Temat: „Cykl prezydencki” oraz koncepcja korekty w USA

„Cykl prezydencki” oraz koncepcja korekty na indeksie giełdy
amerykańskiej i indeksu S&P.

4-letni "cykl prezydencki" to jeden z najbardziej interesujących
fenomenów obserwowanych od dziesięcioleci na amerykańskim rynku
akcji. Od półwiecza kupno amerykańskich akcji gdzieś w okolicach
początku III kw. drugiego roku po wyborach prezydenckich w USA
praktycznie zawsze okazywało się słuszną decyzją.
Równocześnie półroczny okres pomiędzy kwietniem a
październikiem drugiego roku po wyborach w USA to zwykle słaby
okres dla S&P 500.

Projekcja wartości S&P 500 na następne 2 lata oparta została o
uśrednienie przebiegu indeksu w trakcie 8 poprzednich 4-letnich
cyklu prezydenckich. Sugeruje ona, że pomiędzy kwietniem a
październikiem tego roku można oczekiwać na amerykańskim rynku
akcji jakiejś formy słabości.
Niestety na podstawie tej zależności trudno jest ocenić jaki
dokładnie przebieg będzie miała ta domniemana słabość
amerykańskiego rynku akcji. W poszczególnych cyklach kupiwszy
akcje 26 lutego drugiego roku po wyborach (takiego jak rok 2014)
można było maksymalnie stracić na S&P 500 w ciągu następnych 3
kwartałów odpowiednio -35,1% (1974 r.), -30 proc. (2000), -25
proc. (1962), -22,1 proc. (1970), -19,7 proc. (1966), -10,1 proc.
(1990), -9,5 proc. (-1982), -8,7 proc. (1998), -7,4 proc. (2010),
-5,8 proc. (1994), -5,1 proc. (2006), - 1,6 proc. (1978) i 0 proc.
(1986).
Średnia z tych 13 odczytów to -13,9 proc. a mediana -9,5 proc.

Na akcjogramie w ubiegły piątek wyrysowała się duża spadkowa
świeca. Na wskaźnikach zarówno dziennych, jak i tygodniowych
można zaobserwować podwójne, czy też potrójne negatywne
dywergencje, które ostrzegają, iż trwający trend wzrostowy jest
coraz bardziej zagrożony.
Zasięg ewentualnej korekty z obecnego poziomu 1865 to nawet strefa
około 1705 czyli około 10%.






Wejście –cena z otwarcia kontraktu na S&P w poniedziałek
6.04.2014.
Załamanie koncepcji spadkowej – pokrycie całej piątkowej
spadkowej świecy czyli poziom 1897 stanowiący równocześnie Stop
Loss ograniczający straty.
Target Price –poziom około 1700 pkt.
Istotne wsparcie 1845-1850, którego przełamanie wygeneruje
większy impuls spadkowy.
Na pozostałych indeksach takich jak Russel 2000 (indeks mniejszych
firm) oraz Nasdaq (indeks technologiczny), można zaobserwować już
w tym momencie rozwinięcie większych korekt, co może być
preludium do większych spadków na szerszym rynku S&P, ponieważ do
tej pory indeksy średnich firm oraz technologiczne były o wiele
mocniejsze niż S&P. Może to ostrzegać, iż „coś się
dzieje”. Dla przykładu wskaźnik cena/ zysk dla Russel 2000
osiągnął poziom 49, co oznacza blisko trzykrotnie wyższy poziom
niż w przypadku głównego indeksu S&P500. To oznacza, że za
każdego dolara wypracowanych w ostatnich 12 miesiącach przez małe
spółki zysków inwestorzy są skłonni zapłacić aż 49 USD. W
ciągu ostatnich 19 lat wyceny były wyższe od notowanych obecnie
jedynie w 14 proc. przypadków. Są też o 26 proc. wyższe niż w
szczycie hossy internetowej, kiedy wskaźnik cena/zysk dla indeksu
Russell 2000 sięgał 39.






Reasumując, istnieją duże przesłanki świadczące o rozwinięciu
obecnie lub w najbliższej przyszłości średnioterminowych korekt
na rynku amerykańskim w okresie kwiecień –październik.
Potencjalny ruch w dół na indeksie S&P od poziomu 1865 to około
10%. Stop Loss przy poziomie 1897 to około 2% straty. Rozsądnie
zwiększając dzwignie do 1:2 czy 1:3, przy realizacji koncepcji do
około 10.2014 można zyskać odpowiednio 20%, 30% przy poziomie
strat adekwatnie większym niż 2%.

Temat: „Cykl prezydencki” oraz koncepcja korekty w USA

S&P 500 - U.S. (^SPX) 10 Kwi, 22:12 1833.08 -39.10 (-2.09%)