Temat: pomocy!!!!!!!!!!!!!Potzrebuję materiały do pracy....

Piszę pracę licencjacką o dywersyfikacji ryzyka. W ostatnim rozdziale muszę zademonstrować praktyczne zastosowanie modelu jednowskaźnikowego Sharpe'a, modelu CAMP, i arbitrażu cenowego APT. Nie mam dostępu do danych i nie mogę ich nigdzie w internecie znaleźć. Potrzebuję Waszej pomocy.

Temat: pomocy!!!!!!!!!!!!!Potzrebuję materiały do pracy....

a jakich danych potrzebujesz?

Temat: pomocy!!!!!!!!!!!!!Potzrebuję materiały do pracy....

Tak jak napisałam w tym rozdziale muszę przedstawić konkretne obliczenia na podstawie wzorów stosowanych w tych trzech metodach. Ma być to analiza dwóch firm notowanych na giełdzie. Potrzebne mi są dane typu stopy zwrotu z akcji, stopy zwrotu indeksu, wartość portfela rynkowego w danym czasie itp.

Temat: pomocy!!!!!!!!!!!!!Potzrebuję materiały do pracy....

Elwira Kornak:
Tak jak napisałam w tym rozdziale muszę przedstawić konkretne obliczenia na podstawie wzorów stosowanych w tych trzech metodach. Ma być to analiza dwóch firm notowanych na giełdzie. Potrzebne mi są dane typu stopy zwrotu z akcji, stopy zwrotu indeksu, wartość portfela rynkowego w danym czasie itp.

Witam,
Nie ma paniki, jezeli masz do zrobienia analize dwoch firm - to nic strasznego ;)

Wzory mozesz znalezc w wielu ksiazkach, dla dwoch assetow wystarcza Ci tak podstawowe pozycje jak essentials - "essentials of investments" Bodie, Kane. Jezeli chcesz zglebic temat nieco glebiej to "Nowoczesna teoria portfelowa" Eliot, Gruber. Aczkolwiek polecam zaglebiac sie do fundamentalych zrodel, nieco wyzszym kosztem czasu i wysilku - "Modern Portfolio Theory" Markowitz, a co do nowoczesnych trendow w zarzadzaniu portfelami do artykulu "Behavioral Portfolio Theory" Hersh Shefrin i Meir Statman.

Wszystkie dane o ktore pytasz sa dostepne w wielu serwisach finansowych. Jezeli zdecydujesz sie na zagraniczne spolki, polecam serwis finance w yahoo - gdzie wszystkie historical prices mozesz bezposrednio sciagac do excela.

Musze Cie przestrzec, ze czeka Cie sporo obliczen, z racji takiej, ze do wyliczania chociazby modelu CAPM musisz wczesniej liczyc odchylenia standardowe, semiodchylenia etc. ale nie jest to tak straszne ;) masz funkcje w excelu.

Co do sharpe ratio (jest to cos innego niz model jednowskaznikowy) - musisz obliczyc odchylenie standardowe calego portfolia, znac risk free rate i obliczyc expected return z calego portfolia. Wzor znajdziesz w internecie, a obliczenie pozwoli ci znalezc ksztalt CAL (capital allocation line) - ktora obrazuje zaleznosc miedzy risk free a risky assets.

Co do modelu jednowskaznikowego, to jezeli znasz model indexowy- to jest to samo inaczej zapisane ;), uwzlegnia dwa zrodla ryzyka, market risk i firm specific, bo rzecz jasna model dotyczy jednego aktywa. Wszystko jest w tych ksiazkach jasno wyjasnione.

A jeszcze nawiazujac do tych wartosci, ktore wymienilas, to aby obliczyc stopy wzrotu z akcji z indeksow czy papierow dluznych wykorzystuje sie wzor zblizony z HPR (holding period return) tyle ze w przypadku akcji musisz pamietac o dywidendzie, a w przypadku dluznych o coupon payment. Jezeli chodiz o wartosc portfela rynkowego, to zalezy czy robisz to w ramach pracy naukowej, czy praktycznie - bo jezeli chodzi o ogolne podejscie do wydaje mi sie ze wystarczy policzyc iloczyn bety i market risk, natomiast odnosnie praktyki, w ktorej czuje sie lepiej - to wybierasz sobie jakis index benchamrkowy i liczysz tak samo jak dla akcji.

A propos CAPM, pamietaj o zalozeniach, ktore znajdizesz w kazdej pracy o CAPM, jest ich z tego co pamietam 5, ale moge sie mylic.
Miedzy innymi, ze alfa = 0.
No i ze CAPM nie zaklada sprzedazy krotkiej, chociaz to nie zalozenie - a cecha modelu.
Co do szybkich wskazowek przy obliczaniu, to roznica miedzy zwrotem oczekiwanym a stopa referencyjna to market risk premium, a dla danej bety odlegosc w ukladzie wspolrzednych od stopy referencyjnej do SML(sercuity market line) to po prostu risk premium.

Polecam sie przyjzec budowie modelu FAMA FRENCH, ktory w odroznieniu do pozostalcyh uwzglednia 3 zrodla ryzyka, ktory zreszta mozna zapisac w podobnej formie do CAPM

Co do APT, to w przypadku dwoch spolek, to nie przykladalbym wiecej uwagi - to jest model dla bardzo zdywersyfikowanych portfelow. Wiem, ze istnieje recall dla jednowskaznikowego modelu, zatem rozni sie tylko dodaniem alfy (alfa jest tak naprawde najwazniejsza w tym wszystkim ;)) jednak na potrzeby twojego projektu zbedne.
Model APT jest dokladniejszy od CAPM jednak nie jest najczesciej stosowanym w praktyce gdzie przy tworzeniu portfelow wiekszosc managerow ogranicza sie do CAPM.

Mam nadzieje, ze w jakims stopniu odpowiedzialem na Twojego posta i to co napisalem pomoze.

Pozdrawiam
wm

Temat: pomocy!!!!!!!!!!!!!Potzrebuję materiały do pracy....

Elwira Kornak:
Tak jak napisałam w tym rozdziale muszę przedstawić konkretne obliczenia na podstawie wzorów stosowanych w tych trzech metodach. Ma być to analiza dwóch firm notowanych na giełdzie. Potrzebne mi są dane typu stopy zwrotu z akcji, stopy zwrotu indeksu, wartość portfela rynkowego w danym czasie itp.

ceny akcji masz na parkiecie w zakladce dane do programow. masz dostepne w formacie txt. z tego przenosisz do excela