Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Masz rację, banalne to było zadanie 27, zapomniałem o tym wzorku. A zadanie 52? http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_9_12_07_tcm75-62... Odpowiedź jest B, moim zdaniem powinno być C, gdyż jak mniemam podczas dekoniunktury spółki walczą o pieniądz w spółce i nie przejadają ich w postaci dywidendy, lecz reinwestują zyski. Co to za logika KNFu?Janek Kowalski edytował(a) ten post dnia 17.02.11 o godzinie 18:46

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Janek Kowalski:
Masz rację, banalne to było zadanie 27, zapomniałem o tym wzorku. A zadanie 52? http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_9_12_07_tcm75-62... Odpowiedź jest B, moim zdaniem powinno być C, gdyż jak mniemam podczas dekoniunktury spółki walczą o pieniądz w spółce i nie przejadają ich w postaci dywidendy, lecz reinwestują zyski. Co to za logika KNFu?Janek Kowalski edytował(a) ten post dnia 17.02.11 o godzinie 18:46

Czyżby daniele spowszechniały..a może masz zamiar wprowadzić opcje na ich cenę??:)))
Roe wylicz ze wzorku
g=ROE*(1-d)
d-wskaźnik zysku wypłaconego w formie dywidendy

a w okresie dekoniunktury Ceny akcji są zwyczaj niższe to i wskaźnik P/E będzie niższy a D/P będzie wyższy

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Tadeusz Kołakowski:

Janek Kowalski:
Masz rację, banalne to było zadanie 27, zapomniałem o tym wzorku. A zadanie 52? http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_9_12_07_tcm75-62... Odpowiedź jest B, moim zdaniem powinno być C, gdyż jak mniemam podczas dekoniunktury spółki walczą o pieniądz w spółce i nie przejadają ich w postaci dywidendy, lecz reinwestują zyski. Co to za logika KNFu?

Czyżby daniele spowszechniały..a może masz zamiar wprowadzić opcje na ich cenę??:)))
Roe wylicz ze wzorku
g=ROE*(1-d)
d-wskaźnik zysku wypłaconego w formie dywidendy

a w okresie dekoniunktury Ceny akcji są zwyczaj niższe to i wskaźnik P/E będzie niższy a D/P będzie wyższy

Mamy taką stadninę danieli i na NC może będziemy wchodzić, bo ponoć dopuszczają wszystko co się rusza :O

A co do tej dywidendy, to jednak dalej nie rozumiem. Jak z tego wzoru to wydumać??Janek Kowalski edytował(a) ten post dnia 17.02.11 o godzinie 21:00

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Janek Kowalski:

Tadeusz Kołakowski:

Janek Kowalski:
Masz rację, banalne to było zadanie 27, zapomniałem o tym wzorku. A zadanie 52? http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_9_12_07_tcm75-62... Odpowiedź jest B, moim zdaniem powinno być C, gdyż jak mniemam podczas dekoniunktury spółki walczą o pieniądz w spółce i nie przejadają ich w postaci dywidendy, lecz reinwestują zyski. Co to za logika KNFu?

Czyżby daniele spowszechniały..a może masz zamiar wprowadzić opcje na ich cenę??:)))
Roe wylicz ze wzorku
g=ROE*(1-d)
d-wskaźnik zysku wypłaconego w formie dywidendy

a w okresie dekoniunktury Ceny akcji są zwyczaj niższe to i wskaźnik P/E będzie niższy a D/P będzie wyższy

Mamy taką stadninę danieli i na NC może będziemy wchodzić, bo ponoć dopuszczają wszystko co się rusza :O

A co do tej dywidendy, to jednak dalej nie rozumiem. Jak z tego wzoru to wydumać??Janek Kowalski edytował(a) ten post dnia 17.02.11 o godzinie 21:00

