GoldenLine
Zaloguj się
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Cześć,

piszcie jakie wrażenia po egzaminie i jakie zadania sprawiły Wam trudność. Rozwiążemy je wspólnie na grupie.
Proszę o podesłanie skanu zadań. Poniżej będę pisał jakie już zestawy mam.

Polecam napisać maila do KNF z prośbą o klucz swoich odpowiedzi wraz
z punktacją. Przyda się w ewentualnych odwołaniach. Piszemy na
adres: egzaminy@knf.gov.pl ("W dniu 27 marca 2022 roku składałem/składam
egzamin I etapu na Doradcę Inwestycyjnego. Proszę o przesłanie
klucza moich odpowiedzi wraz z punktacją. Numer rejestru lub pesel.
Imię i nazwisko.")

Klucze Komisja wysyła po podaniu wyników egzaminu. Na kluczu widać wyłącznie ile punktów otrzymaliśmy za dane zadanie. Nie jest wskazana prawidłowa odpowiedź.

Odwołania. Po wynikach są zazwyczaj 3 dni na odwołania. Do odwołań szukamy zadań za które otrzymaliśmy 0 lub -1 punkt. Przeglądamy je pod kątem czy są to zadania w których uważamy, że:
- Komisja nie uznała poprawnej odpowiedzi,
- zadanie było źle skonstruowane (nie logiczne/ nie było jednoznaczne),
- było więcej poprawnych odpowiedzi lub żadna nie była poprawna,
- pytanie wykraczało poza program tematyczny egzaminu.

Jeżeli ktoś trafi na takie zadanie to proszę o informację na forum, lub bezpośrednio do mnie na maila. Ja też przeglądnę zadania i jak na coś trafię to będę pisał o tym na forum.

Pozdrawiam,
Marcin Reszka
Doradca Inwestycyjny nr 335
http://reszka.edu.pl/
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Posiadam już zestaw 4.

Poniżej pytania o które pytacie.

Uwzględniana w ramach analizy technicznej formacja trójkąta musi mieć co najmniej:
A. jeden punkt zwrotny;
B. dwa punkty zwrotne;
C. trzy punkty zwrotne;
D. cztery punkty zwrotne.

Prawidłowa jest D.
Murphy "Analiza techniczna" str. 116.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Przedsiębiorstwo Z rozpatruje dwa rozłączne projekty inwestycyjne (A i B) - może wybrać ty ko jeden z nich. W obu przypadkach nakład inwestycyjny wynosi 3675. Wewnętrzne stopy zwrotu (IRR) oraz prognozowane roczne przepływy pieniężne (Cash Flow) dla obu potencjalnie realizowanych projektów przedstawia poniższa tabela:
IRR Cash FlowProjekt (w %) Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4
A 27,973 517,5 1273,5 952,5 5467,5B 28,370 517,5 1273,5 1576,5 4762,5
Wiedząc, że stopa dyskontowa dla obu projektów wynosi 8% w skali roku wskaż poprawną odpowiedź:
A. IRR dla projektu B jest większa niż dla projektu A, więc na pewno przedsiębiorstwo dokona inwestycji związanej z projektem B;
B. IRR dla projektu B jest niepoprawnie obliczona - powinna to być mniejsza liczba niż IRR dla projektu A;
C. punkt leżący na krzywej obrazującej zależność NPV od stopy dyskontowej dla projektu A (przy zadanej stopie dyskontowej równej 8%) leży wyżej niż punkt należący do analogicznej krzywej dla projektu B;
D. IRR dla projektu A jest niepoprawnie obliczona - powinna to być większa liczba niż IRR dla projęktu B.

IRR dla A zgodne z podanym. NPV = 2 670,89
IRR dla B zgodne z podanym. NPV = 2 648,04

Prawidłowa C
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Wezwanie do uzupełnienia depozytu (margin call):
A. oznacza, że inwestor nie może otworzyć kolejnej długiej pozycji na kontrakcie futures, ale nadal może zajmować pozycje krótkie;
B. jest kierowane przez giełdę do inwestora;
C. jest kierowane przez brokera do inwestora;
D. nie wymaga uprzedniego-zastosowania mechanizmu codziennego rozliczenia kontraktu futures (marking to market).

