GoldenLine
Zaloguj się
Izabela B.

Izabela B. Marketing
Internetowy,
e-commerce

Temat: Społecznie odpowiedzialne inwestycje ?

Ostatnio w świecie dużo się mówi o społecznie odpowiedzialnym inwestowaniu. Powstają tzw. fundusze SRI, fundusze emerytalne stosują pozafinansowe kryteria oceny spółek takie jak ochrona środowiska, relacje społeczne i nadzór korporacyjny. Wiele badań wskazuje, że takie inwestycje mogą być nawet bardziej opłacalne. Proszę zobaczyć porównanie indeksu FTSE KLD 400 Social Index z FTSE all world USA Index:

http://ftse.com/Indices/FTSE_KLD_Index_Series/Down...

Ciekawa jestem jaka jest Państwa opinia na ten temat?
W przypadku szerszego zainteresowania tematyką zapraszam na mój portal poświęcony odpowiedzialnemu inwestowaniu.
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Społecznie odpowiedzialne inwestycje ?

Witam,

generalnie warto iść w tym kierunku w aspekcie globalnego inwestowania. Im szerszy horyzont czasowy i im większa możliwość ponoszenia ryzyka tym większy zysk...to są tzw. prawa ekonomii. A jaka jest rzeczywistość? Rzeczywistość jest taka, że bez możliwości szerszego inwestowania, zysk będzie urealniony do możliwości optymizmu inwestujących oraz danych światowych. Warto więc bacznie obserwować nowości wprowadzane przez instytucje finansowe by w przyszłości nie liczyć tylko na marną emeryturę wciąż tykającego ZUS-u.

Pozdrawiam
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Społecznie odpowiedzialne inwestycje ?

Idea jest ciekawa i pewnie z czasem znajdzie naśladowców. W Polsce coś takiego robi SKOK TFI przy współpracy z Sal. Oppenheim. Około pół roku był na ten tematy art. prezentujący wyniki tego AM na rynku austriackim. Wyniki byly słabe... niestety.
Wydaje mi się, że etyka, czy społeczna odpowiedzialność nie może zastąpić stopy zwrotu. Chociaż, jest pewnie spora grupa inwestorów, którzy zgodzą się na nieco słabszy wynik finansowy z inwestycji jeżeli będą mieli przy tym przekonanie, że uczestniczą w szczególnym przedsięwzięciu.
Link do wypowiedziLink
Piotr Kaźmierkiewicz

Piotr Kaźmierkiewicz Analityk, CDM Pekao
S.A.

Temat: Społecznie odpowiedzialne inwestycje ?

Patrząc na składowe o największym udziale w indeksie FTSE KLD 400 Social można dojść do wniosku, że wystarczy 400 odpowiednio dużych spółek (o w miarę rozsądnej dywersyfikacji sektorowej i deograficznej) aby odtworzyć dowolny indeks globalny rynku akcji. Pokazuje to współczynnik determinacji FTSE KLD 400 Social Index z FTSE All World na poziomie ponad 0,97. Co ciekawe w horyzoncie 5 lat współczynnik Sharpe’a dla FTSE KLD 400 Social jest niższy niż dla porównywanego indeksu globalnego, zaś rozpatrując ten wskaźnik dla okresy 15 lat jest on nieistotnie wyższy (różnica +0,01 przy wyższym poziomie zmienności). Choć z drugiej strony oznacza to także, iż eliminacja branż wątpliwych etycznie wcale nie musi wyjść inwestycji na złe. Ot, pytanie tylko – czy widząc, że stopa zwrotu z indeksu przez 10 (słownie: dziesięć) lat oscyluje wokół zera inwestorzy nie wybiorą czegoś bardziej perspektywicznego (niekoniecznie odpowiedzialnego społecznie) jak np. Shanghai B-Share Index…
Link do wypowiedziLink
Łukasz Makuch

Łukasz Makuch mintu.me

Temat: Społecznie odpowiedzialne inwestycje ?

zacznijmy może od drobnego rozróznienia indeksów, które mają podejście screeningu negatywnego, czyli ekskluzji pewnych branż (alko, tytoń, broń, etc.) od podejścia best in class, gdzie są wybierane firmy dobrze zarządzajace tematem zrównoważonego rozwoju i osiagające dobre wyniki finansowe
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Kajetanowicz

Krzysztof Kajetanowicz CFA. Wyceny i
modelowanie
finansowe

Temat: Społecznie odpowiedzialne inwestycje ?

