GoldenLine
Zaloguj się
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Wskaż, której z wymienionych poniżej wartości jest najbliższa wartość współczynnika delta rocznej europejskiej opcji kupna indeksu akcji przynoszącego dywidendę o stopie 0,04 w skali roku (wypłacanej w sposób “ciągły”), jeżeli odchylenie standardowe stopy zwrotu z tego indeksu (mierzone w sposób stosowany w modelu Blacka-Scholesa) wynosi 20%, roczna stopa zwrotu z aktywów wolnych od ryzyka wynosi 6% (kapitalizacja ciągła), zaś opcja jest at- the- money.
A. 0,6554;
B. 0,6112;
C. 0,5566;
D: 0,5016.

Jeśli opcja jest ATM to cena akcji spółka A jest równa cenie wykonania opcji (S=X)
b = r –rd = 0,06 - 0,04 = 0,02
d_1= [ 0⁡+(0,02 +0,5*0,2^2) * 1 ] / (0,2* √1)= 0,2
Obliczamy wartość dystrybuanty standaryzowanego rozkładu normalnego w punkcie.
N(d1)= N(0,2)=0,5793

Delta dla opcji kupna indeksu płacącego dywidendę w sposób ciągły:⧍=e^(-r_d T)* N(d_1) = 0,5566

Prawidłowa CTen post został edytowany przez Autora dnia 20.03.24 o godzinie 16:26
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

W sposób losowy pobrano dwie próby z odrębnych populacji, w których badana cecha ma rozkład normalny. Charakterystyki pierwszej próby to: liczebność = 50; średnia arytmetyczna = 21; odchylenie standardowe =1,5. Charakterystyki drugiej próby to: liczebność = 60; średnia arytmetyczna = 19; odchylenie standardowe = 1,9. Testowana hipoteza zerowa zakłada równość średnich arytmetycznych analizowanych cech w obu populacjach. Założono poziom istotności równy 5%. W takim przypadku:
A. brakuje danych do ustalenia wartości statystyki testowej;
B. statystyka testowa ma wartość mniejszą od 6;
C. statystyka testowa ma wartość większą od 6, ale mniejszą od 7;
D. podano wszystkie informacje do ustalenia hipotezy alternatywnej testu.

H0: u1 - u2 = 0
H0: u1 - u2 nie równe 0
z = (21-19) / pierwiastek z (1,5^2/50 + 1,9^2/60) = 6,167

Obliczona wartość sprawdzaniu wpada w prawostronny obszar odrzuceń. Odrzucamy hipotezę zerową.

Po raz pierwszy jest tego typu zadanie na egzaminie.
Aczel "Statystyka" str. 354-355

Zaznaczyłbym C, ale przyznam, że nie wiem dlaczego D też nie miałaby być dobrą odpowiedzią.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Poniżej przedstawiono ceny czterech zerokuponowych obligacji Skarbu Państwa o wartości nominalnej 100 zł o okresach zapadalności od jednego do czterech lat:
Okres zapadalności Cena
w latach w zł
1 90,91
2 84,17
3 79,38
4 76,29

Na podstawie powyższych informacji określ, której z wymienionych poniżej wartości będzie najbliższa stopa zwrotu uzyskana przez inwestora z rocznej obligacji zerokuponowej Skarbu Państwa zakupionej na koniec drugiego roku od chwili obecnej i utrzymywanej do momentu wykupu, jeśli rynkowe stopy procentowe będą w przyszłości zachowywać się w sposób zgodny z przewidywaniami teorii oczekiwań.
A. 7,01%;
B. 6,03%;
C. 5,02%;
D. 4,85%.

Teoria oczekiwań zakłada, że oczekiwane przyszłe stopy procentowe (futures) będą faktycznie w danym okresie.

Szukamy rocznej stopy forward między 2 a 3 rokiem.

