Temat: Procent składany

Witam,

będę wdzięczna za wyjaśnienie pojęcia proventu składanego z przykłądem. Sposób oprocentowania wkładu pieniężnego, polegający na tym, że odsetki są doliczane do wkładu (podlegają kapitalizacji) i procentują wraz z nim w okresie następnym. Dopisanie odsetek występuje w lokatach. Moje pytanie brzmi czy równiez to pojęcie występuje w TFI? według mnie nie, gdyz w TFI mamy zjawisko zmian wartości cen jednostki. Ostatnio miałam burzliwą dyskusje na ten temat i proszę o rozwianie moich wątpliwości.

Z góry dziekuję
Ania Ignacik

Temat: Procent składany

Aniu (mam nadzieję, że mogę tak się do Ciebie zwracać) procent składany to pewien model teoretyczny, który ma ułatwić oszacowanie pewnych wartości.

Model, który wiele ułatwia, ale... rzeczywistość jest dużo bogatsza.
Jeśli będziemy rozważać inwestycję w fundusze inwestycyjne (nie TFI, bo TFI to firma zarządzająca funduszem/funduszami). Inwestor nabywając jednostki uczestnictwa nabywa pewne aktywa (a właściwie udział w aktywach) i aktywa te są wyceniane co jakiś czas. Ale inwestycja tego inwestora może być oceniona dopiero w chwili jej zamknięcia. Wtedy dopiero następuje "kapitalizacja" jego wkładu. Wcześniej to była tylko zmiana wartości aktywów. Tak więc dopiero przepływ pieniężny generuje dochód (lub stratę). Teraz aby ułatwić oszacowanie takiej inwestycji przelicza się ją na jakąś tam stopę zwrotu (np. zakładając kapitalizację roczną - oblicza się efektywną stopę zwrotu z inwestycji, czyli ile wynosiła by stopa zwrotu z inwestycji, która przyniosła taki dochód, gdyby kapitalizacja była dokonywana w okresach rocznych).

Oczywiście model procentu składanego nadaje się także do planowania finansowego. Ale.... Jeśli klient nie będzie potem pilnował swojej inwestycji, to możne się przytrafić, że cała kalkulacja będzie jedną wielką wtopą. Oczywiście nie w każdym produkcie inwestycyjnym klient ma możliwość pilnowania swojej inwestycji. Trudno się temu dziwić, bo przecież żaden z produktów inwestycyjnych nie jest tworzony po to aby zapewnić zysk klientowi. Ma on zapewnić zysk firmie, która dostarcza dany produkt. Tu przypomina mi się cytat amerykańskiego nadzoru finansowego (odpowiednik naszego KNF) - "Inwestorze pamiętaj, że głównym celem firmy inwestycyjnej jest zarabiać pieniądze – w pierwszym rzędzie dla siebie".

Mam nadzieję, że nie zagmatwałem tego jeszcze bardziej ;)
Pozdrawiam
Wojtek

Temat: Procent składany

ANNA IGNACIK:
Witam,

będę wdzięczna za wyjaśnienie pojęcia proventu składanego z przykłądem. Sposób oprocentowania wkładu pieniężnego, polegający na tym, że odsetki są doliczane do wkładu (podlegają kapitalizacji) i procentują wraz z nim w okresie następnym. Dopisanie odsetek występuje w lokatach. Moje pytanie brzmi czy równiez to pojęcie występuje w TFI? według mnie nie, gdyz w TFI mamy zjawisko zmian wartości cen jednostki. Ostatnio miałam burzliwą dyskusje na ten temat i proszę o rozwianie moich wątpliwości.

Z góry dziekuję
Ania Ignacik

Masz całkowitą rację. Procent składany dotyczy tylko inwestycji w której po zaksięgowaniu zysku dodaje się go do inwestycji i inwestuje kolejny raz. To właśnie robi się w przypadku "rolowania" lokat.
W Funduszach Inwestycyjnych błędem jest mówić o procencie składanym. W tej inwestycji następuje wzrost (lub spadek) wartości aktywów. Czyli nie ma tu "dopisywania zysków" i "rolowania".

Temat: Procent składany

ANNA IGNACIK:
Witam,

będę wdzięczna za wyjaśnienie pojęcia proventu składanego z przykłądem. Sposób oprocentowania wkładu pieniężnego, polegający na tym, że odsetki są doliczane do wkładu (podlegają kapitalizacji) i procentują wraz z nim w okresie następnym. Dopisanie odsetek występuje w lokatach. Moje pytanie brzmi czy równiez to pojęcie występuje w TFI? według mnie nie, gdyz w TFI mamy zjawisko zmian wartości cen jednostki. Ostatnio miałam burzliwą dyskusje na ten temat i proszę o rozwianie moich wątpliwości.

Owszem, występuje. Jeśli wartość jednostki wzrośnie o 10%, a następnie o kolejnych 10%, łącznie wzrosła o 21%, a nie o 20. Potocznie terminem "procent składany" opisuje się właśnie różnicę między zarobieniem 5% miesięcznie przez 12 miesięcy a zarobieniem 60% rocznie.

Temat: Procent składany

Albert Einstein nazywał procent składany "największym matematycznym odkryciem w historii"

http://www.newtrader.pl/procent-skladany-,10,abc.html

Temat: Procent składany

Krzysiek Kajetanowicz:

Owszem, występuje. Jeśli wartość jednostki wzrośnie o 10%, a następnie o kolejnych 10%, łącznie wzrosła o 21%, a nie o 20. Potocznie terminem "procent składany" opisuje się właśnie różnicę między zarobieniem 5% miesięcznie przez 12 miesięcy a zarobieniem 60% rocznie.

Tak, ale w tym przypadku jest to zabieg czysto "księgowy". Wynika to z prostego faktu, że drugą stopę zwrotu liczysz od chwili wyliczenia pierwszej tak, jakby nastąpiła kapitalizacja. A kapitalizacja nie nastąpiła, tylko wzrosła wartość jednostki uczestnictwa o 21%. Nie bez kozery mówi się o papierowych zyskach/stratach. Prawdziwa kapitalizacja dokonuje się w chwili zrealizowania przepływu pieniężnego, czyli zamknięcia inwestycji.

Nie umniejsza to wcale rolę procentu składanego, jako modelu teoretycznego, pomocnego na etapie planowania i analizy przebiegu inwestycji.

Temat: Procent składany

Bardzo dziekuję wszytskim za odpowiedzi.

Wojciech Kurzyński
Aniu (mam nadzieję, że mogę tak się do Ciebie zwracać)...

Alez oczywiście :) Pana wyjaśnienie najbardziej do mnie przemówiło :). Juz wszystko jest jasne.

Pozdrawiam
Ania Ignacik