GoldenLine
Zaloguj się
Bartek Nowak

Bartek Nowak student

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Prosze o pomoc w zad 80
http://www.knf.gov.pl/Images/mpw_24_06_01_tcm75-2524.pdf
Powinno wyjsc 23,1%
Z gory dzieki za pomoc
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Bartek Nowak:
Prosze o pomoc w zad 80
http://www.knf.gov.pl/Images/mpw_24_06_01_tcm75-2524.pdf
Powinno wyjsc 23,1%
Z gory dzieki za pomoc

tak tylko podpowiem :)

I
P1/P0 = r1

II
P1/P0=r2

r1*r2 = 23,1 % ;)
Link do wypowiedziLink
Bartłomiej Słowik

Bartłomiej Słowik Finance Salaried,
FCA

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

mam pytanie czy dziś jest ostateczny termin składania formularza rejestracyjnego i czy do dziś trzeba dokonać przelewu na konto bankowe?? nie moge się dodzwonić do knf.
Link do wypowiedziLink
Giovani Dziadzia

Giovani Dziadzia specjalista

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

http://www.knf.gov.pl/Images/test_makl_pap_wart_tcm75-...

proszę o wytluamczenie kazdego podpuktu w 87,

dziekuje
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Giovani Dziadzia:
http://www.knf.gov.pl/Images/test_makl_pap_wart_tcm75-...

proszę o wytluamczenie kazdego podpuktu w 87,

dziekuje

Se^(r-d)t tutaj tkwi chyba klucz:
a) gdyby stopy były wysokie, wysoka byłaby cena kontraktu
b)jeżeli d byłoby niskie, to znów cena kontraktu relatywnie wysoka
c)zmienność to raczej odnosi się do opcji,tutaj jeżeli wzrasta zmienność akcji wchodzących w skład indeksu, to i równie dobrze wzrasta zmienność indeksu i kontraktu na indeks
d)no i to wychodzi jedyna sensowna odp, oczekiwanie spadku indeksu sprawia, że niżej wyceniany jest kontrakt,
tak ja to rozumiem, jak jest lepsze wytłumaczenie to też chętnie pocztam
pzdr.
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Witam, mam pytanie skierowane do osób które wysyłały wnioski na najbliższy egzamin pocztą.
Czy dostaliście jakieś potwierdzenie od KNFu ze wasz list dotarł?
Czy liczy się data wysłania listu czy tylko data jego wpłynięcia do KNF.
Link do wypowiedziLink
Janek Kowalski

Janek Kowalski Rolnik

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Zadanie 31 (http://www.knf.gov.pl/Images/test_makl_pap_wart_tcm75-....

Jest odpowiedź D. A przecież mamy podane w treści zadania, iż wymagana przez akcjonariuszy stopa zwrotu oraz ROE się nie zmienia, więc czemu D a nie A ?
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Bereszyński

Krzysztof Bereszyński student

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Jeżeli:

ROE > r, to w momencie zwiększenia dywidendy Ty, jako inwestor nie będziesz zadowolony, bo będziesz musiał na własną rękę szukać nowej zyskownej inwestycji. Wolałbyś, aby te pieniądze zostały w firmie i pracowały dalej, osiągając rentowność równą ROE. Dlatego fakt zwiększenia wypłaty dywidendy niepomiernie Cię zirytuje jak i większość inwestorów na rynku, więc kurs spadnie.

ROE < r, to w momencie zwiększenia dywidendy Ty, jako inwestor będziesz b. zadowolony, bo firma umożliwia Ci zainwestowanie zarobionych pieniędzy na rynku po wyższej stopie, np po stopie równej r. Co oznacza, że na Twych ustach zagości uśmiech i zabierzesz się wraz z resztą rynku za zakupy, co spowoduje wzrost kursu.

Nie wiesz ile ma ROE = nie wiesz co się stanie :) Wszystko możesz sprawdzić za pomocą matematyki.

