GoldenLine
Zaloguj się

konto usunięte

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Według mnie sformułowanie "...w trakcie określania kursu otwarcia, kursu zamknięcia, kursu jednolitego lub kursu określanego w wyniku równoważenia..." oznacza fazę przed otwarciem, a nie samo otwarcie.
Możliwe, że się mylę, ale gdyby zlecenie miało aktywować się tylko w momencie otwarcia, byłoby tam napisane 'w momencie określenia' a nie określania:)
W każdym razie wydaje mi się, że zlecenie z limitem aktywacji musi mieć jakiś wpływ na kurs otwarcia.

A odnośnie tego, że ostatni TKO jest kursem otwarcia, to informacja o tym jest na wikipedii http://pl.wikipedia.org/wiki/Teoretyczny_Kurs_Otwarcia Postaram się jeszcze znaleźć wzmiankę o tym w szogu/regulaminie gpw.

Wracając do zadania, wydaje mi się że zlecenie 2 uaktywni się w fazie przed otwarciem (bo TKO będzie równy limitowi aktywacji) i zrealizuje się w momencie otwarcia umożliwiając osiągnięcie wolumenu równego 250.Kamil Nowak edytował(a) ten post dnia 14.09.12 o godzinie 21:20
Link do wypowiedziLink
Marcin Rafalski

Marcin Rafalski mpw 2782, cdaso

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

mam nadzieje, ze odezwie sie jeszcze ktos.
moze jest juz jakas wykladnia tego typu problemow.
Link do wypowiedziLink
Mariusz Śliwiński

Mariusz Śliwiński Właściciel
Maklers.pl, CIIA,
Doradca
Inwestycyjny,
Makler...

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

No to Panie i Panowie, próbka od Maklersa:

Certyfikaty inwestycyjne, Otwarcie, Kurs odniesienia: 549,00. Należy rozpisane zlecenia wprowadzić w arkusz, np. tak jak poniżej


Obrazek


Warunek I: najwyższy obrót występuje w przedziale <548,00;548,50>

Warunek II: minimalna nadwyżka występuje w tym samym przedziale <548,00; 548,50>

Warunek III: najbliżej kursu odniesienia jest kurs 548,50.

Warunek IV: superwarunek – mówiący o tym, ze wszystkie zlecenia Kupna z limitem ceny wyższym niż kurs otwarcia/zamknięcia (bez PCRO), a także wszystkie zlecenia Sprzedaży z limitem ceny niższym niż kurs otwarcia/zamknięcia (bez PCRO), muszą zostać zrealizowane – jest spełniony.

Zatem kursem równowagi jest kurs 548,50, gdzie występuje najwyższy obrót i realizują się wszystkie zlecenia. Testujemy poszczególne warianty:
I. Prawda
II. Fałsz
III. Fałsz
IV. Prawda
Zatem prawidłowe warianty to I, IV

Treść zadania jest bardzo ciekawa i na jej przykładzie widać jak działają limity aktywacji. W tym przypadku, mamy działanie limitu aktywacji dopiero od kursu poniżej 548,50.

Literatura:

18. Regulamin Giełdy, obowiązujący na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

19. Szczegółowe Zasady Obrotu Giełdowego, obowiązujące na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Dostępne w produktach MPW http://maklers.pl, jak i na http://maklers.arslege.plMariusz Śliwiński edytował(a) ten post dnia 14.09.12 o godzinie 22:41
Link do wypowiedziLink
Marcin Rafalski

Marcin Rafalski mpw 2782, cdaso

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

dzieki, ze napisales. jesli mozesz dopelnic swoja wypowiedz o takie rzeczy:

czy jestes pewien na 100%? ;)

czy ujawnienie zlecenia = uaktywnienie?

czy zawsze ost. tko to staje kursem otwarcia?

czy mozna powiedziec, ze olewamy lim. akt. w tym sensie, ze patrzymy czy bez limitu akt. ustalilby sie inny kurs? np. poprzez zwiekszenie obrotu.

dzieki i pozdrawiam
Link do wypowiedziLink
Mariusz Śliwiński

Mariusz Śliwiński Właściciel
Maklers.pl, CIIA,
Doradca
Inwestycyjny,
Makler...