Prawidłowa C
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Które z poniższych stwierdzeń dotyczących opcji wystawionych na akcję spółki A, od której nie jest wypłacana dywidenda, jest prawdziwe?
A. współczynnik delta dla europejskiej opcji sprzedaży jest taki sam jak współczynnik delta dla europejskiej opcji kupna;
B. współczynnik delta dla europejskiej opcji śprzedaży jest równy iloczynowi współczynnika delta europejskiej opcji kupna oraz liczby -1 (minus jeden);
C. współczynnik gamma dla europejskiej opcji kupna jest taki sam jak współczynnik gamma dla europejskiej opcji sprzedaży;
D. współczynnik gamma dla europejskiej opcji kupna jest równy iloczynowi współczynnika gamma europejskiej opcji sprzedaży oraz liczby -1 (minus jeden).

Według mnie jest dobra C.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Przedsiębiorstwo ALFA zastanawia się nad wymianą linii produkcyjnej. Akceptacja wymiany linii produkcyjnej oznacza zgodę na poniesienie inwestycji równiej 5 000 000 złotych w pierwszym roku i tyle samo w drugim roku. W trakcie wymiany linii produkcyjnej należy spodziewać się spadku przychodów przedsiębiorstwa ALFA o 2 000 000 złotych rocznie (w pierwszym i drugim roku prowadzenia inwestycji). Po uruchomieniu nowej linii produkcyjnej, już od trzeciego roku od dzisiaj, przez kolejne 7 lat przedsiębiorstwo ALFA będzie notować przychody o 3 000 000 złotych rocznie wyższe niż przed rozpoczęciem inwestycji.
Średnioważony koszt kapitału przedsiębiorstwa ALFA wynosi 15%. Zarząd przedsiębiorstwa ALFA zakłada, że wydatki inwestycyjne są ponoszone na początku każdego roku, a przychody są generowane na koniec danego roku. Wskaż poprawne stwierdzenie.
A. warto wymienić linię produkcyjną, gdyż NPV tego projektu inwestycyjnego jest dodatnia;
B. nie warto wymieniać linii produkcyjnej, gdyż IRR tego projektu inwestycyjnego jest niższa niż średnioważony koszt kapitału przedsiębiorstwa ALFA;
C. warto wymienić linię produkcyjną, gdyż IRR tego projektu inwestycyjnego jest wyższa niż średnioważony koszt kapitału przedsiębiorstwa ALFA;
D. zarząd przedsiębiorstwa ALFA nie ma wystarczających informacji, aby podjąć decyzję.

CF0 = - 7 000 000
CF1 = - 7 000 000 F=1
CF = 3 000 000 F=7

IRR = 9,83%
NPV = - 2 233,68

Według mnie prawidłowa jest B.

Pozdrawiam,
Marcin Reszka
Doradca Inwestycyjny nr 335
http://reszka.edu.pl/
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Pani Helena odkłada na wymarzoną torebkę, która kosztuje 10 000 złotych. Chciałaby kupić torebkę za rok. Ma już odłożone 5 000 złotych. Obecnie może ulokować nadwyżki finansowe, uzyskując odsetki naliczane według stopy procentowej równej 0,1% w skali roku (z miesięczną kapitalizacją). Zakładając, że Pani Helena będzie odkładała (z dołu) każdego miesiąca tę samą kwotę, oblicz ile miesięcznie musi oszczędzić Pani Helena, tak by mogła równo za rok zrealizować wymarzony zakup. Wskaż najbliższą wartość.
A. 409 złotych;
B. 401 złotych;
C. 399 złotych;
D. 377 złotych.

Mi wychodzi 416. Najbliższa jest odpowiedź A.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Na przetargu 13-tygodniowych bonów skarbowych (o jednostkowym nominale równym 1000) ich emitent wystawił pulę o wartości 2 mld. Bony są sprzedawane w systemie przetargu jednolitej ceny, a udział ofert nieprzetargowych (niekonkurencyjnych) nie może przekroczyć 10% wartości sprzedanych bonów.
W trakcie aukcji zgłoszono 1 ofertę nieprzetargową (niekonkurencyjną) opiewającą na 200 mln. Ponadto zgłoszono 4 oferty przetargowe (konkurencyjne), które opisane są poniższym zestawieniem oferowanych cen i nominalnej wartości bonów, które oferent chce nabyć.

Oferent Cena Nominał
1 997 1,0 mld
2 993 1,5 mld
3 998 1,0 mld
4 999 0,5 mld

A. oferent nr 1 zapłaci kwotę niemal równą 0,3 mld;
B. oferent, który zgłosił ofertę nieprzetargową (niekonkurencyjną) zapłaci dokładnie 0,2 mld;
C. oferent nr 3 wyda mniejszą kwotę niż oferent nr 2;
D. oferent nr 3 wyda mniejszą kwotę niż oferent nr 4.