[Wiadomość sporządzona dzięki Pawłowi S.]Krzysztof Bereszyński edytował(a) ten post dnia 11.03.11 o godzinie 18:45
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Krzysztof Bereszyński:
Jeżeli:

ROE > r, to w momencie zwiększenia dywidendy Ty, jako inwestor nie będziesz zadowolony, bo będziesz musiał na własną rękę szukać nowej zyskownej inwestycji. Wolałbyś, aby te pieniądze zostały w firmie i pracowały dalej, osiągając rentowność równą ROE. Dlatego fakt zwiększenia wypłaty dywidendy niepomiernie Cię zirytuje

Hmm, tylko, że ja użyłem innego określenia na "niepomiernie Cię zirytuje" ;D:DPaweł Skórka edytował(a) ten post dnia 11.03.11 o godzinie 18:52
Link do wypowiedziLink
Piotr Tuszyński

Piotr Tuszyński trader

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

:) Dobra teoria :) A tak patrzac na wzor Gordona to chyba mozna sobie tlumaczyc to tym ze jesli

g=ROE*(1-DPR)

To wzrost stopy wyplaty dywidendy bedzie redukowane przez spadek wartosci g w stopniu ile wynosi wartosc ROE :)
Link do wypowiedziLink
Janek Kowalski

Janek Kowalski Rolnik

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Piotr Tuszyński:
:) Dobra teoria :) A tak patrzac na wzor Gordona to chyba mozna sobie tlumaczyc to tym ze jesli

g=ROE*(1-DPR)

To wzrost stopy wyplaty dywidendy bedzie redukowane przez spadek wartosci g w stopniu ile wynosi wartosc ROE :)

Teoria Krzyśka i Pawła dobra, ale odkryć ją na egzaminie samemu byłoby mało prawdopodobne ;)

Rzeczywiście, z Piotra wzoru to wynika, co prawda licznik w Gordonie rośnie, bo większa dywidenda, ale wzrośnie też mianownik (r-g), bo g będzie mniejsze po zwiększeniu wypłaty dywidendy.
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Janek Kowalski:
Piotr Tuszyński:
:) Dobra teoria :) A tak patrzac na wzor Gordona to chyba mozna sobie tlumaczyc to tym ze jesli

g=ROE*(1-DPR)

To wzrost stopy wyplaty dywidendy bedzie redukowane przez spadek wartosci g w stopniu ile wynosi wartosc ROE :)

Teoria Krzyśka i Pawła dobra, ale odkryć ją na egzaminie samemu byłoby mało prawdopodobne ;)

Rzeczywiście, z Piotra wzoru to wynika, co prawda licznik w Gordonie rośnie, bo większa dywidenda, ale wzrośnie też mianownik (r-g), bo g będzie mniejsze po zwiększeniu wypłaty dywidendy.

ja swoją teorię odkryłem po przeczytaniu Gajdki i po zrobieniu kilku zadań z jej uzyciem stwierdzam, że jest prościutka i nie trzeba niczego liczyć:

r < ROE - każdy wzrost zysku reinwestowanego (czyli spadki WD, wzrostu WI, wzrost zysku w gdy jest w całości reinwestowany etc. ) powodują wzrost cen akcji

r > ROE - każdy wzrost stóp wypłaty dywidend (czyli zmniejszenie wypłaty zysku) będzie też podbijać cenę akcji

popróbujcie, pojawiają się z tym zadania a wtedy wystarczy tylko rzut oka na r na ROE i na to czy WD się zwiększa czy zmniejsza - teoria typowo na logikę "z czego byś był zadowolony jako inwestor " ;)

Żeby nie było, że sam to wymyśliłem:

"Wzrost reinwestowanej części zysku (WI) może spowodować zarówno wzrost, jak również spadek wartości wskaźnika Price Earnings, w zależności od tego czy ROE jest większe czy też mniejsze od r"
J. Gajdka

oczywiście każdy stosuje co wygodniejsze;)Paweł Skórka edytował(a) ten post dnia 11.03.11 o godzinie 22:47
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Piotr Tuszyński:
:) Dobra teoria :) A tak patrzac na wzor Gordona to chyba mozna sobie tlumaczyc to tym ze jesli

g=ROE*(1-DPR)

To wzrost stopy wyplaty dywidendy bedzie redukowane przez spadek wartosci g w stopniu ile wynosi wartosc ROE :)

tu trochę nie rozumiem, jak na tej podstawie stwierdzić jak zmieni się cena akcji, można szerzej? :)
Link do wypowiedziLink
Janek Kowalski