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Marcin R:
dzieki, ze napisales. jesli mozesz dopelnic swoja wypowiedz o takie rzeczy:

czy jestes pewien na 100%? ;)

tak. dla 1000% upewnienia czy tak teraz też to dokładnie działa, można pobawić się w składanie tego rodzaju zleceń w fazie przed otwarciem na realnym rynku lub w demo WARSET. W poniedziałek, mogę to przetestować na swoim rachunku na mało płynnych spółkach i dać znać jak to wygląda. Osoby, mające dostęp do demo WARSET proszę o wrzucenie tego zadania do demo.
czy ujawnienie zlecenia = uaktywnienie?

Ujawnienie to co innego niż uaktywnienie. Jakkolwiek tutaj mamy do czynienia z pkt.4 z SZOG:

"Aktywacja zleceń maklerskich z warunkiem limitu aktywacji następuje wyłącznie w trakcie określania kursu otwarcia, kursu zamknięcia, kursu jednolitego lub kursu określanego w wyniku równoważenia oraz w fazie notowań ciągłych." Natomiast L.A. powoduje zepchnięcie zlecenia na koniec kolejki. Tutaj, akurat realizują się wszystkie zlecenia.

Czyli w pewnym sensie można to utożsamić (przy czym należy pamiętać, iż L.A. spada na koniec kolejki w realizacji).

Ponadto:
"W fazie przed otwarciem (zamknięciem) oraz w trakcie równoważenia rynku zlecenia maklerskie z warunkiem limitu aktywacji są ujawniane pod warunkiem, że:
a) kurs teoretyczny jest wyższy lub równy (w przypadku zleceń kupna) albo niższy lub równy (w przypadku zleceń sprzedaży) od limitu aktywacji,
b) limit bądź wolumen tego zlecenia powodują zmianę wartości kursu teoretycznego, przy czym jeżeli warunek ten zostanie spełniony w stosunku do więcej niż jednego zlecenia jednocześnie, ujawniane jest wyłącznie zlecenie o najwyższym priorytecie realizacji."

To co pogrubione powyżej: Jakby ujawnienie nie było = uaktywnieniu - nie byłoby zmiany kursu teoretycznego!!! Tutaj natomiast wyraźnie jest napisane, że ujawnienie zlecenia z LA może zmienić limit lub wolumen...

czy zawsze ost. tko to staje kursem otwarcia?

- jeśli jest przejście z fazy przed otwarciem do fazy otwarcia. (TKO występuje też w jednolitych, w fazie przed zamknięciem, w fazie równoważenia)
- musi się mieścić w widełkach - inaczej kompetencje i decyzyjność co dalej, przejmuje Przedwodniczący Sesji

czy mozna powiedziec, ze olewamy lim. akt. w tym sensie, ze patrzymy czy bez limitu akt. ustalilby sie inny kurs? np. poprzez zwiekszenie obrotu.

Nie olewamy limitu aktywacji - limit aktywacji wywraca trochę tradycyjną tabelkę. Zlecenia typu WiN i LA są bardzo istotne w takich zadaniach, olać w fazie przed otwarciem to można WUJka (przy zleceniu C).

dzieki i pozdrawiam

W poniedziałek dopiszę co wyszło w wyniku testu zleceń przed otwarciem (jeśli znajdę na to czas)... Tymczasem życzę udanych dalszych dywagacji ;)

Pozdrawiam,

Mariusz
http://maklers.plMariusz Śliwiński edytował(a) ten post dnia 15.09.12 o godzinie 00:13
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Dziękujemy za bardzo obszerne wyjaśnienia :)
Link do wypowiedziLink
Marcin Rafalski

Marcin Rafalski mpw 2782, cdaso

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

z tego testu:
http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_11_10_2009_tcm75...

zad. 89
jesli chodzi o wariant III, to czy krok dla cert. inwest. wynosi 1 gr, albo wtedy tyle wynosil?

zad. 102
oczywiscie odpowiedz D, ale co sie potem dzieje?
rownowaznie?
i co sie dzieje z tym zleceniem pcro?
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

68 str SZOG są kroki notowań i dla certyfikatów inwestycyjnych jest do 1 gr/cent/centym.

102: §136 pkt 2 regulaminu GPW :)Kamil Nowak edytował(a) ten post dnia 17.09.12 o godzinie 16:16
Link do wypowiedziLink
Marcin Rafalski

Marcin Rafalski mpw 2782, cdaso

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Kamil Nowak:
68 str SZOG są kroki notowań i dla certyfikatów inwestycyjnych jest do 1 gr/cent/centym.