Zasada bonów: https://www.gov.pl/web/finanse/procedury-przetargowe1
Zgodnie z tym:
Oferent 4 otrzyma bony o nominale 0,5 mld.
Oferent 3 otrzyma bony o nominale 1 mld.
Oferent z cenę nieprzetargową orzyma bony o nominale 0,2 mld.
Oferent 1 otrzyma to co zostało - bony o nominale 0,3 mld.
Każdy zapłaci za bon 997.

Oferent 1 zapłaci 0,3 mld * 0,997 = 0,2991 mld
Oferent nieprzetargowy 0,2 mld* 0,997 = 0,1994 mld
Oferent 2 nie kupi bonów.
Oferent 4 wyda 0,5 mld * 0,997 = 0,498 mld
Oferent 3 wyda 1 mld * 0,997 = 0,997 mld

Poprawna A.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

W portfelu inwestora A znajdują się akcje dwóch spółek. W związku z tym odchylenie standardowe takiego portfela (traktowane jako miara ryzyka portfela):
A. nigdy nie jest średnią ważoną odchyleń standardowych oszacowanych dla cen poszczególnych akcji;
B. może wynosić zero, o ile ceny akcji są doskonale dodatnio skorelowane;
C. może wynosić zero, o ile ceny akcji są doskonale ujemnie skorelowane;
D. jest średnią ważoną odchyleń standardowych oszacowanych dla cen poszczególnych akcji, o ile współczynnik korelacji cen akcji należy do przedziału (0;0,9).

Prawidłowa C.
Link do wypowiedziLink
Damian Gx

Damian Gx

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Cześć,
Czy pytanie o treści "Dealer Skarbowych Papierów Wartościowych (DSPW) w Polsce: "
nie jest przypadkiem na odwołanie? Nie widzę w wykazie przepisów obowiązujących na egzaminie "Regulaminu pełnienia funkcji Dealera Skarbowych Papierów Wartościowych".

Czy w zadaniu o treści:
"Analityk finansowy poprosił o przedstawienie wartości kursów zamknięcia akcji spółki Z, które odnotowano w ciągu ostatnich 150 sesji notowań giełdowych........"
Czy jest tu prawidłowa odpowiedź ?

Czy ktoś rozwiązał poniższe zadanie? Wygląda na banalne, ale siedziałem 10 minut myśląc, aż dałem sobie spokój.
"Wskaźnik P/E (cena akcji do oczekiwanych zysków na akcję w ciągu następujących 12 miesięcy) spółki GROT wynosi 30. Stopa zwrotu z kapitału własnego tej spółki (ROE) jest stała w czasie i wynosi 20%. Wymagana przez inwestorów stopa zwrotu z akcji wymienionej spółki jest równa r=15%. Na podstawie powyższych danych, wiedząc, że szacowany przez rynek zysk na akcję spółki w okresie 12 miesięcy wynosi 20 zł, zaś rynek jest efektywny określ, której z wymienionych poniżej wartości jest najbliższa przewidywana przez inwestorów wartość dywidendy na akcję spółki GROT wypłacanej za 12 miesięcy:
a.4 zł
b. 6zł
c. 8 zł
d. 10zł.

Pozdrawiam
Damian
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Wszedłeś w posiadanie trwałego środka produkcji poprzez zawarcie umowy leasingu finansowego i jesteś zobowiązany do płatności rat leasingowych. Wskaż poprawne stwierdzenie:
A. jesteś zawsze eksponowany na ryzyko stopy procentowej;
B. twój leasingodawca nie jest eksponowany na ryzyko kredytowe;
C. ponosisz tylko ryzyko operacyjne, a twój leasingodawca tylko ryzyko stopy procentowej;
D. w sytuacji ubiegania się o kredyt prawdopodobniej zyskasz wyższą zdolność kredytową niż w przypadku zastosowania leasingu operacyjnego.

Według mnie jest dobra D.
W leasingu finansowym przedmiot umowy wykazywany jest w aktywach leasingobiorcy, a nie firmy leasingowej. Kosztami uzyskania przychodu są tylko raty w części odsetkowej i odpisy z amortyzacji. Korzystanie z leasingu finansowego skutkuje wyższym dochodem w porównaniu z operacyjnym, co może mieć pozytywny wpływ na zdolność kredytową.

