GoldenLine
Zaloguj się
Alicja Majewska

Alicja Majewska Student, Uniwersytet
Łódzki

Temat: rodzaje strategii inwestycyjnych

Czy znacie moze jakieś ksiązki lub artykuły o strategiach funduszy inwestycyjnych. Potrzebuje to do pracy licencjackiej. Potrzebuje także opisac miary do oceny efektywności funduszy inwestycyjnych. Miary te juz opisałam tylko korzystałam z jednej ksiązki, której autorem jest Dawidowicz Dawid czy może znacie jeszcze jakies inne ksiązki ???
Link do wypowiedziLink
Alicja Majewska

Alicja Majewska Student, Uniwersytet
Łódzki

Temat: rodzaje strategii inwestycyjnych

potrzebuje także opisac w sowjej pracy kiedy miarom efektywności można ufać( rozkład powinien być symetryczny, normalny, a jaki jest w rzeczywistości?) Moja pani promotor napisała ze moge skorzystac ze stron "Lipper"Thomson Reuters ale nie moge znalezc tam zadnych artykułów do tego tematu?? wiecie moze jak to mozna znalezc? A może zna ktoś jakies ksiazki do tego
Link do wypowiedziLink
Remigiusz Stanisławek

Remigiusz Stanisławek Fundusze to nie
lokata:
www.rodzinnefinanse.
pl

Temat: rodzaje strategii inwestycyjnych

Lipper: chodzi o stronę: http://www.lipperweb.com/ I nie będzie tam raczej artykułów, tylko po prostu kolejny rodzaj "rankingu" nie biorący pod uwagę faktycznych zachowań funduszy w sytuacjach rynkowych.

Na rynku funduszy można mówić o:

1. Reklamowych strategiach inwestycyjnych - czyli takich zachęcających do zasady "kup i zapomnij". Marketingowo wyglądają świetnie, historia pokazuje, że aby uzyskać zysk większy niż 4% ponad inflację trzeba mieć wiele szczęścia.

2. Strategii inwestycyjnych, które zakładają inwestowanie aktywne, a nie po prostu wpłacanie do funduszy.
http://blog.opiekuninwestora.pl/index.php/opiekun-zysk...

3. (...)Miarą efektywności (...) Proponuję dla "reklamowych strategii inwestycyjnych" dokonać obliczeń wyników historycznych za okresy np. 10 letnie, uwzględnić podatek, inflację - i na tej podstawie wyciągnąć wnioski.

Mogę udostępnić wyceny wybranych funduszy. Można wykorzystać sposób prezentacji danych, który wykorzystuję na blogu.

Tu jest przykład wyników 4/5/6/7/8/9/10 letnich strategii "Stabilnego wzrostu" w oparciu o przykładowe fundusze stabilnego wzrostu:
http://blog.opiekuninwestora.pl/index.php/fundusze-sta...

Może nie być łatwo przekonać promotora do takiego podejścia - wyniki takich "strategii" pokażą po prostu ile można było faktycznie zarobić.

Natomiast często zgłaszający się po poradę studenci mają za zadanie po prostu wyliczyć kilka różnych współczynników i od strony czysto teoretycznej uzasadniać, który fundusz był lepszy od strony współczynników, benchmarków - natomiast od strony realnych zysków dla inwestora już nie :)

Przy analizach "strategii" trzeba do portfela dobrać fundusze. I tu proszę robić to bardzo uważnie: aby przypadkiem nie zabrać pierwszego z brzegu funduszu akcji - np. UniKorona, Arka i przyjąć go jako reprezentatywnego dla danej kategorii funduszy. Proponuję do analizy brać "średnie" fundusze. A nie najlepsze (takiego szczęścia to inwestor 10 lat temu nie miał aby wybierać najlepsze). Proponuję do analizy zabrać te "przeciętne". Różnice są niestety ogromne: w 10 lat jedne f. akcji zarabiały po 300% a inne np. po 70%. W tym samym czasie. Widać jak bardzo "zawyżony" będzie wynik takiej strategii gdy przypadkowo do analizy zabrany zostanie fundusz Arki :)
Link do wypowiedziLink
Remigiusz Stanisławek

Remigiusz Stanisławek Fundusze to nie
lokata:
www.rodzinnefinanse.
pl

Temat: rodzaje strategii inwestycyjnych

Kiedyś na prezentacjach pokazywałem takie "strategie" - odszukam i zaraz je tutaj umieszczę.
Link do wypowiedziLink
Remigiusz Stanisławek

