пропозиції роботи
Bartosz
Karolczyk
precedent does
nothing for the
inquiring mind
Temat: Różnica miedzy fuzją a przejęciem
Podoba mi się klasyfikacja oraz jej uzasadnienie, przedstawione przez Ciebie w poscie z 16:29. Jeżeli miałbym silić się na teoretyczne lub formanle podziały, przedtawiłbym to w taki sam sposób. Również odniesienie do przepisów KSH uważam za bardzo trafne, ponieważ KSH reguluje własnie "łączenie się spółek" (merger, albo w nowy podmiot albo poprzez wchłonięcie) nie reguluje natomiast "przejęć" bowiem przejęcia są zabiegami kontraktowymi (share deal), i KSH ma z tym - co do zasady - niewiele wspólnego.Z tego co pamiętam, termin "merger" był pierwszym, który się pojawił, przynajmniej jeżeli chodzi o amerykańskie prawo anytmonopolowe (1895 r.) Bardzo szybko uznano, że mergery (zarówno wertykalne, jak i horyzontalne) są zjawiskiem negatywnym ze względu na skutek jaki wywołują (zmniejszenie konkurencji). Niestety, do lat 60 XX w. mergery stały się głównym sposobem na "rozrastanie się" spółek, co dalej oceniane było jako negatywne, co w konsekwencji doprowadziło do wprowadzenia bardzo szczegółowych regulacji w postaci uprawnień państwa do kontroli tych procesów.
Moje osobiste odczucie jest takie, że termin "acquisition" odnosi się przed wszystkim do przejęcia kontroli nad danym podmiotem w drodze nabycia udziałów lub akcji(share deal) i wiąże się ściśle z rozwojej działalności typu venture capital oraz private equity, czyli podmiotów zarządzających pewnym portfolio spółek, które dążą do zwiększenia ich wartości poprzez udział w bieżącym zarządzaniu, jak również zwiększeniu ich zdolności kredytowej wobec instytucji finansowych, co również przekłada się na zwiększone możliwości rozwoju spółki zarządzanej przez fundusz VC lub PE.
W twoim ostatnim poscie zaciekawiło mnie jedno zdanie, a mianowicie: "Zatem jeżeli mamy inwestora branżowego, to będzie to fuzja, jeżeli inwestor jest finansowy, to mamy przejęcie. " Nie za bardzo to rozumiem, ale chciałem też spytać jaka jest wg. Ciebie różnica między inwestorem branżowym, a inwestorem finansowym?
Pozdrawiam,