Co do A to leasing może być oparty na stałej stopie procentowej.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Cena kontraktu terminowego wygasającego za 270 dni na 1 akcję spółki TETA wynosi 100.
Roczna stopa zwrotu wolna od ryzyka wynosi 4% (kapitalizacja ciągła), a dzisiaj jest ex-dywidend dzień. Kolejny ex-dywidend dzień przypada jeden dzień po wygaśnięciu kontraktu.
Zakładając, że spółka wypłaca stałą dywidendę w wysokości 1 zł wskaż, której z wymienionych poniżej wartości jest najbliższa bieżąca cena akcji spółki TETA. Przyjmij konwencję roku liczącego 360 dni oraz brak kosztów transakcyjnych.
A. 96,05 zł;
B 97,04 zł;
C. 98,06 zł;
D. 98,80 zł.
S = 100 / e^(0,04* 270/369)= 97,04

Ex-Dividend (także ex-date) to pierwszy dzień, w którym dane akcje handlowane są na giełdzie po niższym kursie uwzględniającym odcięcie dywidendy. Osoba, która kupi akcje w dniu ex-dividend lub po tym dniu, nie będzie już uprawniona do otrzymania najbliższej dywidendy.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Wskaż, która z poniższych właściwości obligacji zwykłych nie jest prawdziwa:
A. ceny wszystkich obligacji zmieniają się w przeciwnym kierunku niż wymagana stopa zwrotu, lecz procentowa zmiana ceny jest różna dla obligacji różniących się terminem wykupu;
B. przy niewielkich zmianach stopy zwrotu procentowa zmiana ceny danej obligacji jest w przybliżeniu taka sama przy wzroście, jak i spadku tej stopy;
C. przy dużych zmianach stopy zwrotu procentowa zmiana ceny jest różna w zależności od tego, czy stopa wzrosła czy spadła;
D. przy zmianie stopy o daną liczbę punktów bazowych procentowy wzrost ceny jest mniejszy niż jej spadek.

Prawdziwa nie jest D.

Przykład:
Zmodyfikowany czas trwania (modified duration) i wypukłość obligacji mierzone w latach wynoszą odpowiednio 8 i 200
Stopa maleje o 10 punktów bazowych
względna zmiana ceny obligacji = - zmodyfikowany czas trwania * (Ytm1-Ytm0) + 0,5*wypukłość* ( Ytm1 - Ytm0)^2 = -8 * - 0,01 + 0,5*200* 0,01^2 = 0,0081

stopa rośnie o 10 punktów bazowych
względna zmiana ceny obligacji = - zmodyfikowany czas trwania * (Ytm1-Ytm0) + 0,5*wypukłość* ( Ytm1 - Ytm0)^2 = -8 * 0,001 + 0,5*200* 0,001^2 = - 0,008

Wzrost ceny jest wyższy niż jej spadek.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Zastosowanie techniki (metody) „podwójnego przecięcia”:
A. wymaga zastosowania wstęgi Bollingera;
B. ma wyeliminować błąd przeoczenia przyrostu zmienności cen akcji;
C. wymaga zastosowania dowolnych dwóch średnich kroczących;
D. oznacza podjęcie ewentualnej decyzji inwestycyjnej na podstawie analizy skróconego szeregu czasowego.

Prawidłowa C.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Analizujesz 4-letnią obligację korporacyjną (bez jakichkolwiek opcji), którą zakupiono z dyskontem wobec wartości nominalnej. Zakładając stałość stopy dyskontowej po roku od zakupu ustalona przez Ciebie wartość tej obligacji:
A. spadła;
B. nie można tego ustalić bez znajomości poziomu stopy dyskontowej;
C. wzrosła;
D. pozostała taka sama.

Prawidłowa C.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Wskaż poprawne stwierdzenie dotyczące ryzyka reinwestycji związanego z nabyciem obligacji:
A. nie można wyeliminować tego rodzaj ryzyka;
B. jest to typ ryzyka zbliżonego charakterem do ryzyka stopy procentowej;
C. ryzyko reinwestycji jest tym większe im krótszy jest okres posiadania-obligacji;
D. ryzyko reinwestycji jest szczególnie odczuwalne w przypadku obligacji zerokuponowych.

Prawidłowa B
A - można - kupując np. obligacje zerokupnowe.

Pozdrawiam,
Marcin Reszka
Doradca Inwestycyjny nr 335
http://reszka.edu.pl/
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Wskaźnik P/E (cena akcji do oczekiwanych zysków na akcję w ciągu następujących 12 miesięcy) spółki GROT wynosi 30. Stopa zwrotu z kapitału własnego tej spółki (ROE) jest stała w czasie i wynosi 20%. Wymagana przez inwestorów stopa zwrotu z akcji wymienionej spółki jest równa 15%. Na podstawie powyższych danych, wiedząc, że szacowany przez rynek zysk na akcję spółki w okresie następnych 12 miesięcy wynosi 20 zł, zaś rynek jest efektywny określ, której z wymienionych poniżej wartości jest najbliższa przewidywana przez inwestorów wartość dywidendy na akcję spółki GROT wypłacanej za 12 miesięcy.
A. 4,0 zł;
B. 6,0 zł;
C. 8,0 zł;
D. 10,0 zł.