102: §136 pkt 2 regulaminu GPW :)


dzieki, czlowiek patrzy, a nie widzi...

68. juz jasne

102. ok, rynek zlecen rozbieznych. ale co z pcro? jak w czasie ciaglych bedzie trans. to juz bedzie kurs otwarcia, i co wtedy? czy traci waznosc tak jak pcr traci w ciaglych?Marcin R edytował(a) ten post dnia 17.09.12 o godzinie 22:29
Link do wypowiedziLink
Piotr Cymcyk

Piotr Cymcyk Wiceprezes Zarządu -
DNA Rynków,
Wiceprezes Zarządu -
ZMID

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Skoro czekamy na ustalenie kursu otwarcia to PCRO dalej jest i czeka, wejdzie jakieś zlecenie kupna, załóżmy że za 14,00 100 sztuk. To kurs otwarcia ustali się na 14,00 realizując 100 sztuk z PCRO i zmieni pcro w zlecenie z limitem na 14,00.

Tak to będzie według mnie wyglądało :)
Link do wypowiedziLink
Kamil B.

Kamil B. Trader Towarowy |
Makler | Doradca
Inwestycyjny

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Dokładnie, reszta z PCRO przybiera limit ceny z jakim została wykonana pierwsza część i czeka na przeciwstawne zlecenia
Link do wypowiedziLink
Marcin Szymczak

Marcin Szymczak finanse

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

A czy czasami w zad 102 nie ma zastosowania art 139 pkt 2 regulaminu:

Jeżeli przy określaniu kursu otwarcia (zamknięcia) występują wyłącznie zlecenia kupna nie zawierające limitu ceny lub wyłącznie zlecenia sprzedaży nie zawierające limitu ceny rozpoczyna się równoważenie rynku, do którego stosuje się odpowiednio przepisy § 140 ?

Wtedy nie byłoby rynku zleceń rozbieżnych, tylko równoważenie. Hmm?
Link do wypowiedziLink
Piotr Paśniewski

Piotr Paśniewski Kierownik projektów,
TUZ Ubezpieczenia

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Witam,

Proszę o pomoc w ustaleniu zasad/przepisów będących wytłumaczeniem dla zadań obejmujących 'modyfikacje' lub 'modyfikacje animatora (rynku)'.

Powyższy zakres występuje m.in. w zadaniach:
- 19 10/2011
- 25 10/2011
- 101 03/2011
- 44 03/2010
- 58 10/2009
- 119 09/2008
- 114 12/2007
- 48 03/2007
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Regulamin GPW: §83
SZOG: Rozdział IV §2-5

Dodatkowo w SZOGu w rozdziałach dotyczących niektórych (a może wszystkich, nie jestem pewien) instrumentów finansowych jest wzmianka o ustalaniu kursu odniesienia. Chodzi w skrócie o sytuację, gdy nie zostały zawarte żadne transakcje. Wtedy kursem odniesienia jest średnia arytmetyczna limitów najlepszych zleceń kupna i sprzedaży złożonych przez animatora.

A tak na przyszłość taki przydatny skrót, Ctrl+f :)Kamil Nowak edytował(a) ten post dnia 18.09.12 o godzinie 15:12
Link do wypowiedziLink
Piotr Cymcyk

Piotr Cymcyk Wiceprezes Zarządu -
DNA Rynków,
Wiceprezes Zarządu -
ZMID

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Marcin Szymczak:
A czy czasami w zad 102 nie ma zastosowania art 139 pkt 2 regulaminu:

Jeżeli przy określaniu kursu otwarcia (zamknięcia) występują wyłącznie zlecenia kupna nie zawierające limitu ceny lub wyłącznie zlecenia sprzedaży nie zawierające limitu ceny rozpoczyna się równoważenie rynku, do którego stosuje się odpowiednio przepisy § 140 ?

Wtedy nie byłoby rynku zleceń rozbieżnych, tylko równoważenie. Hmm?

