пропозиції роботи
Wypowiedzi
-
Zapraszam wszystkich zainteresowanych na dwu-weekendowe warsztaty przed drugim etapem egzaminu, organizowane przez firmę Makler Kurs.
Kiedy: 13-21 listopada
Gdzie: Kraków
Cena: 2399 zł
Cena dla studentów: 2199 zł
Celem warsztatów jest omówienie i przeanalizowanie zadań z II etapu egzaminu.
Szczegółowe informacje na stronie:
http://www.makler.edu.pl/II_etap_doradcy.html
W cenie warsztatów zawarta jest możliwość konsultacji telefonicznych oraz mailowych dotyczących zagadnień egzaminacyjnych aż do najbliższego egzaminu.
Pragnę również zaprosić na kurs przygotowujący do egzaminu na doradcę (przede wszystkim do I etapu). Kurs będzie odbywał się w terminach: 4 grudnia - 16 stycznia. Więcej informarcji na stronie:
http://www.makler.edu.pl/
Bartosz Mańkowski
makler.edu.pl -
Jacek W.:
> beta = 1 bez zmian
dokladnie.
premia za ryzyko rynkowe to rm-rf, wyraznie powiedziano
wszystko inne bez zmian
z modelu gordona p=d/(r-g)
dla beta = 0 wartosc rosnie
0<beta<1 wartosc rosniebeta > 1 spada
ale to tylko przy zalozeniu ze jedynie rf sie zmienia.
gdybys zalozyl ze rf spadlo i awersja wzrosla nie tylko z powodu spadku rf ale rowniez z powodu wzrostu rm to wtedy D nie bedzie prawidlowa (to jest tok rozumowania komisji)
np.
rf=4% B=0.5 rm=10% z tego wynika R=7%
i teraz rf spadlo do rf=2% a awersja wzrosla na skutek spadku rf ale rowniez wzrostu rm do rm=16% wtedy R=2%+0.5*(16%-2%)=9%, czyli wartosc akcji spadnieBartosz Mańkowski edytował(a) ten post dnia 16.10.09 o godzinie 21:53 -
Jacek W.:
panowie, bez kombinacji
zrobcie symulacje w xls dla 4 bet i wyjdzie ze odpowiedzi c i d sa poprawne.
bez przesady symulacja dla 4,5, 100 bet nie jest zadnym wyznacznikiem, jak odpowiednio dobierzesz bety to odp a i b tez dostaniesz;)
komisja chcialaby tu widziec odp C, ale nie mozna wykluczyc odpowiedzi D jezeli zalozy sie ze zmienila sie tylko stopa wolna od ryzyka (a z tresci zadania mogloby wynikac ze tylko ona sie zmienila - tak jak Wojciech Tomczyk wskazal "przy pozostalych parametrach niezmienionych")
oczywiscie komisja moze sie bronic, że w tresci zadania jest napisane ze zmienila sie stopa wolna od ryzyka i awersja (czyli byc moze rowniez stopa rynkowa) a dopiero reszta parametrow zostaje na tym samym poziomie...
ale mozna wskazac tez na inne niedociagniecia w zadaniu, w odpowiedzi C jest "między innymi" co mogloby sugerowac ze w modelu CAPM jest nie tylko beta ale jakies inne wspolczynniki, i kazdy kto wie jak wyglada rownanie na stope zwrotu z akcji mialby prawo sie wahac czy zaznaczyc ta odpowiedz
ogolnie zadanie jest niejednoznaczne i proponowalbym sie od niego odwolywac -
Wojciech Tomczyk:
Zakładając że pozostałe parametry są bez zmian (a stopa zwroty z rynku jest właśnie takim pozostałym parametrem) możesz wnioskować ze to właśnie ten spadek stopy wolnej od ryzyka wpłyną na wzrost rynkowej premii. Według mnie to dość silny argument, który przemawia za niejednoznacznym sformułowaniem zadania.
pozdrawiam
rzeczywiscie tez w taki sposob mozna by zrozumiec to zadanie.
tresc jest niejednoznaczna - jak ktos sie odwoluje proponowalbym od tego tez sprobowac -
Piotr Bibrzycki:
Bartosz Mańkowski:
Trzeba wziac pod uwage ze w tresci zadania nie jest podane ze wzrost awersji do ryzyka bierze sie tylko ze spadku stopy wolnej od ryzyka. Wiec raczej nie tedy droga. Bardziej skupilbym sie na tym ze w odpowiedzi C masz podane "miedzy innymi", a powinno byc "tylko i wylacznie".
wedlug mnie to co moznaby jeszcze zarzucic temu zadaniu to to, że np. dywidenda to bardziej zmienna niz parametr.
No tak, ja zresztą tez sie obawiam takiego uzasadnienia, że premia nie wynika wyłącznie ze stopy wolnej tym bardziej, że mamy powiedziane, że wzrosla awersja, a zatem zarówno spadła stopa wolna jak i strach przed ryzykiem ale uważam, że na siłe można sie pokusić o takie uzasadnienie jak podałem, skoro podali, że wycena jest zgodna z CAPM to premia wynika z różnicy pomiędzy stopą rynkową, a wolną od ryzyka.
no wlasnie premia wynika z roznicy miedzy stopa rynkowa, a wolna od ryzyka, wiec skoro premia wzrosla to moglo sie to stac na skutek spadku stopy wolnej od ryzyka jak i wzrostu stopy rynkowej (jak i tego i tego na raz).
Piotr Bibrzycki:
Bartosz Mańkowski:
wedlug mnie to co moznaby jeszcze zarzucic temu zadaniu to to, że np. dywidenda to bardziej zmienna niz parametr.
to akurat sie raczej nie uda, bo skoro dywidenda wpływa na cenę w modelu gordona to jest ona parametrem funkcji ceny
nie do konca bym sie zgodzil, jezeli masz rownanie y=a*x+b, to niekoniecznie x jest parametrem, ale to tylko czepianie sie slowek wiec komisja raczej tego nie uzna -
Trzeba wziac pod uwage ze w tresci zadania nie jest podane ze wzrost awersji do ryzyka bierze sie tylko ze spadku stopy wolnej od ryzyka. Wiec raczej nie tedy droga. Bardziej skupilbym sie na tym ze w odpowiedzi C masz podane "miedzy innymi", a powinno byc "tylko i wylacznie".
wedlug mnie to co moznaby jeszcze zarzucic temu zadaniu to to, że np. dywidenda to bardziej zmienna niz parametr. -
Firma Makler Kurs ma zaszczyt zaprosić na kurs dla kandydatów na
maklerów papierów wartościowych. Najbliższy kurs już w sierpniu.
Co nas wyróżnia?
*Stawiamy na praktykę oraz na zrozumienie teorii
*Zajęcia odbywają się w małych grupach
*Indywidualne podejście do kursanta
*Podpowiemy Ci jak zdać egzamin
*cena: 2250 zł
*11% zniżka dla studentów, cena dla studentów: 1999 zł
*Zdasz - zwrócimy Ci połowę opłaty egzaminacyjnej pobieranej przez KNF
szczegóły na stronach:
http://makler.edu.pl
http://maklerkurs.comBartosz Mańkowski edytował(a) ten post dnia 15.07.09 o godzinie 01:22
Dołącz do GoldenLine
Oferty pracy
Sprawdź aktualne oferty pracy
Aplikuj w łatwy sposób
Aplikuj jednym kliknięciem
