GoldenLine
Zaloguj się
Kamil Witkowski

Kamil Witkowski .

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Asia Wernicka:
Prosze o pomoc w zad o bonach nr 103:)
http://www.knf.gov.pl/Images/mpw_24_06_01_tcm75-2524.pdf
Dzieki

stopa dyskonta byla podana dla zmylki, liczysz tak

stopa rentownosci = D/C0 * 360/czas do wykupu, czyli

((10000-9835)/9835)) * 360/35 = 17,3%
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_25_03_tcm75-2491...
poproszę o zad. 37 i 47
Link do wypowiedziLink
Asia Wernicka

Asia Wernicka yyy, yyy

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Dziekuje:) Pozdrawiam
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Bereszyński

Krzysztof Bereszyński student

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Andrzej sobecki:
http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_25_03_tcm75-2491...
poproszę o zad. 37 i 47

37. Najpierw obliczasz wartość bieżącą ostatniej raty, odejmujesz od kwoty kredytu, a różnicę dzielisz przez MWBR (3,3%)

47.

g = ROE * f

f = stopa zysków zatrzymanych

0,1 * 0,45 < 0,1

Odp. BKrzysztof Bereszyński edytował(a) ten post dnia 13.03.11 o godzinie 19:47
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Krzysztof Bereszyński:
Andrzej sobecki:
Janek Kowalski:
Andrzej sobecki:
http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_9_12_07_tcm75-62...
Poproszę oz zad. 75
r=2,75 %

d=r/(1+r)

d=0,0275/1,0275 x 360/182 = 5,29 %

odp.C
Ok wielkie dzięki.
Możecie jeszcze napisać co jest złego w moim sposobie rozumowania:
2.75%*360/182=5.44% - zamieniam stopę do wykupu na roczną
d=0.0544/(1+0.0544)=0.05154 - obliczam dyskonto, ale wychodzi źle :(
Bo w momencie obliczania dyskonta nie uwzględniłeś okresu, za który policzona została rentowność.
d=0,0544/(1+0,0544*182/360)

Musisz zawsze pamiętać o uwzględnianiu ilości dni do wykupu!

No tak ale dlaczego jak podstawiam roczną stopę zwrotu do wzoru d=r/(1+r) nie powinienem otrzymać rocznego dyskonta?
Tak jak napisał Janek. Tylko w jego rozwiązaniu najpierw jest obliczone dyskonto do wykupu a później zamienione na roczne.
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Bereszyński

Krzysztof Bereszyński student

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Ok, mógłbyś tak policzyć, gdyby okres do wykupu bonu wynosił 360 dni i za taki okres byłaby policzona rentowność. Ale rentowność roczna została policzona na podstawie 182 dni, a nie 360, więc przeliczając roczną rentowność na roczne dyskonto musisz uwzględnić w swoich obliczeniach te 182 dni. Na przykładzie, gdyby roczna rentowność wynosiła 10% dla bonu o terminie do wykupu 360 dni, to policzyłbyś tak

10.000/(1+0,1) = 9.090,90

a więc stopa dyskonta 0,1/(1+0,1) = 0,09091

sprawdzamy:

10.000*(1-0,09091*360/360) = 9.090,90

tu się wszystko zgadza, ale przypuśćmy, że rentowność roczna wynosi 10%, ale dla bonu który do wykupu ma 100 dni. No to liczymy

10.000/(1+0,1*100/360) = 9.729,73

(10.000-9.729,73)/9.729,73 = 0,027777778 - to jest stopa za te 100 dni, przeliczamy więc na roczną mnożąc * 360/100 = 0,1

a więc ROCZNA stopa dyskonta 0,1/(1+0,1*100/360) = 0,0973

sprawdzamy:

10.000*(1-0,0973*100/360) = 9.729,73

Także myślę, że zależność już widać doskonale. Zawsze przy obliczaniu dyskonta/rentowności musisz uwzględnić ilosć dni, za które ta rentowność została wyliczona.Krzysztof Bereszyński edytował(a) ten post dnia 13.03.11 o godzinie 20:27
Link do wypowiedziLink
Janek Kowalski

Janek Kowalski Rolnik

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

http://www.knf.gov.pl/Images/mpw_12_03_06_tcm75-2490.pdf Zadanie 33.

