Temat: Chińskie giełdy papierów wartościowych - CRI

Chińskie giełdy papierów wartościowych - CRI

Autor: CRI http://polish.cri.cn/581/2010/02/01/162s97866.htm

Na terenie Chińskiej Republiki Ludowej działają aktualnie trzy
giełdy papierów wartościowych. Najdłużej działającą jest
giełda w Hongkongu, która powstała prawie 120 lat temu. Należy
ona do najważniejszych i najbardziej znanych światowych rynków.
Jej podstawowy indeks, Hang Seng, jest uważnie obserwowany przez
analityków i inwestorów w każdym zakątku globu. Należy jednak
pamiętać, że Hongkong jest specjalnym regionem administracyjnym
ChRL. Ma własną walutę, obszar celny i politykę ekonomiczną.
Jego system gospodarczy należy zatem traktować jako odrębny od
kontynentalnych Chin, mimo że Hongkong jest częścią Chińskiej
Republiki Ludowej.

Giełdy w Szanghaju i Shenzhen są znacznie młodsze od tej w
Hongkongu, ale dość szybko dołączyły do światowej czołówki
pod względem kapitalizacji oraz wielkości obrotów. Według danych
Światowej Federacji Giełd, obie znajdują się wśród dwudziestki
czołowych giełd świata.

Giełda papierów wartościowych istniała wprawdzie w Szanghaju
przed 1949 rokiem, ale początki współczesnego rynku akcji w tym
mieście wiążą się z okresem reform i otwarcia. Działająca
obecnie giełda szanghajska powstała 26 listopada 1990 roku, a 19
grudnia rozpoczęły się na niej notowania pierwszych spółek.
Rynek akcji podzielono na dwie części: rynek akcji A i rynek akcji
B. Te pierwsze to akcje notowane w chińskiej walucie – renminbi.
Początkowo dostępne były jedynie dla inwestorów krajowych, ale
od 2003 roku mogą je kupować również zagraniczni inwestorzy
instytucjonalni, którzy posiadają specjalne zezwolenia. Akcje B
są natomiast notowane w dolarach amerykańskich. Rynek ten powstał
z myślą o inwestorach zagranicznych i początkowo był
przeznaczony wyłącznie dla nich. Jednak już w roku 2001 rynek
akcji B został otwarty przed inwestorami chińskimi. Nie jest
wykluczone, że wkrótce oba rynki zostaną połączone, a podział
na akcje A i B zniesiony.

Pod koniec 2008 roku na giełdzie w Szanghaju notowane były 864
spółki. Są wśród nich największe chińskie firmy
reprezentujące różne branże: koncerny petrochemiczne, banki,
firmy ubezpieczeniowe i wiele innych. W roku 2006 giełda w
Szanghaju stała się, wspólnie z giełdą w Hongkongu, miejscem
największej w historii świata publicznej emisji akcji. Chiński
Bank Przemysłowo-Handlowy zebrał na rynku niemal 22 miliardy
dolarów amerykańskich.

Globalny kryzys finansowy nie ominął oczywiście giełdy w
Szanghaju. Na koniec roku 2008 jej główny indeks spadł do
zaledwie 1/3 swojej rekordowej wartości, którą osiągnął w
październiku 2007 roku. Wielu inwestorów, którzy zdążyli się
już przyzwyczaić do zarabiania na akcjach dużych pieniędzy,
przeżyło ogromne rozczarowanie.

Według danych na koniec sierpnia 2009 roku, kapitalizacja giełdy w
Szanghaju wynosiła 2 biliony 142 miliardy dolarów amerykańskich.
Pod tym względem zajmowała ona szóste miejsce w świecie,
wyprzedzając m.in. giełdy w Hongkongu i Frankfurcie. Kapitalizacja
giełdy to łączna wartość wszystkich akcji wszystkich spółek
notowanych na danej giełdzie liczona według aktualnego kursu.

