Piotr
Kowalski
http://www.youtube.c
om/watch?v=mj1Uj4tIQ
N8
Piotr
Kowalski
http://www.youtube.c
om/watch?v=mj1Uj4tIQ
N8
Witold
W.
27k Security -
Management
Piotr
Kowalski
http://www.youtube.c
om/watch?v=mj1Uj4tIQ
N8
Krystian
G.
Specjalista w
finansowaniu
przedsiębiorstw
Piotr Kowalski:
jak panowie macie jakiegos typa ? :)
konto usunięte
Jarosław
Wojtkowski
d-ca sekcji,
Państwowa Straż
Pożarna
Paweł Augustyn:na monnari może się dziać.
monnari ktoś oglądał?
Piotr
Kowalski
http://www.youtube.c
om/watch?v=mj1Uj4tIQ
N8
Aleksander Rednaskela:nie tykaj scierwa Nalepa oszust nie chce mi juz sie tego walkowac ale w keje cos ci :
co dolega serenity?
http://www.newconnect.pl/index.php?page=1045&ph_main_c...
Piotr Kowalski:
Aleksander Rednaskela:nie tykaj scierwa Nalepa oszust nie chce mi juz sie tego walkowac ale w keje cos ci :
co dolega serenity?
http://www.newconnect.pl/index.php?page=1045&ph_main_c...
Tymczasem pytałeś o raport za IVQ11. Swoje uwagi do niego zamieściłem już wczoraj na bankierze, po prostu nie chciałem tego kopiować tutaj. Więc w skrócie:
Wyniki nie są na tyle dobre, aby uzasadniały aktualną kapitalizację, a przede wszystkim nie dają żadnych szans na realizację strategii spółki bez dodatkowego, potężnego dofinansowania (skąd spółka ma wziąć co najmniej 12-13 milionów złotych chociaż na jeden dom dla staruszków każdy może sobie snuć własne domysły, ja nie sądzę, aby mógł to być kredyt, o obligacjach można zupełnie zapomnieć, więc może emisja po resplicie? ). Ale tragedii nie ma, to fakt
Sam raport jest jak zawsze bardzo lakoniczny, nie sposób na jego podstawie ocenić rzeczywistej kondycji finansowej spółki, w ogóle nie wiadomo co kryje się za podanymi liczbami, które wydają się dość niespójne. Osobiście nie wierzę w rzetelność tego raportu, myślę, że nieprzypadkowo dane nie były badane przez biegłego rewidenta (na bankierze pojawił się domysł, że to wskutek braku rady nadzorczej, ale w spółce był rewident wybrany do badania wszystkich raportów za 2011 roku, wiec brak prawidłowego składu RN nie powinien mieć tu nic do rzeczy).
Co do konkretnych liczb, to po oczach bije znikająca ze spółki gotówka, zmniejszenie aktywów obrotowych o 2 mln, środków pieniężnych o 400 tyś, przy jednoczesnym kilkukrotnym wzroście poziomu należności i zobowiązań krótkoterminowych. Ciekawie prezentuje się kwestia zysku netto, który w raporcie IIIQ11 za pierwsze trzy kwartały wynosił 1.978.404,79 pln, a wykazany w raporcie IVQ 11 zysk za sam czwarty kwartał miał wynieść 844.191,61 pln, więc łącznie za cztery kwartały zysk powinien wynosić ok. 2,8 mln pln, tymczasem wg raportu wynosi jedynie 1,146 mln, tak jakby kwota podana za czwarty kwartał była stratą, a nie zyskiem, tylko "zapomniano" poprzedzić ją znakiem "-" . Od razu dodam, że nie wierzę, aby to była tego rodzaju pomyłka. Myślę, że są jakieś zdarzenia, które jakoś (nieważne czy rzetelnie) uzasadniają podane liczby, jednak ani w samym raporcie, ani poprzednich raportach bieżących nie ma na ten temat ani słowa. A rezygnację z raportów miesięcznych Nalepa uzasadniał tym, że akcjonariusze mają pełny obraz spółki na podstawie raportów okresowych i bieżących
Co do braku spodziewanych przeze mnie, istotnych strat na działalności gospodarczej i zakazującego, gigantycznego wzrostu należności krótkoterminowych mam pewną teorię. Nie wierzę, aby należności krótkoterminowe w kwocie 9 mln złotych mogły powstać w wyniku działalności jednego, małego przecież ośrodka rehabilitacyjnego. Po prostu nie ma takiej opcji, bo nawet w najlepszych kwartałach działalności rehabilitacyjnej należności z tego tytułu nawet nie zbliżyły się do tej wysokości. Skoro należności nie pochodzą ze świadczonych przez spółkę usług, to jakie może być ich źródło? W raporcie oczywiście nic na ten temat nie ma. Pomysł, że to może Nalepa sprzedał swoje słynne know-how można sobie odpuścić, bo po pierwsze nie jest ono tyle warte (wg mnie jest nic, absolutnie nic niewarte), a po drugie chyba nie wchodziło do majątku spółki. Natomiast być może było inaczej (i tu jakiekolwiek podobieństwo do transakcji z Balticonem jest zupełnie przypadkowe ): załóżmy, że spółka (oczywiście niczego nie raportując) nabyła aktywa, kolosalnie przepłacając lub których wartość dramatycznie spadła, a których wycena wg wartości rynkowej powinna nastąpić na dzień 31.12.2011 roku. Jak ukryć stratę? Wystarczy zawrzeć umowę sprzedaży trefnych aktywów na słupa za cenę równą cenie nabycia, lecz z odroczonym terminem płatności, a nawet z możliwością odstąpienia od umowy w określonym terminie. Z wyniku finansowego znikają aktywa, które należałoby wycenić zgodnie z wartością rynkową na 31.12.2011, a pojawiają się należności krótkoterminowe w kwocie odpowiadającej wysokości strat i jednocześnie cenie, do zapłaty której zobowiązał się słup. Oczywiście żadne pieniądze nie wpływają do spółki, ale w ten sposób kupujemy czas, aby wspólnie ze słupem upłynnić trefny towar i zwrócić wtopione pieniądze spółki. Może się uda, a może nie, najważniejsze, że dziś mamy spokój.
Jeżeli ktoś ma teorię, skąd w spółce nagle 9.000.000 należności krótkoterminowych, przy całorocznych (!) przychodach ze sprzedaży na poziomie 1,3 mln i zysku netto 1,14 mln, to śmiało, chętnie poczytam. A jak ktoś ma czas w Wielką Sobotę, to może zechce tą kwestię wyjaśnić na walnym
Aleksander Rednaskela:
pbf wyglada ciekawie
Piotr
Kowalski
http://www.youtube.c
om/watch?v=mj1Uj4tIQ
N8
Aleksander Rednaskela:ladnie pompuja :)
Aleksander Rednaskela:
pbf wyglada ciekawie
dzis wyglada jeszcze ciekaiwej;)
Tomek
Narkun
BUDNEX sp. z o.o.
Pełnomocnik /
Kierownik Sprzedaży
Następna dyskusja:
пропозиції роботи