FCFE - co robię źle?

FCFE=16+8-16-1 (spłata kredytu -> odsetki)-4= 3 mln
Link do wypowiedziLink
Konrad R.

Konrad R. Analityk/Makler
Papierów
Wartościowych

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

fcfe Zysk netto + amor + przyrost kapt netto - I + Przyrost zadłużenia netto

czyli nie dorzuciłeś 8mln i odjąłeś odsetki
Link do wypowiedziLink
Kamil Witkowski

Kamil Witkowski .

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Janek Kowalski:
http://www.knf.gov.pl/Images/mpw_12_03_06_tcm75-2490.pdf Zadanie 33.

FCFE - co robię źle?

FCFE=16+8-16-1 (spłata kredytu -> odsetki)-4= 3 mln

"spłata rat kapitałowych rozpocznie sie w nastepnym roku" A liczysz FCFE ugiegloroczne czyli bedzie tak:

16+8-16-4+8=12
Link do wypowiedziLink
Karol R.

Karol R. Makler Papierów
Wartościowych,
Student

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Janek Kowalski:
http://www.knf.gov.pl/Images/mpw_12_03_06_tcm75-2490.pdf Zadanie 33.

FCFE - co robię źle?

FCFE=16+8-16-1 (spłata kredytu -> odsetki)-4= 3 mln

FCFE=16+8-16-4+8=12
odsetek nie wliczam bo są one już uwzględnione w zysku netto.
Link do wypowiedziLink
Janek Kowalski

Janek Kowalski Rolnik

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Kamil Witkowski:
Janek Kowalski:
http://www.knf.gov.pl/Images/mpw_12_03_06_tcm75-2490.pdf Zadanie 33.

FCFE - co robię źle?

FCFE=16+8-16-1 (spłata kredytu -> odsetki)-4= 3 mln

"spłata rat kapitałowych rozpocznie sie w nastepnym roku" A liczysz FCFE ugiegloroczne czyli bedzie tak:

16+8-16-4+8=12

A skąd te drugie +8 ? To jest zaciągnięty kredyt? To jak liczyć FCFE? (Za Wikipedią): zysk netto (16) + amortyzacja(8) − wydatki inwestycyjne pokryte kapitałem własnym (16) − spłata kredytu (???) ± zmiany w kapitale obrotowym netto (KON)(-4) = FCFE

I jeszcze: spłata kredytu to spłata jedynie rat kapitałowych? Bo odsetki już spłacamy...
EDIT: O odsetkach nie doczytałem u Karola. Dzięki.Janek Kowalski edytował(a) ten post dnia 13.03.11 o godzinie 22:43
Link do wypowiedziLink
Kamil Witkowski

Kamil Witkowski .

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Janek Kowalski:
Kamil Witkowski:
Janek Kowalski:
http://www.knf.gov.pl/Images/mpw_12_03_06_tcm75-2490.pdf Zadanie 33.

FCFE - co robię źle?

FCFE=16+8-16-1 (spłata kredytu -> odsetki)-4= 3 mln

"spłata rat kapitałowych rozpocznie sie w nastepnym roku" A liczysz FCFE ugiegloroczne czyli bedzie tak:

16+8-16-4+8=12

A skąd te drugie +8 ? To jest zaciągnięty kredyt? To jak liczyć FCFE? (Za Wikipedią): zysk netto (16) + amortyzacja(8) − wydatki inwestycyjne pokryte kapitałem własnym (16) − spłata kredytu (???) ± zmiany w kapitale obrotowym netto (KON)(-4) = FCFE

I jeszcze: spłata kredytu to spłata jedynie rat kapitałowych? Bo odsetki już spłacamy...

te kolejne 8 to przyrost zadluzenia

Na liczenie FCFE polecam Ci dwie metody:

I: ZN + amortyzacja - przyrost kapitalu obrotowego netto - inwestycje + przyrost zadluzenia
II: FCFF - koszty odsetkowe*(1-T)-przyrost zadluzenia
Link do wypowiedziLink
Janek Kowalski

Janek Kowalski Rolnik

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Kamil Witkowski:
Janek Kowalski:
Kamil Witkowski:
Janek Kowalski:
http://www.knf.gov.pl/Images/mpw_12_03_06_tcm75-2490.pdf Zadanie 33.