Pod względem wartości rocznych obrotów giełda w Szanghaju
plasowała się w połowie 2009 roku na trzecim miejscu w świecie.
Między sierpniem 2008 roku a sierpniem 2009 roku łączna wartość
dokonanych na niej transkacji osiągnęła poziom ponad 3,3 biliona
dolarów. Wyższe obroty zanotowano w tym okresie tylko na giełdzie
nowojorskiej i na rynku NASDAQ.

Giełda w Shenzhen powstała, podobnie jak ta w Szanghaju, w roku
1990. Aktualnie notowane są na niej akcje 881 spółek, na trzech
istniejących tu parkietach. Obok rynku głównego na giełdzie w
Shenzhen istnieje bowiem specjalny rynek małych i średnich
przedsiębiorstw, a także „ChiNext" – czyli „chiński
NASDAQ". Został on stworzony z myślą o nowych spółkach
działających w najbardziej zaawansowanych technologicznie
branżach, które mają bardzo duży potencjał, a jednocześnie nie
byłyby w stanie wypełnić dość rygorystycznych kryteriów
dopuszczenia ich akcji do obrotu na rynku głównym.

Giełda w Shenzhen różni się zatem swoim charakterem od giełdy
szanghajskiej. Swego czasu planowano zresztą przeniesienie notowań
z głównego parkietu w Shenzhen na giełdę w Szanghaju. Shenzhen
miało specjalizować się w obrocie akcjami mniejszych spółek,
branży nowych technologii – słowem, stać się giełdą
wspierającą to, co na rynku nowe i innowacyjne.

Jako że na giełdzie w Shenzhen notowane są stosunkowo małe
spółki, a nie – jak w Szanghaju – rynkowi giganci, jej
kapitalizacja jest znacznie mniejsza. Na koniec sierpnia 2009 roku
wynosiła 596 miliardów dolarów, co dawało jej 20. miejsce na
świecie. Pod względem rocznych obrotów zajmowała jednak wysokie
szóste miejsce z sumą przekraczającą 1,7 biliona dolarów.

O słynnej giełdzie działającej w sąsiadującym z Shenzhen
Hongkongu już wspominaliśmy, ale warto może jeszcze przytoczyć
garść liczb. Jej kapitalizacja wynosiła na koniec sierpnia 2009
roku niewiele mniej niż giełdy szanghajskiej – 1 bilion 945
miliardów dolarów amerykańskich. Obroty na niej są jednak
znacznie niższe niż w Szanghaju, a nawet w Shenzhen. Między
sierpniem 2008 roku a sierpniem 2009 roku wyniosły „zaledwie"
(choć to i tak ogromna przecież kwota) 970 miliardów dolarów.
Jedynie pod względem liczby notowanych spółek giełda w Hongkongu
wyprzedza swoje „młodsze siostry" – ma ich bowiem ponad 1200.
Są wśród nich zresztą liczne spółki z chińskiego Kontynentu,
częściowo notowane w Hongkongu i Szanghaju jednocześnie.

Metody regulacji rynku papierów wartościowych wypracowane przez
dziesięciolecia w Hongkongu i przyjmowane z uznaniem na całym
świecie posłużyły za wzór dla nadzoru giełdowego w
kontynentalnych Chinach. Czyni to związki między parkietami w
Szanghaju, Shenzhen i Hongkongu jeszcze bliższymi. Razem stanowią
bardzo istotny element chińskiej gospodarki. Liczą się nie tylko
w regionie, ale i na globalnym rynku kapitałowym.

http://polish.cri.cn/581/2010/02/01/162s97866.htm

-------------------------------------------------------
Strony giełd w Chinach:

http://www.hkex.com.hk/index.htm

http://www.sse.com.cn/sseportal/en_us/ps/home.shtml

http://www.szse.cn/main/en/

--------------------------------------------------------

Zapraszamy do współpracy w Chinach i w Polsce: MDA Aladyns
International moqchina@moqchina.com http://MOQChina.com