Raczej powinieneś zainteresować się licencją maklera giełd towarowych bo Twoich zwierzątek nie dopuszczą na parkiet giełdy papierów wartościowych.Ponieważ po ich dematerializacji (czytaj zjedzeniu) nie będzie czym handlować:(((
Różne są zasady polityki dywidendowej. Generalnie jednak inwestorzy oczekują,że dywidendy będą wypłacane.Znane są przypadki,że dywidenda jest wypłacana nawet wtedy gdy przedsiębiorstwo nie osiąga zysków czy dywidenda jest wypłacana w formie towaru np. alkoholu:)))
Wracając do wskaźników z zadania 52. Według mnie pytanie jest jakby niedoprecyzowane.W pytaniu chyba chodzi o sytuacje w której zyski i dywidendy mają wielkość stałą lub gdy tempo spadku zysków i wielkości wypłacanych dywidend jest mniejsze od spadków cen akcji.
Wówczas wskaźnik P/EPS (w pierwszej odpowiedzi omyłkowo napisałem P/E) będzie miał mniejszą wartość. A wskaźnik D/P będzie większy.
D-wielkość wypłaconej dywidendy,
P-cena akcji
EPS-zysk na akcje.

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Jeśli jakiś spec od opcji mógłby wytłumaczyć rozwiązania zadania 98 z testu http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_9_12_07_tcm75-62...

będę wdzięczny!

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Paweł Skórka:
Jeśli jakiś spec od opcji mógłby wytłumaczyć rozwiązania zadania 98 z testu http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_9_12_07_tcm75-62...

będę wdzięczny!

Zadanie na czynniki wpływające na cenę opcji. Jednym z tych czynników jest właśnie zmienność.
Większa zmienność – wyższa cena opcji kupna (i odwrotnie) - oczywiście przy inych czynnikach niezmienionych. Czyli opcję A1 odrzucamy z miejsca bo jest najtańsza. Badamy opcje A2 I A3 o tej samej cenie. Na ich cenę wpływa również cena rynkowa akcji. Im wyższa cena rynkowa akcji tym wyższa cena opcji. Więc na cenę opcji A3 oprócz zmienności wpłynęła również cena inst. pierwotnego. Opcja A2, która ma taką samą cenę co opcja A3, przy mniejszej cenie rynkowej akcji musi mieć zatem wyższą zmienność (najwyższą spośród tych trzech opcji). Zatem odpowiedź B.Karol Rogowicz edytował(a) ten post dnia 18.02.11 o godzinie 09:38

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Październik 2009 Nr 6
Inwestor analizuje możliwość zakupu akcji spółki, posługując się modelem Gordona. Inwestor ten oczekuje, że najbliższa dywidenda, która zostanie wypłacona za rok, wyniesie 10 zł na akcję, a w kolejnych latach będzie rosła w tempie 5% rocznie. Oczekiwana przez inwestora stopa zwrotu z tytułu inwestycji w akcje o analogicznym poziomie ryzyka wynosi 14%. Jaką maksymalną cenę (spośród podanych poniżej) gotów będzie zapłacić ten inwestor za akcje tej spółki, aby osiągnąć co najmniej spodziewany zwrot z inwestycji ?
A. 110 zł;
B. 111 zł;
C. 112 zł;
D. 115 zł.

Marzec 2008 Nr 15
Wskaż, które z poniższych zdarzeń nie spowoduje spadku wskaźnika wypłacalności banku będącego miarą adekwatności kapitałowej (Bazylea II):
A. spadek kapitałów własnych banku na skutek poniesionej straty finansowej;
B. obniżenie zewnętrznych (sporządzanych przez agencję ratingową) lub wewnętrznych
(sporządzanych przez bank) ocen wiarygodności kredytowej dla emitenta lub gwaranta
posiadanych przez bank obligacji korporacyjnych;
C. przeznaczenie części posiadanej przez bank gotówki na akcję kredytową dla przedsiębiorstw;
D. pozyskanie przez bank środków z nowej emisji własnych akcji.

Grudzień 2007 Nr 52
W okresach długotrwałej dekoniunktury rynkowej akcje spółek charakteryzują się;
A. przeciętnie wysokimi wskaźnikami ceny do zysku i niską stopą dywidendy;
B. przeciętnie niskimi wskaźnikami ceny do zysku i wysoką stopą dywidendy;
C. przeciętnie niskimi wskaźnikami ceny do zysku i niską stopą dywidendy;
D. przeciętnie wysokimi wskaźnikami ceny do zysku i wysoką stopą dywidendy.