FCFE - co robię źle?

FCFE=16+8-16-1 (spłata kredytu -> odsetki)-4= 3 mln

"spłata rat kapitałowych rozpocznie sie w nastepnym roku" A liczysz FCFE ugiegloroczne czyli bedzie tak:

16+8-16-4+8=12

A skąd te drugie +8 ? To jest zaciągnięty kredyt? To jak liczyć FCFE? (Za Wikipedią): zysk netto (16) + amortyzacja(8) − wydatki inwestycyjne pokryte kapitałem własnym (16) − spłata kredytu (???) ± zmiany w kapitale obrotowym netto (KON)(-4) = FCFE

I jeszcze: spłata kredytu to spłata jedynie rat kapitałowych? Bo odsetki już spłacamy...

te kolejne 8 to przyrost zadluzenia

Na liczenie FCFE polecam Ci dwie metody:

I: ZN + amortyzacja - przyrost kapitalu obrotowego netto - inwestycje + przyrost zadluzenia
II: FCFF - koszty odsetkowe*(1-T)-przyrost zadluzenia

Wielkie dzięki :)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Krzysztof Bereszyński:
Ok, mógłbyś tak policzyć, gdyby okres do wykupu bonu wynosił 360 dni i za taki okres byłaby policzona rentowność. Ale rentowność roczna została policzona na podstawie 182 dni, a nie 360, więc przeliczając roczną rentowność na roczne dyskonto musisz uwzględnić w swoich obliczeniach te 182 dni. Na przykładzie, gdyby roczna rentowność wynosiła 10% dla bonu o terminie do wykupu 360 dni, to policzyłbyś tak

10.000/(1+0,1) = 9.090,90

a więc stopa dyskonta 0,1/(1+0,1) = 0,09091

sprawdzamy:

10.000*(1-0,09091*360/360) = 9.090,90

tu się wszystko zgadza, ale przypuśćmy, że rentowność roczna wynosi 10%, ale dla bonu który do wykupu ma 100 dni. No to liczymy

10.000/(1+0,1*100/360) = 9.729,73

(10.000-9.729,73)/9.729,73 = 0,027777778 - to jest stopa za te 100 dni, przeliczamy więc na roczną mnożąc * 360/100 = 0,1

a więc ROCZNA stopa dyskonta 0,1/(1+0,1*100/360) = 0,0973

sprawdzamy:

10.000*(1-0,0973*100/360) = 9.729,73

Także myślę, że zależność już widać doskonale. Zawsze przy obliczaniu dyskonta/rentowności musisz uwzględnić ilosć dni, za które ta rentowność została wyliczona.Krzysztof Bereszyński edytował(a) ten post dnia 13.03.11 o godzinie 20:27

Czyli przez to chcesz powiedzieć, że roczna stopa dyskonta i roczna stopa rentowności są różne dla różnych okresów do wykupu jeżeli pozostałe parametry są niezmienione. Bo ja wcześniej myślałem, że jeżeli mamy ten sam bon ale w różnych okresach do wykupu to jeżeli sprowadzimy jego stopy do roku to wyjdą takie same.
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Bereszyński

Krzysztof Bereszyński student

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Nie.
Chodzi mi o sposób obliczania rocznej rentowności/dyskonta. Zobacz, masz dwa bony o cenie nominalnej 10.000, a sprzedawane są odpowiednio:

Bon pierwszy 50-cio dniowy, po cenie 9863.02

Bon drugi 150-cio dniowy, po cenie 9600

Oba bony mają roczną rentowność taką samą = 10%. Ale jeżeli teraz chcesz obliczyć dyskonto ROCZNE mając podaną rentowność roczną 10%, która została obliczona na podstawie np. bonu 50-cio dniowego, to nie możesz po prostu wziąć i zrobić działanie 0,1/(1+0,1) - musisz uwzględnić te 50 dni za które została policzona rentowność, bo gdy tego nie zrobisz to patrz, co się dzieje (na początek poprawnie):

rentowność roczna:
(10.000-9863.02)/9863.02 *360/50 = 10%

dyskonto roczne:
(10.000-9863.02)/10.000 * 360/50 = 0.098630137 !!

i teraz sprawdzamy:

10.000*(1-0.098630137*50/360)= 9863.02 - czyli all się zgadza

Teraz zobacz co by się stało, gdybyśmy nie uwzględnili przy obliczeniach 50 dni za które została naliczona rentowność

Edit: sory zapomniałem wpisać dyskonta

0,1/(1+0,1) = 0.090909091

10.000*(1-0.090909091) = 9090.9091 - wynik całkiem błędny, bo obliczając dyskonto cena bonu musi nam wyjść taka sama jak przy obliczaniu rentowności.