Remigiusz Stanisławek Fundusze to nie
lokata:
www.rodzinnefinanse.
pl

Temat: rodzaje strategii inwestycyjnych

Przykładowo (propozycje jednego z TFi sprzed kilku lat - chyba PKO TFI:

- strategia bezpieczna: 40% FO, 60% FP
- strategia ochrony kapitału: 10% FA, 45% FO, 45% FP
- strategia stabilnego wzrostu: 20% FA, 50% FO, 30% FP
- strategia zrównoważona: 30% FA, 50% FO, 20% FP
- strategia aktywna: 40% FA, 45% FO, 15% FP
- strategia dynamiczna: 50% FA, 40% FO, 10% FP

FA- fundusze akcji, FO - fundusze obligacji, FP - fundusze pieniężne.

Drugi przykład: sugestie IZFA:
- konserwatywna: o% FA, 100% FO
- umiarkowanie konserwatywna: do 40% FA, do 60% FO
- zrównoważona: 25-75 FA, 25-75 FO
- umiarkowanie agresywna: 50-100 FA, do 50% FO
- agresywna: 70-100 FA, FO do 30%

http://www.izfa.pl/files_user/testy/TEST%20ADEKWATNOsC...

Więcej przykładów można odszukać na stronach poszczególnych TFI.

Świetnym tematem pracy byłoby wyliczenie i analiza różnego rodzaju współczynników, na które oczekują wykładowcy. I dodanie osobnego rozdziału, który zamiast na współczynniki patrzy na rzeczywiste wyniki takich strategii przy wyborze: tych średnich funduszy, i wersję optymistyczną: wyborze tych najlepszych funduszy.
Link do wypowiedziLink
Wojciech Kurzyński

Wojciech Kurzyński inwestor, konsultant
finansowy

Temat: rodzaje strategii inwestycyjnych

Wydaje mi się, że do tego co napisał Remigiusz ciekawym byłoby pokazanie jak kształtowała się relacja wypracowanej stopy zwrotu do ryzyka. Byłby to taki mały ukłon w stronę promotora. Warto pokazać nie tylko standardowe współczynniki bazujące na miarach zmienności czy wrażliwości ale także na miarach zagrożenia. Takich jak maksymalne obsuniecie kapitału czy VaR.
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Kajetanowicz

Krzysztof Kajetanowicz CFA. Wyceny i
modelowanie
finansowe

Temat: rodzaje strategii inwestycyjnych

Otwarte fundusze inwestycyjne w Polsce mają tylko jedną strategię: long-only, opartą na indeksie skorygowanym o nieznaczny element aktywnego zarządzania. Bezpieczna, dynamiczna itp. to alokacje aktywów - tutaj można by napisać coś więcej, np. przeanalizować zmiany alokacji aktywów w ramach dostępnych zarządzającemu widełek zależnie od koniunktury.Krzysztof Kajetanowicz edytował(a) ten post dnia 27.05.11 o godzinie 12:16
Link do wypowiedziLink
Tomasz Jędrzejewski

Tomasz Jędrzejewski projekty społeczne,
NGO, doradztwo
finansowe

Temat: rodzaje strategii inwestycyjnych

Czyli można opracować własną strategię w oparciu o najlepsze fundusze?

Czy uważacie, strategia typu wycofujemy zysk z funduszy akcyjnych po osiągnięciu rocznej stopy zwrotu w wys. np. 20 % i wycofania całości środków w momencie zmiany trendu oraz powrót do funduszy akcji - np. gdy ujemna stopa zwrotu wynosi - 30 % jest sensowna ?
Link do wypowiedziLink
Remigiusz Stanisławek

Remigiusz Stanisławek Fundusze to nie
lokata:
www.rodzinnefinanse.
pl

Temat: rodzaje strategii inwestycyjnych

Zbyt duże wahania. Aby ze straty 30% wyjść na zero trzeba zysku 53% (po zmianie funduszu - nie ma kompensacji) lub 43% (gdyby była to polisa lub parasol).

Polecam kilkanaście artykułów bardzo szczegółowo omawiających taką strategię:
http://blog.opiekuninwestora.pl/index.php/category/str...

Zacząć lekturę można od tego:
http://blog.opiekuninwestora.pl/index.php/opiekun-zysk...
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy


Następna dyskusja:

Supermarket funduszy inwest...




Wyślij zaproszenie do
Anuluj