Temat: II etap - grudzień 2014
Kiedyś było jedno zadania na I etapie, gdzie wykorzystywało się stopy spot innego terminu niż rocznego i trzeba było podstawić cenę brudną, czyli tyle ile faktycznie płacił nabywca obligacji.
treść zadania:
Oblicz stopę dochodu w terminie do wykupu obligacji skarbowej o oprocentowaniu nominalnym 10%, jeśli termin do wykupu tej obligacji wynosi 2,8 roku, odsetki są płatne raz w roku, a odpowiednie wartości z krzywej stopy procentowej na liniowym jej odcinku w przedziale (0,5 roku;3 lata) wynoszą efektywnie:
- dla 1 roku 7%;
- dla 2 lat 8%;
- dla 3 lat 9%.
A. 6,67%;
B. 7,81%;
C. 8,36%;
D. 8,68%.
Moje rozwiązanie:
D
Robimy liniowy rozkład stóp spot:
Dla pierwszego roku spot wynosi 7, dla drugiego 8, a dla trzeciego 9. Czyli zmienia się o 0,1 % co 0,1 roku.
Możesz zrobić wykres na kartce. Na osi X zaznacz lata, a na osi Y stopy i połącz te punkty.
Czyli np. dla stopy 2,5 rocznej stopa spot wyniesie 8,5 %.
dla roku 0,8 6,8 %
dla roku 1,8 7,8 %
dla roku 2,8 8,8 %
*********************************chodzi o to poniżej************************************************
10/1,068^0,8+10/1,078^1,8+110/1,088^2,8=105,085 to jest cena brudna bo to jest to co musimy zapłacić jak kupujemy tą obligacje.
******************************************************************************************************
Cena czysta = 105,085 - 2 = 103,085
0,8 roku to około 291 dni.
W formularzu [DATE] obliczymy, że od 1.01.2002 do 19.20.2002 jest 291
dni.
Przechodzimy do [BOND]
SDT = 1.01.2000
CPN = 10
RDT = 19.10.2002
RV = 100
PRI = 103,085 (tu podajemy cenę czystą) kupon należny
sprzedjącemu pokazuje się w AI.
To YLD = 8,68.
пропозиції роботи