Mamy odp B i wskaźniki C/Z i Stopa dywidendy czyli Dywidenda na 1 akcję/Cena rynkowa akcji. I jak można to wyliczyć wiarygodnie nie mając danych...Zakładając, że w okresie dekoniunktury ceny akcji spadają, a zyski maleją to maleje licznik i mianownik no i nic to generalnie nie daje...

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

A propo... Gdzie znajdę coś na temat współczynnika wypłacalnosci dla banków i marginesu wypłacalności i kapitału gwarancyjnego dla zakładów ubezpieczeń? Zależy mi na czymś więcej niż tylko suchych definicjach z internetu :)

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

na zadanie z października i grudnia masz odp na priv, a co do marca 2008 nr 15

wskaźnik adekwatności kapitałowej - fundusze własne netto / aktywa ważone ryzykiem

1. spadek kapitałów własnych banku - spada wartość licznika, a więc obniża się wskaźnik
2. Jeżeli zostają obniżone ratingi, to wzrasta nam mianownik, bo zwiększa się wartość aktywów ważonych ryzykiem - wskaźnik spada
3. Przeznaczenie gotówki na akcję kredytową - ponowny wzrost aktywów ważonych ryzykiem - wskaźnik spada
4. powiększamy kapitał własny - wskaźnik rośnie

Ewelina - myślę, że na stronach knfu i nbpu coś powinno się znaleźć

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Grudzień 2007 Nr52 nie zauważyłem, że była mowa o nim powyżej. Czyli zgadza się, że ono jakieś niedoprecyzowane jest.

Październik 2009 Nr6 Już wyliczyłem to C=D/r-g C=10/0,14-0,05=111,11 Czyli odp B

Zostaje pytanie o ten wskaźnik wypłacalności banku...jeśli, ktoś może coś powiedzieć na ten temat to bardzo proszę ;-)

Tymon Zienkiewicz:
Październik 2009 Nr 6
Inwestor analizuje możliwość zakupu akcji spółki, posługując się modelem Gordona. Inwestor ten oczekuje, że najbliższa dywidenda, która zostanie wypłacona za rok, wyniesie 10 zł na akcję, a w kolejnych latach będzie rosła w tempie 5% rocznie. Oczekiwana przez inwestora stopa zwrotu z tytułu inwestycji w akcje o analogicznym poziomie ryzyka wynosi 14%. Jaką maksymalną cenę (spośród podanych poniżej) gotów będzie zapłacić ten inwestor za akcje tej spółki, aby osiągnąć co najmniej spodziewany zwrot z inwestycji ?
A. 110 zł;
B. 111 zł;
C. 112 zł;
D. 115 zł.

Marzec 2008 Nr 15
Wskaż, które z poniższych zdarzeń nie spowoduje spadku wskaźnika wypłacalności banku będącego miarą adekwatności kapitałowej (Bazylea II):
A. spadek kapitałów własnych banku na skutek poniesionej straty finansowej;
B. obniżenie zewnętrznych (sporządzanych przez agencję ratingową) lub wewnętrznych
(sporządzanych przez bank) ocen wiarygodności kredytowej dla emitenta lub gwaranta
posiadanych przez bank obligacji korporacyjnych;
C. przeznaczenie części posiadanej przez bank gotówki na akcję kredytową dla przedsiębiorstw;
D. pozyskanie przez bank środków z nowej emisji własnych akcji.

Grudzień 2007 Nr 52
W okresach długotrwałej dekoniunktury rynkowej akcje spółek charakteryzują się;
A. przeciętnie wysokimi wskaźnikami ceny do zysku i niską stopą dywidendy;
B. przeciętnie niskimi wskaźnikami ceny do zysku i wysoką stopą dywidendy;
C. przeciętnie niskimi wskaźnikami ceny do zysku i niską stopą dywidendy;
D. przeciętnie wysokimi wskaźnikami ceny do zysku i wysoką stopą dywidendy.

Mamy odp B i wskaźniki C/Z i Stopa dywidendy czyli Dywidenda na 1 akcję/Cena rynkowa akcji. I jak można to wyliczyć wiarygodnie nie mając danych...Zakładając, że w okresie dekoniunktury ceny akcji spadają, a zyski maleją to maleje licznik i mianownik no i nic to generalnie nie daje...