2 letnia stopa spot w skali roku : 0,09
3 letnia stopa spot w skali roku : 0,08

roczna stopa futures pomiędzy rokiem 3 a 4 rokiem : (1,08)^3 / (1,09)^2 - 1 = 6,03%

Prawidłowa B
Link do wypowiedziLink
Bartłomiej Nowicki

Bartłomiej Nowicki Makler Papierów
Wartościowych, Alior
Bank

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Takie zadania powinny być zakazane :). Wymaganie od ludzi tego żeby ktoś pamiętał nietypowy wzór z 350 strony zielonej książki która ma 1000 stron jest chore;) poza tym po co podawali poziom istotności. Czy na pewno nie chodziło im o to żeby sprawdzić czy zakresy istotności się nie pokrywają. Tak czy siak hipotezę że średnie są tożsame można obalić, więc mam nadzieję że odwołanie się będzie skuteczne bo inaczej mam minus jeden. > Marcin R.:
W sposób losowy pobrano dwie próby z odrębnych populacji, w których badana cecha ma rozkład normalny. Charakterystyki pierwszej próby to: liczebność = 50; średnia arytmetyczna = 21; odchylenie standardowe =1,5. Charakterystyki drugiej próby to: liczebność = 60; średnia arytmetyczna = 19; odchylenie standardowe = 1,9. Testowana hipoteza zerowa zakłada równość średnich arytmetycznych analizowanych cech w obu populacjach. Założono poziom istotności równy 5%. W takim przypadku:
A. brakuje danych do ustalenia wartości statystyki testowej;
B. statystyka testowa ma wartość mniejszą od 6;
C. statystyka testowa ma wartość większą od 6, ale mniejszą od 7;
D. podano wszystkie informacje do ustalenia hipotezy alternatywnej testu.

H0: u1 - u2 = 0
H0: u1 - u2 nie równe 0
z = (21-19) / pierwiastek z (1,5^2/50 + 1,9^2/60) = 6,167

Obliczona wartość sprawdzaniu wpada w prawostronny obszar odrzuceń. Odrzucamy hipotezę zerową.

Po raz pierwszy jest tego typu zadanie na egzaminie.
Aczel "Statystyka" str. 354-355

Zaznaczyłbym C, ale przyznam, że nie wiem dlaczego D też nie miałaby być dobrą odpowiedzią.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Krzywa obojętności konsumenta:
A. jest zawsze negatywnie nachylona;
B. jest zawsze wklęsła;
C. nie jest wklęsła dla dóbr doskonale substytucyjnych;
D. ilustruje kombinację konsumpcji dwóch dóbr, których nabycie oznacza wydanie całego dochodu konsumenta.

Ja bym zaznaczył C.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Na rynku walutowym kurs wymiany w transakcji natychmiastowej (spot) EUR/PLN wynosi 4,31, natomiast kurs terminowy w transakcji forward z terminem wykonania za rok wynosi 4,37. Roczna stopa procentowa po jakiej można zaciągnąć pożyczkę lub zainwestować środki wynosi w Polsce 6% i 2,5% w Niemczech. Podaj jaki zysk można osiągnąć z arbitrażu wykonując na rynku transakcje spot i terminową (podaj najbliższą wartość).
A. 0,029 EURO;
B. 0,020 EURO;
C. 0,017 EURO;
D. 0,024 EURO.

Pożyczamy 1 euro po stopie 2,5 % i kupujemy za to 4,31 PLN.
Po roku do oddania mamy 1,025 euro.
PLN kładziemy na lokatę na 6%. Po roku mamy 4,5686 PLN.
Cena euro w kontrakcie zagwarantowaliśmy sobie za 4,37.
Za 4,5686 kupimy 1,045446 euro.
Spłacamy 1,025 i zostaje nam 0,02045 euro.

Zaznaczyłbym B.

Pozdrawiam,
Marcin
https://reszka.edu.pl/
Link do wypowiedziLink
Robert Pusz

Robert Pusz

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Bartłomiej N.:
zestaw 1 52. Wskaż, które z poniższych sformułowań odnoszących się do związków między średnią a
odchyleniem standardowym są regułami wynikającymi z twierdzenia Czybyszewa:
I. Co najwyżej 3/4 wyników obserwacji odchyla się od średniej o mniej niż o 2 odchylenia
standardowe.
II. Co najmniej 3/4 wyników obserwacji odchyla się od średniej o mniej niż o 2 odchylenia
standardowe.
III. Co najmniej 8/9 wyników obserwacji odchyla się od średniej o mniej niż o 3 odchylenia
standardowe.
IV. Co najwyżej 8/9 wyników obserwacji odchyla się od średniej o mniej niż o 3 odchylenia
standardowe.
A. I i III;
B. żadne z powyższych;
C II i III;
D. I i IV.

C?

