Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego
Paweł K.:
Proszę o pomoc z zadaniem 98 z marca 2009
http://www.knf.gov.pl/Images/test_makl_pap_wart_tcm75-...
Potrafi to ktoś łopatologicznie wyjaśnić?
Jadę po kolei:
I. zgodnie ze wzorem Rx=Rf+B(Rm-Rf)
wzrasta nam stopa wolna od ryzyka, co oznacza, że rośnie nam oczekiwana stopa wzrostu z akcji (jeżeli premia za ryzyko pozostaje bez zmian). Oznacza to spadek cen akcji,
albo, ja to tłumaczę inaczej- wzrost rentowności obligacji powoduje odpływ gotówy z giełdy i spadek cen akcji
II spadek rynkowej awersji do ryzyka - czyli spadek niechęci do ryzyka, czyli wzrost chęci inwestowania, czyli wzrost cen akcji
premia za ryzyko to Rm-Rf - skoro jest ona wysoka to awersja (strach) przed ryzykiem jest duży
skoro jest niskie, to awersja do ryzyka jest mała, inwestownie jest bezpieczniejsze, stąd premia za ryzyko jest niska
III oczywiście wzrost tempa wzrostu zysków spowoduje wzrost cen akcji
skoro się słyszy, że spółki będą rosły o tyle i o tyle, to znaczy że jest hossa, a ceny akcji wzrsatają:)
IV wzrost współczynnika beta, spowoduje podobną sytuację jak w przypadku pierwszym- wrośnie nam oczekiwana stopa zwrotu z akcji co przekłada się na spadek cen akcji, zresztą niepweność zawsze odstrasza inwestorów, stąd ceny powinny teoretycznie spaść
w zadaniu jest podane, że teoretycznie, także moje teoretyczne przypuszczenia powinny być ok:)
Paweł Skórka edytował(a) ten post dnia 05.03.11 o godzinie 10:09