Cena/ zysk za rok = 30 Zysk za rok = 20
To cena akcji = 600
g = roe * f

f = g/roe

600 = 20*(1-f) / 0,15 - (0,20f)

600 = 20 - 20 f / 0,15 - 0,2f
600 * (0,15 - 0,2f) = 20 - 20f

90 - 120f = 20 - 20f
70 = 100f
f = 0,7

Zysk zatrzymany = 0,7 * 20 = 14
dywidenda = 6
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Zgodnie z oczekiwaniami inwestorów za rok od dnia dzisiejszego spółka G wypłaci dywidendę na akcję w wysokości 4 zł, zaś ceną tej akcji za rok wyniesie 44 zł. Roczna stopa zwrotu z aktywów wolnych od ryzyka wynosi 4%, zaś oczekiwana roczna stopa zwrotu z portfela rynkowego wynosi 14%. Na podstawie powyższych informacji, zakładając, że rynek jest efektywny określ, której z poniższych wartości jest najbliższa cena akcji spółki G, jeśli współczynnik beta tej akcji wynosi 1,25.
A. 24,14 zł;
B. 40,00 zł;
C. 41,20 zł;
D. 43,10 zł.

r = 4 + 1,25 (14-4) = 16,5%

Cena akcji za rok - przed wypłatą dywidendy = 48
Cena akcji dzisiaj = 48 / (1,165) = 41,20

Prawidłowa C
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Projekty inwestycyjne F oraz G są projektami wymagającymi nakładów inwestycyjnych ponoszonych w całości w roku zerowym w jednakowej wysokości. Opisywane przedsięwzięcia mają jedną wewnętrzną stopę zwrotu IRR, jednakową dla obydwu projektów, wyższą od kosztu kapitału właściwego do wyceny projektów. Przepływy pieniężne generowane w następujących po roku zerowym latach przez projekt F są wyższe aniżeli przepływy pieniężne generowane przez projekt G, jednak występują one w późniejszym okresie. Które z poniższych stwierdzeń dotyczących wartości bieżącej netto (NPV) wymienionych projektów jest prawdziwe, jeśli właściwy do ich oceny koszt kapitału jest jednakowy dla obydwu przedsięwzięć?
A NPV projektu F jest wyższe od NPV projektu G;
B. NPV projektu F jest niższe niż NPV projektu G;
C. NPV projektu F jest równe NPV projektu G;
D. na podstawie powyższych danych nie można stwierdzić, czy NPV projektu F jest wyższe, niższe, czy też równe NPV projektu G.

Prawidłowa A.

Kiedyś było podobne pytanie.
Projekty inwestycyjne X i Y wymagają jednakowych nakładów inwestycyjnych w roku t0 i mają taką samą wewnętrzną stopę zwrotu (IRR), wyższą od kosztu kapitału właściwego do szacunku NPV. Koszt ten jest jednakowy dla obydwu projektów. Prognozowane przepływy pieniężne netto generowane po roku t0 dla obydwu projektów są dodatnie. W wyniku realizacji projektu X są one nominalnie większe niż przepływy generowane w wyniku realizacji projektu Y, jednak występują w późniejszym okresie. Na podstawie powyższych informacji określ, który z projektów charakteryzuje się niższą wartością NPV.

A: projekt X;
B: projekt Y;
C: projekty mają jednakową wartość NPV;
D: projekt X lub projekt Y w zależności od wartości IRR.

Uznawana była B.
Link do wypowiedziLink
Marcin Reszka

Marcin Reszka Doradca Inwestycyjny
nr 335, prowadzę
serwisy edukacyjne
...

Temat: 27.03.2022 I etap egzaminu na doradcę inwestycyjnego -...

Która z wymienionych poniżej pozycji (poza rozliczeniem pieniężnym) jest zajmowano w sytuacji, kiedy inwestor zajmujący długą pozycję w opcji sprzedaży na kontrakt futures wykonuje tę opcję?
A. krótka pozycja w aktywach, na które wystawiono kontrakt futures;
B. długa pozycja w kontrakcie futures;
C. krótka pozycja w kontrakcie futures;
D. długa pozycja w aktywach, na które wystawiono kontrakt futures.

Prawidłowa C
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy


Następna dyskusja:

Omawiamy I etap egzaminu na...




Wyślij zaproszenie do
Anuluj