P(|X-m| >= k*sigma) <= 1/k^2, to 1 - P(|X-m| < k*sigma) <= 1/k^2 czyli P(|X-m| < k*sigma) >= 1 - 1/k^2
Dla k=2 mamy II, dla k=3 mamy III. Odp C.
Link do wypowiedziLink
Robert Pusz

Robert Pusz

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Zestaw 2.78 Charakterystyki cechy pewnej próby pobranej z populacji generalnej zobrazowano wykresem pudełkowym, w którym zakończenia wąsów są ustalone jako 1,5 x rozstęp ćwiartkowy (półtora krotność rozstępu ćwiartkowego). Na podstawie powyższych informacji wskaż niepoprawne stwierdzenie:
A. wykres identyfikuje wartości miar pozycyjnych analizowanej cechy;
B. dzięki wykresowi można zidentyfikować ewentualną skośność rozkładu badanej cechy;
C. wykres nie daje podstaw do wskazania, które obserwacje należy uznać za nietypowe;
D. wąsy wykresu mieszczą się wewnątrz jego płotków.

Niektóre wykresy pudełkowe są podane z outlier'ami a niektóre nie to potencjalnie C można by było zaznaczyć. Nie wiem co to są płotki i nigdzie się z tym pojęciem nie spotkałem zatem może D jest poprawna.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Charakterystyki cechy pewnej próby pobranej z populacji generalnej zobrazowano wykresem pudełkowym, w którym zakończenia wąsów są ustalone jako 1,5 x rozstęp ćwiartkowy (półtora krotność rozstępu ćwiartkowego). Na podstawie powyższych informacji wskaż niepoprawne stwierdzenie:
A. wykres identyfikuje wartości miar pozycyjnych analizowanej cechy;
B. dzięki wykresowi można zidentyfikować ewentualną skośność rozkładu badanej cechy;
C. wykres nie daje podstaw do wskazania, które obserwacje należy uznać za nietypowe;
D. wąsy wykresu mieszczą się wewnątrz jego płotków.

Ja bym uznał za prawidłową C. Na wykresie pudełku zaznacza się obserwacje nietypowe.
Płotki wewnętrzne - punkty leżące w odległości 1,5* pudełko - z prawej i z lewej.
Płotki zewnętrzne - 3* pudełko - z prawej i z lewej.

Aczel "Statystyka" - str. 51-53.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Podali wyniki egzaminu.
Piszcie do KNF prośbę o swoje klucze wraz z naniesioną punktacją.
Link do wypowiedziLink
Robert Pusz

Robert Pusz

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Marcin R.:
Podali wyniki egzaminu.
Piszcie do KNF prośbę o swoje klucze wraz z naniesioną punktacją.
A na jaki adres się pisze? Mi to niestety dużo brakuje, jakkolwiek warto by było wiedzieć co zostało zrobione źle.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

egzaminy@knf.gov.pl
W dniu 17 marca 2024 roku składałem
egzamin I etapu na Doradcę Inwestycyjnego. Proszę o przesłanie
klucza moich odpowiedzi wraz z naniesioną punktacją. Numer rejestru lub pesel.
Imię i nazwisko.
Link do wypowiedziLink
Bartłomiej Nowicki

Bartłomiej Nowicki Makler Papierów
Wartościowych, Alior
Bank

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Udało się.

Dziękuję Ci Marcin za pomoc w przygotowaniach. Wszystkim którzy chcą się uczyć w naprawdę zorganizowany sposób, a nie po omacku, zdecydowanie polecam materiały Marcina.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Jak ktoś dostał już klucz swoich odpowiedzi z naniesioną punktacją to proszę o podesłanie.
Zdawalność słaba. Trzeba to sprawdzić. W przyszłości zdarzały się już błędy w ich formularzu odpowiedzi.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Wiele osób pyta o to zadanie - większość nie zrobiła lub zaznaczyła B.
Mi wychodzi D i prawdopodobnie D była uznawana na egzaminie.

Menadżer finansowy spółki XYZ musi określić koszt kapitału własnego spółki po wyemitowaniu nowych akcji. Dane jakimi dysponuje to wysokość właśnie wypłaconej dywidendy na akcję 10 zł, ROE (Return on Eąuity) spółki równe 15%, wysokość zysku przeznaczana na dywidendę 50% a wymagana stopa zwrotu z akcji 12%. Ponadto oszacował, że koszt emisji i dystrybucji przypadający na jedną akcję wyniesie 10 zł. Jaki będzie koszt kapitału własnego wyliczony na podstawie powyższych danych przez menadżera?
A. 13,17%;
B. 12,42%;
C. 11,53%;
D. 12,20%.

g = 0,5 * 0,15 = 0,075

Cena akcji = 10 * (1+0,075) / (0,12-0,075) = 238,89

Spółka otrzyma 10 zł mniej, bo tyle przypadnie na koszty emisji i dystrybucji.