Edit 2: A gdybyś liczył nawet i potem poprawnie czyli:
10.000*(1-0.090909091*50/360) = 9873.737 to wynik i tak jest niepoprawny

Edit 3: Zresztą, proponuję Ci zamiast czytać tych moich wypocin, popróbować sobie samemu na liczbach, np. wymyśl sobie, że 100 dniowy bon kosztuje 9500, oblicz sobie jaka jest rentowność, potem oblicz sobie dyskonto, a potem popróbuj na podstawie samej wartości rentowności albo samej wartości dyskonta obliczyć to rentowność, to dyskonto itd. Tak się najszybciej nauczysz. Czyli dalej przykładowo

rentowność roczna!
(10.000-9.500)/9.500 * 360/ 100
dyskonto roczne!
(10.000-9.500)/10.000 * 360/100

i potem dyskonto roczne oblicz za pomocą uzyskanej rentowności rocznej, czyli

d = r/(1+r*t/360)
a potem oblicz rentowność za pomocą uzyskanego dyskonta

r = d/(1-d*t/360)

i tak sobie próbuj, wejdzie w krew.Krzysztof Bereszyński edytował(a) ten post dnia 14.03.11 o godzinie 13:50
Link do wypowiedziLink
Giovani Dziadzia

Giovani Dziadzia specjalista

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_16_03_08_tcm75-7...

zadanie 47

ZZ=g/ROE

1)zz=g/0,1
2)zz=g/0,12
g jest stale,

w takim razie czemu jest wzrost wskanika zyskow zatrzymaych ???

dziekuje
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Bereszyński

Krzysztof Bereszyński student

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

dywidenda została na niezmienionym poziomie, więc wzrost zysku powoduje zwiększenie się zysku zatrzymanego, a spadek stopy wypłaty dywidendyKrzysztof Bereszyński edytował(a) ten post dnia 14.03.11 o godzinie 14:57
Link do wypowiedziLink
Paweł Kopciuch

Paweł Kopciuch Szukam pracy w
branży finansowej
lub działach
finansowych...

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Giovani Dziadzia:
http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_16_03_08_tcm75-7...

zadanie 47

ZZ=g/ROE

1)zz=g/0,1
2)zz=g/0,12
g jest stale,

w takim razie czemu jest wzrost wskanika zyskow zatrzymaych ???

dziekuje


Zauważ, że dywidenda bieżąca i oczekiwana jest taka sama. Natomiast zysk na akcje rośnie z 4zł do 5zł. Stąd przy takiej samej dywidendzie większa część zysku spółki zostanie w niej w przyszłym roku. Np.
dywidenda - 1zł
obecny wskaźnik zysków zatrzymanych: 3/4=0,75
przyszły wskaźnik: 4/5=0,8
Link do wypowiedziLink
Karol Zoller

Karol Zoller Student

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Mam pytanie dotyczące tych kontrowersyjnych pytań z ostatniego testu http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_7_11_10_tcm75-24...

Zad.46 i zad.69

Jak to w końcu z nimi jest zmieniły się przepisy ?? czy one są po prostu z błędną odpowiedzią?
Link do wypowiedziLink
Piotr Tuszyński

Piotr Tuszyński trader

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

hmmm co do zadania 69 to na moje oko wygląda dobrze odpowiedz 1,20.Wolumen tam jest na poziomie 120.Jest tam nadwyzka podazy ale nie mozna zejsc o krok nizej gdyz spowodowaloby to obnizenie wolumenu do 100.A w zadaniu 46 to chyba rzeczywiscie cos nie tak bo musza zejsc wszystkie oferty kupna po lepszej cenie wiec raczej cena powinna podskoczyc do 30
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy





Wyślij zaproszenie do
Anuluj