Łukasz Makuch:
zacznijmy może od drobnego rozróznienia indeksów, które mają podejście screeningu negatywnego, czyli ekskluzji pewnych branż (alko, tytoń, broń, etc.) od podejścia best in class, gdzie są wybierane firmy dobrze zarządzajace tematem zrównoważonego rozwoju i osiagające dobre wyniki finansowe

No właśnie. Porównując wspomniane wykresy, można odnieść wrażenie, że "społecznie odpowiedzialny" indeks ogranicza się do wykluczania "disqualification activities", a selekcja pozytywna jest w dużej mierze fikcją. Że po prostu pytają się działu CSR danej firmy "czy działacie odpowiedzialnie pod takim, takim i takim względem", a odpowiedź brzmi "ależ oczywiście - w dowód obejrzyjcie nasze broszury reklamowe".

Taki indeks mógłby też uzyskać znacznie lepszy wynik od indeksu ogólnego. Przez przypadek. Np. inwestując w sektory uważane, słusznie bądź nie, za przyszłościowe (energia odnawialna).

Katolicki indeks (nie lubią antykoncepcji etc.) też niemal skopiował FTSE All World USA.

Mam nadzieję, że w ślad za pojawianiem się społecznie odpowiedzialnych funduszy - szczególnie jeśli miałoby się to rozszerzyć na fundusze emerytalne - będziemy mieli też po pierwsze pełną jawność stosowanych przez nie polityk i procedur, po drugie mechanizmy rozliczania funduszu z tego, czy ich przestrzega. Nie zainwestowałbym w ani w fundusz mający w portfelu firmę finansującą ludobójstwo w Sudanie, ani w fundusz eliminujący z portfela energetykę jądrową, bo uważam, że eliminacja energetyki jądrowej jest społecznie nieodpowiedzialna i przyczynia się do niszczenia środowiska naturalnego.
Link do wypowiedziLink
Piotr Kaźmierkiewicz

Piotr Kaźmierkiewicz Analityk, CDM Pekao
S.A.

Temat: Społecznie odpowiedzialne inwestycje ?

Łukasz Makuch:
zacznijmy może od drobnego rozróznienia indeksów, które mają podejście screeningu negatywnego, czyli ekskluzji pewnych branż (alko, tytoń, broń, etc.) od podejścia best in class, gdzie są wybierane firmy dobrze zarządzajace tematem zrównoważonego rozwoju i osiagające dobre wyniki finansowe


Z pewnością podejście „best in class” jest rozwiązaniem bardziej zasadnym z punktu widzenia wyboru inwestycji „odpowiedzialnej”. Problem w tym, że trudno jest poddać podmiot tego typu ocenie w sposób nie budzący kontrowersji. Dobór czynników, które można oraz ich wagi w ogólnej ocenie, determinują końcowy wynik. W ten sposób zdarzają się takie przypadki jak 70. miejsce na liście Goodness500 spółki Washington Mutual Inc. Nietrafiona polityka inwestycyjna oraz błędne zarządzanie ryzykiem spowodowały, że we wrześniu 2008 spółka upadła / została przejęta przez rząd USA. Dlatego na korzyść „negatywnej selekcji” zawsze będzie przemawiał fakt, że z góry wiadomo czego w danym indeksie nie ma, zamiast domysłów o stanie faktycznym tego co jest.
Link do wypowiedziLink
Łukasz Makuch

Łukasz Makuch mintu.me

Temat: Społecznie odpowiedzialne inwestycje ?

Piotr KAŹMIERKIEWICZ:
Z pewnością podejście „best in class” jest rozwiązaniem bardziej zasadnym z punktu widzenia wyboru inwestycji „odpowiedzialnej”. Problem w tym, że trudno jest poddać podmiot tego typu ocenie w sposób nie budzący kontrowersji. Dobór czynników, które można oraz ich wagi w ogólnej ocenie, determinują końcowy wynik.

no to jest coś, z czym mam zawsze wątpliwość ...
ale z drugiej strony, jak widziałem ankietę inkluzyjną do DowJonesSustainabilityIndexes (DJSI) to jest tam masa kwestii ekonomicznych i nadzorczych, o których "polski dyskurs CSRowy" nawet się nie zająknie...

Może z tego właśnie powodu żadna polska firma nie jest dotąd w DJSI, choć od kilku lat przychodzą zaoproszenia do kilku największych (co roku do około 4-5ciu spółek notowanych na GPW) ...
Link do wypowiedziLink
Marcin M.

Marcin M. Specjalista ds.
sprzedaży, TFI SKOK
S.A.

Temat: Społecznie odpowiedzialne inwestycje ?

Osoby zainteresowane tematyką IOS odsyłam do oferty towarzystwa TFI SKOK http://www.tfiskok.pl/etyczne_inwestowanie
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy


Następna dyskusja:

Odpowiedzialne inwestycje w...




Wyślij zaproszenie do
Anuluj