228,89 = 10 * (1+0,075) / ( r-0,075)

to r = 0,1220

Prawidłowa D

Pozdrawiam,
Marcin
https://reszka.edu.pl/
Link do wypowiedziLink
Paweł Regulski

Paweł Regulski Zarządzający
Portfelami AM

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Witajcie, w tym roku zdałem I część DI z najlepszym wynikiem w 2024 r. 149 pkt. Chciałbym na forum podziękować Marcinowi za bardzo wysokiej jakości kurs na DI, którego dalej jestem uczestnikiem. Z tego co się orientuję jest to najlepszy na rynku kurs przygotowujący do uzyskania licencji DI, a już z pewnością w zakresie zadań obliczeniowych. Uczciwie polecam :)
Link do wypowiedziLink
Paweł Regulski

Paweł Regulski Zarządzający
Portfelami AM

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Czy ktoś może wyjaśnić poniższe pytanie - nr 13 w zestawie nr 4 - wstrzymałem się od odpowiedzi.

Które z poniższych twierdzeń o modelach wyceny instrumentów udziałowych dla spółek o zbliżonych przepływach pieniężnych jest poprawne:
A. w wycenie z zastosowaniem modelu zysku rezydualnego udział wartości terminowej jest wyższy w większości przypadków niż w wycenie w modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych;
B w wycenie z zastosowaniem obu modeli udział wartości terminowej jest taki sam:
C nie jest możliwe porównanie udziału wartości terminowej w modelach zdyskontowanych przepływów pieniężnych i zysku rezydualnego;
D w wycenie z zastosowaniem modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych udział wartości terminowej jest wyższy w większości przypadków niż w modelu zysku rezydualnego.
Link do wypowiedziLink
Paweł Regulski

Paweł Regulski Zarządzający
Portfelami AM

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Może ktoś wie jak rozwiązać zadanie nr 14 z zestawu nr 4, na egzaminie wstrzymałem się od odpowiedzi wykreślając odpowiedź B oraz D.
Analityk finansowy uznał, że dla danego projektu inwestycyjnego spółki akcyjnej ustali księgową stopę zwrotu (Accounting Rate of Return - ARR). Wyznaczenie ARR nie wymaga:
A znajomości okresu realizacji analizowanego projektu inwestycyjnego;
B określenia zysku netto analizowanego projektu;
C określenia wartości inwestycji przeciętnej, ustalonej dla okresu realizacji analizowanego projektu;
D znajomości formy opodatkowania podatkiem dochodowym spółki akcyjnej, która realizuje analizowany projekt inwestycyjny.
Link do wypowiedziLink
Paweł Regulski

Paweł Regulski Zarządzający
Portfelami AM

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Może ktoś mi wyjaśni odpowiedź do zadania nr 23 z 4 zestawu? Na egzaminie uzyskałem punkt ujemny za odpowiedź A, podobno D też była negatywna.

Które z poniższych twierdzeń dotyczące linii rynku papierów wartościowych (SML) w sytuacji wzrostu inflacji, przy założeniu, że pozostałe czynniki pozostają bez zmian, jest prawdziwe:
A krzywa SML nie zmieni się;
B krzywa SML przesunie się równolegle w górę;
C krzywa SML przesunie się równolegle w dół;
D punkt przecięcia krzywej SML z osią Y będzie ten sam, a krzywa SML przesunie się zgodnie z ruchem wskazówek zegara.
Link do wypowiedziLink
Paweł Regulski

Paweł Regulski Zarządzający
Portfelami AM

Temat: Omawiamy I etap egzaminu na Doradcę Inwestycyjnego -...

Zadanie 40, 44, 45 z zestawu 4 praktycznie ominąłem. Jak ktoś zrobił to proszę niech się podzieli wyjaśnieniem. Chodzi odpowiednio o funkcję Cobba-Douglsa (pierwszy raz o niej słyszę); pozycje bilansowe trzech banków A, B, C - kwestia rezerw oraz zadanie obliczeniowe odnośnie prognozowanej ceny baryłki ropy (między 102,5 a 107,1 USD).
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy


Następna dyskusja:

Przygotowania do I etapu eg...




Wyślij zaproszenie do
Anuluj