Janek Kowalski Rolnik

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Paweł Skórka:
Piotr Tuszyński:
:) Dobra teoria :) A tak patrzac na wzor Gordona to chyba mozna sobie tlumaczyc to tym ze jesli

g=ROE*(1-DPR)

To wzrost stopy wyplaty dywidendy bedzie redukowane przez spadek wartosci g w stopniu ile wynosi wartosc ROE :)

tu trochę nie rozumiem, jak na tej podstawie stwierdzić jak zmieni się cena akcji, można szerzej? :)

Właśnie o to chodzi, że nie można przewidzieć jak zachowa się cena akcji, bo mamy przeciwstawne ruchy- wyższy licznik w modelu Gordona poprzez zwiększoną dywidendę i wyższy mianownik poprzez zmniejszone g (bo mniej zysku reinwestowanego). Nie wiadomo co silniej działa.
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Janek Kowalski:
Paweł Skórka:
Piotr Tuszyński:
:) Dobra teoria :) A tak patrzac na wzor Gordona to chyba mozna sobie tlumaczyc to tym ze jesli

g=ROE*(1-DPR)

To wzrost stopy wyplaty dywidendy bedzie redukowane przez spadek wartosci g w stopniu ile wynosi wartosc ROE :)

tu trochę nie rozumiem, jak na tej podstawie stwierdzić jak zmieni się cena akcji, można szerzej? :)

Właśnie o to chodzi, że nie można przewidzieć jak zachowa się cena akcji, bo mamy przeciwstawne ruchy- wyższy licznik w modelu Gordona poprzez zwiększoną dywidendę i wyższy mianownik poprzez zmniejszone g (bo mniej zysku reinwestowanego). Nie wiadomo co silniej działa.

no to do przećwiczenia zadanie 83 / http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_11_10_2009_tcm75...

:)
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Bereszyński

Krzysztof Bereszyński student

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

No i zobacz Janku, tu nawet nic nie trzeba liczyć:

ROE < r więc wzrost dywidendy wiadomo co robi:)
Link do wypowiedziLink
Piotr Tuszyński

Piotr Tuszyński trader

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Chodzilo mi o to ze jesli mamy wzor na Gordona

DPR*(1+g)/(r-g)

i wiemy ze g=ROE*(1-DPR)

to cena moze wzrosnac lub spasc w zaleznosci od danych.Na podstawie tego by mozna zastosowac analize wrazliwosci na zmiane ROE czy DPR i jaki to ma wplyw na cene:)

przykladowo :

DPR=0,5 ROE=0,1 r=0,1 g=0,1*0,5=0,05 P=0,525/0,05 = 10,5

a jesli podwyzszymy DPR to zmniejszy sie wspolczynnik g ktory moze zniesc efekt zwiekszonej stopy wyplaty dywidendy.Zalezne jest to tez od wartosci ROE

DPR = 0,6 ROE=0,1 r= 0,1 g=0,1*0,4=0,04 P=0,624/0,06 = 10,4

To tyle w skrocie.Mam nadzieje ze nie pomylilem sie w zalozeniach :)

EDIT :

Co do zadanka 83

p/e przed zmiana 5,3
po zmianie 5,8

Liczenia nigdy za duzo :PPiotr Tuszyński edytował(a) ten post dnia 12.03.11 o godzinie 06:54
Link do wypowiedziLink
Janek Kowalski

Janek Kowalski Rolnik

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Krzysztof Bereszyński:
No i zobacz Janku, tu nawet nic nie trzeba liczyć:

ROE < r więc wzrost dywidendy wiadomo co robi:)

A jeżeli hipotetycznie ROE=r to należałoby odpowiedzieć, że cena się nie zmieni?
Link do wypowiedziLink
Karol R.

Karol R. Makler Papierów
Wartościowych,
Student

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Janek Kowalski:
Krzysztof Bereszyński:
No i zobacz Janku, tu nawet nic nie trzeba liczyć:

ROE < r więc wzrost dywidendy wiadomo co robi:)
>
A jeżeli hipotetycznie ROE=r to należałoby odpowiedzieć, że cena się nie zmieni?

Wtedy wzrost dywidendy powoduje spadek ceny akcji. Analogicznie jak przy ROE>r
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_9_12_07_tcm75-62...
Poproszę o zad. 33
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy





Wyślij zaproszenie do
Anuluj