A zobacz jaki jest nagłówek art 139 :), to dalej jest rynek zleceń rozbieżnych. Zacznie się równoważenie ale będzie ono trwało do czasu aż ustali się kurs otwarcia albo nie będzie to możliwe bo np wejdą zlecenia przekraczające widełki etc.
Link do wypowiedziLink
Marcin Rafalski

Marcin Rafalski mpw 2782, cdaso

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Piotr Cymcyk:

A zobacz jaki jest nagłówek art 139 :), to dalej jest rynek zleceń rozbieżnych. Zacznie się równoważenie ale będzie ono trwało do czasu aż ustali się kurs otwarcia albo nie będzie to możliwe bo np wejdą zlecenia przekraczające widełki etc.

a czy Twoim zdaniem rownowazenie na otwarcie to juz czesc notowac ciaglych?

co prawda samo pcro spelnia warunek r. zl. rozb. z par. 136 ust. 2, ale znacznie logiczniej jest zaaplikowac par. 139 ust.2. bowiem pcro jest zleceniem bez limitu ceny.
wtenczas nastepuje rownowazenie na otw. i dopiero przechodzac do tryby par. 140 (co jest napisane wprost) mozemy okreslic kurs otw. wiec zadne ciagle sie nie zaczynaja.

np. co bys zrobil gdyby w ciaglych weszlo przeciwstawne pkc z mniejsza iloscia?
(nawiazujac do tego: "Skoro czekamy na ustalenie kursu otwarcia to PCRO dalej jest i czeka, wejdzie jakieś zlecenie kupna, załóżmy że za 14,00 100 sztuk. To kurs otwarcia ustali się na 14,00 realizując 100 sztuk z PCRO i zmieni pcro w zlecenie z limitem na 14,00.")

wg par. 139 ust. 2 jest wlasnie odpowiedzia na taka sytuacje.
Link do wypowiedziLink
Piotr Cymcyk

Piotr Cymcyk Wiceprezes Zarządu -
DNA Rynków,
Wiceprezes Zarządu -
ZMID

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

A gdzie ja napisałem, że zaczną się notowania ciągłe?

Gdyby w tym konkretnym przypadku weszło przeciwstawne PKC o mniejszym wolumenie niż PCRO które czeka, to ustalenie KO nie jest problemem --> 14,00
Link do wypowiedziLink
Marcin Rafalski

Marcin Rafalski mpw 2782, cdaso

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Piotr Cymcyk:
A gdzie ja napisałem, że zaczną się notowania ciągłe?

Gdyby w tym konkretnym przypadku weszło przeciwstawne PKC o mniejszym wolumenie niż PCRO które czeka, to ustalenie KO nie jest problemem --> 14,00

przeciez ewidentnie zasugerowales, ze uwazasz, ze podchodzimy zgodnie z paragrafem 136 ust. 2., ktory mowi, ze: "za kurs otwarcia przyjmuje się kurs pierwszej transakcji na danej sesji zawartej w systemie notowań ciągłych" piszac "Skoro czekamy na ustalenie kursu otwarcia to PCRO dalej jest i czeka, wejdzie jakieś zlecenie kupna, załóżmy że za 14,00 100 sztuk. To kurs otwarcia ustali się na 14,00 realizując 100 sztuk z PCRO i zmieni pcro w zlecenie z limitem na 14,00."

ad. pkc/pcro.
widzisz, sam odpowiedziales w taki sposob, jakby zaczelo sie rownowazeniem. zupelnie zgodnie z par. 139. ust. 2.
Link do wypowiedziLink
Marcin Rafalski

Marcin Rafalski mpw 2782, cdaso

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

dla zainteresowanych:

w zad. 59 z http://www.knf.gov.pl/Images/test_mpw_25_03_tcm75-2491...

w arkuszu pozostaly 2 zlecenia kupna z limitem lepszym od ustalonego kursu jednolitego, jak to mozliwe?
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Pytania do specjalistów od ustalanie kursów!!!

Mam pytanie odnośnie zad. 66 z testu http://www.knf.gov.pl/Images/test_MPW_25_03_2012_tcm75... , dlaczego odpowiedzi A i B nie są prawidłowe skoro po części zrealizują się te zlecenia, w końcu w poleceniu jest napisane które zlecenie w całości lub częściowo zostanie zrealizowane bez zawieszenia obrotu?

I mam jeszcze takie dwa pytanka:
1.czy w trakcie notowań ciągłych można zawiesić notowania w inny sposób niż wykroczenie kursu poza widełki?
2. czy przy określaniu kursu teoretycznego bierze się pod uwagę ograniczenia statyczne?
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy


Następna dyskusja:

Pytania z egzaminu i klucze...




Wyślij zaproszenie do
Anuluj