Temat: USA!!Na giełdzie głównie dane makroekonomiczne, a pod...

Na początku tygodnia i w kolejnych dniach główny wpływ na notowania giełdowe miały: dolar, surowce, oraz
komentarze przedstawicieli FED o dalszej polityce banku centralnego odnośnie stóp procentowych.
Oświadczenia prezesa chicagowskiego oddziału FED, Evansa o utrzymaniu niskich stóp procentowych do końca
2010 roku, oraz prezydenta oddziału FED w St. Louis FED Bullarda o kontynuacji programu Mortgage-Backed
Securities dłużej niż w pierwszym kwartale roku 2010, musiały znaleźć realne odzwierciedlenie na rynku. Dollar
Index korygował zyski z dwu wcześniejszych sesji i stracił -0,6 %. Solidnym wsparciem dla nastrojów na
giełdzie był także jedyny wskaźnik makroekonomiczny Existing Home Sales, który wzrósł o 10,1% (mom), a rocznie 6,10 mln jednostek wobec oczekiwanych 2,3% (mom) i 5,70 mln jednostek (yoy).Podczas wtorkowej sesji uwaga inwestorów została skierowana na poprawione wyniki PKB za 3.Q., który
ostatecznie wyniósł +2,8 %, co było zgodne z oczekiwaniami i potwierdziło spadek z wcześniejszego pułapu
+3,5 %. Niemniej jednak pomimo korekty wzrostu gospodarki USA do niższych wartości na koniec roku
kalendarzowego, zapis posiedzenia FOMC Minutes z dnia 04.11.09 wykazał, że FED ma poniekąd zmienione
zapatrywanie na docelową wartość PKB za 2009 rok. Cel poprawił się z wartości -1,5%, -1,0% do wartości
pomiędzy -0,4% a -0,1%. Akcje banków znalazły się pod sporą presją po doniesieniu Financial Times, że FED
wezwał 9 największych amerykańskich banków do przedstawienia raportu o sposobie spłaty rządowych
pożyczek z funduszu TARP. Na giełdzie surowców ropa Light Sweet kosztowała 76,42 USD za baryłkę, złoto zaś
nieustannie rosło osiągając wartość 1178,50 USD za uncję. Na giełdzie walut cross rates EUR/USD znajdowało się na granicy 1,4997.We środę nastąpił dosłownie zalew danych makroekonomicznych, a do najważniejszych można zaliczyć
zamówienia na dobra trwałego użytku za październiki z odczytem -0,6 % vs. oczekiwanych +0,5 %, dane z
rynku pracy, czyli nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, które na na dzień 21.11. wyniosły 466 000 wobec
oczekiwanych 500 000, zasiłki kontynuowane wynoszą zaś 5,423 mln wobec oczekiwanych 5,565 mln. Dane z
branży nieruchomości New Home Sales za październik wzrosła, oczekiwano 404 000, rzeczywisty wynik 430
000, średniomiesięczny wzrost +6,2 % wobec. oczekiwanych 0,4 %, oraz indeks Uniwersytetu Michigan, który
wzrósł do 67,4 punktu wobec. oczekiwanych 67 punktów. Bundesbank - niemiecki bank centralny ostrzegł, że
banki niemieckie mogą wykazywać dalsze odpisy (write off) które mogą wynieś między 50 - 75 mld EUR (cca
113 mld USD) ze względu na nierentowne kredyty.
We czwartek w USA było Święto Dziękczynienia, ale przed piątkowym tradingiem świat obiegły niekorzystne doniesienia z Dubaju. Okazało się bowiem, że Konglomerat Dubai World, czyli holding będący w posiadaniu
rządu, posiada zobowiązania w wysokości 59 mld USD i poszukuje możliwości odroczenia terminu spłaty
wszystkich pożyczek. Bank w Abu Dhabi przekazał mu 5 mld USD funduszy , prowadzone są również
negocjacje o przedłużeniu terminu spłaty islamskich zobowiązań wartych 3,52 mld USD (spłata do 14.12.2009
roku), niespłacenie tych zobowiązań ma wpływ na ubezpieczenie CDS (credit default swaps), 5-cio letni CDS
wzrósł do 571 punktów bazowych., tzn., koszty zabezpieczenia 10 mln USD dubajskiego długu kosztują rocznie
571 000 USD. Również w pozostałych krajach Środkowego Wschodu rosną koszty, w Abu Dhabi z 136,4 pb. do
169 pb., w Katarze ze 103,7 pb. do 129,5 pb., w Arabii Saudyjskiej z 90,4 pb. do 114,7 pb., a w Bahrajn ze
194,5 pb. do 222 pb.
W TYM TYGODNIU OBSERWUJEMY
Na giełdzie surowców wciąż rosło złoto. Jego cena zatrzymała się w piątek na poziomie 1195 USD. Pomimo
konkretnej korekty pod koniec tygodnia, był to już czwarty tydzień wzrostów z rzędu dla tego surowca. Ceny
ropy odwrotnie, w ciągu tygodnia spadały i w jego końcówce znalazły się na ponad miesięcznym minimum.
Cena US ropy znalazła się poniżej granicy 75 USD i ostatecznie była zaskakująco niższa o cca 1,5 USD jak cena
północnomorskiego Brent. Dolar względem EUR odnotował ponad 15 miesięczne minimum, kiedy spadł aż na
poziom 1,5145, pod koniec tygodnia częściowo korygował straty.
Ostatecznie default swaps oddziału Dubai World, DP World Ltd., czyli największego zarządcy portowego na
Środkowym Wschodzie, wzrosły aż do 612 pb. Szwajcarski bank Credit Suisse (CS) prognozuje, że banki
europejskie moga mieć ekspozycje w wysokości 13 mld EUR (19,6 mld USD) w Dubaju. 50 % strata na
exposure może oznaczać ekwiwalent cca 5 % zwiększenia spłaty poprawionych pozycji w 2010 roku, albo
osiągnąć 5 mld EUR po opodatkowaniu. Do banków europejskich, które funkcjonowały jako bookrunners dla
obligacji czy kredytów w Dubaju należą: Barclays, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland, ING, UBS i wiele innych. Piątkowa sesja (jej częścią był także tzw. „Black Friday“, czyli oficjalny początek sezonu zakupów) zakończyła
ten wielce interesujący tydzień z następującymi wartościami indeksów: DJIA 10 310 punktów (-154 punkty, -
1,48%), Nasdaq Comp. 2 138 punkty (-37,6 punktów, -1,73 %), S&P 500 1 091 punktów (-19 punktów, -1,72
%). Tygodniowa wydajność indeksów: DJIA -0,07 %, Nasdaq Comp. -0,38 %, zaś indeks S&P 500 praktycznie nie wykazał żadnych wahań w ciagu tygodnia.Na giełdzie surowców wciąż rosło złoto. Jego cena zatrzymała się w piątek na poziomie 1195 USD. Pomimo
konkretnej korekty pod koniec tygodnia, był to już czwarty tydzień wzrostów z rzędu dla tego surowca. Ceny
ropy odwrotnie, w ciągu tygodnia spadały i w jego końcówce znalazły się na ponad miesięcznym minimum.
Cena US ropy znalazła się poniżej granicy 75 USD i ostatecznie była zaskakująco niższa o cca 1,5 USD jak cena
północnomorskiego Brent. Dolar względem EUR odnotował ponad 15 miesięczne minimum, kiedy spadł aż na poziom 1,5145, pod koniec tygodnia częściowo korygował straty