka... ;(

Jaką kwotą dysponował inwestor na początku horyzontu inwestycyjnego, jeżeli najpierw wpłacił wszystkie dostępne środki na sześcioletnią lokatę bankową, po zakończeniu tej lokaty wydał 2000 PLN na cele charytatywne, a pozostałą kwotę ponownie zainwestował na kolejne 4 lata w lokatę bankową, uzyskując po zakończeniu czteroletniej lokaty środki o wartości 6500 PLN? Przez cały okres inwestycji środki na lokatach bankowych były oprocentowane roczną stopą procentową równą 16% z kapitalizacją roczną.
Link do wypowiedziLink
Benjamin Koziołek

Benjamin Koziołek Doradca
Inwestycyjny, Makler
Papierów
Wartościowych oraz
...

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

aha już wpadłem na to. Zamiast dać:

6500= WB * (MWP 6, 16%) * (WB-2000) * (MWP 4, 16%)

dałem

6500= WB * (MWP 6, 16%) + (WB-2000) * (MWP 4, 16%)
Link do wypowiedziLink
Benjamin Koziołek

Benjamin Koziołek Doradca
Inwestycyjny, Makler
Papierów
Wartościowych oraz
...

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

A czy zadanie 71. z października 2011:

"Wskaźnik pokrycia kosztów finansowych spółki XYZ wynosi 2, natomiast gotówkowy wskaźnik pokrycia zobowiązań dla tej spółki równy jest 2,5. Ile wynosi zysk EBITDA, jeżeli zysk EBIT równy jest 960 PLN"

A 192
B 768
C 1200
D 4800

- jest na logikę?

Bo nie można chyba dzięki tym wskaźnikom wyznaczyć poziom amortyzacji. A EBITDA zawsze jest większe niż EBIT, więc jedyną poprawną odpowiedzią może być 1200, ponieważ 4800 już by było sporo za dużo.

Albo jest jakiś myk żeby to obliczyć dokładnie?
Link do wypowiedziLink
Piotr Cymcyk

Piotr Cymcyk Wiceprezes Zarządu -
DNA Rynków,
Wiceprezes Zarządu -
ZMID

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

wskaźnik pokrycia kosztów = EBIT/koszty fin

gotówkowy wskaźnik pokrycia kosztów = EBITDA/koszty fin
Link do wypowiedziLink
Michał Kowalski

Michał Kowalski Student SGH

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

jak policzyć zadania 52 i 42 z marca 2012 ?

marzec.2012 http://www.knf.gov.pl/Images/test_MPW_25_03_2012_tcm75...
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy





Wyślij zaproszenie do
Anuluj