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Napisałem przecież - wskaźnik wypłacalności banku = wskaźnik adekwatności kapitałowej i w punktach masz rozpisane co jak wpływa na wskaźnik:)

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Witam ponownie,
Kolejny problem to zadanie nr 83( http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_9_12_07_tcm75-62... ) Zgodnie z moimi wyliczeniami winno być odpowiedz B a nie A tzn
FCFF=(250-180)* 0,81+ 30-40+5=51,7 a według klucza FCFF=41,7
?
Dzięki chłopakiJanek Kowalski edytował(a) ten post dnia 18.02.11 o godzinie 16:40

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Przyrost kapitału obrotowego się odejmuje a nie dodaje. Wtedy wyjdzie 41,7

Janek Kowalski:
Witam ponownie,
Kolejny problem to zadanie nr 83( http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_9_12_07_tcm75-62... ) Zgodnie z moimi wyliczeniami winno być odpowiedz B a nie A tzn
FCFF=(250-180)* 0,81+ 30-40+5=51,7 a według klucza FCFF=41,7
?
Dzięki chłopakiJanek Kowalski edytował(a) ten post dnia 18.02.11 o godzinie 16:40

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Gdybyś miał, że kapitał obrotowy spadnie o 5 mln wówczas byłoby ....-(-5)=...czyli było by +5 ale tu masz że wzrośnie o 5 mln czyli -5

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Witam
Mam problem z serii banalnych zadań :/
zadanie 53
http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_28_09_08_tcm75-9...

moim zdaniem powinno być
178300 / MWBR(1%,12) = 15841,70

dzięki za pomoc !

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Przemysław Wiśniewski:

moim zdaniem powinno być
178300 / MWBR(1%,12) = 15841,70

Raty z góry...
Podziel przez jedną kapitalizację
15841,7/1,01=15685

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

jeszcze 57 z tego samego testu :
http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_28_09_08_tcm75-9...

próg rentowności = koszty stałe/ (cena - koszty zmienne)
240000 / (500-300) = 1200

a niby powinno wyjść 600 !

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Przemysław Wiśniewski:
jeszcze 57 z tego samego testu :
http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_28_09_08_tcm75-9...

próg rentowności = koszty stałe/ (cena - koszty zmienne)
240000 / (500-300) = 1200

a niby powinno wyjść 600 !

1200 to Twój próg ilościowy. Aby otrzymać próg wartościowy (o który pytają w zadaniu) należy wartość 1200 pomnożyć jeszcze przez cenę i otrzymujesz 600 tys zł.

Pamiętam, bo Paweł mi to kiedyś tłumaczył :PKarol Rogowicz edytował(a) ten post dnia 18.02.11 o godzinie 18:20

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Karol Rogowicz:

Przemysław Wiśniewski:
jeszcze 57 z tego samego testu :
http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_28_09_08_tcm75-9...

próg rentowności = koszty stałe/ (cena - koszty zmienne)
240000 / (500-300) = 1200

a niby powinno wyjść 600 !

1200 to Twój próg ilościowy. Aby otrzymać próg wartościowy (o który pytają w zadaniu) należy wartość 1200 pomnożyć jeszcze przez cenę i otrzymujesz 600 tys zł.

Pamiętam, bo Paweł mi to kiedyś tłumaczył :PKarol Rogowicz edytował(a) ten post dnia 18.02.11 o godzinie 18:20

faktycznie, na kalkulatorze prędzej wyszło mi tyle zer że pomyślałem o jakiejś pomyłce z mojej strony - nie zauważyłem, że w odpowiedziach jest mowa o tysiącach.
dzięki za pomoc

Temat: Zadania z egzaminu maklerskiego

Zadanie na czynniki wpływające na cenę opcji. Jednym z tych czynników jest właśnie zmienność.
Większa zmienność – wyższa cena opcji kupna (i odwrotnie)

i odwrotnie? chyba nie, skoro vega jest zawsze dodatnia czyli wzrost zmienności zawsz spowoduje wzrost ceny, ja na to patrzę jako na prawdopodobieństwo wstrzelenia się ITM o dniu wykonania opcji:)